隨着關税威脅進一步升級，悲觀情緒正在印度股市蔓延。
據央視新聞，當地時間 8 月 25 日，美國國土安全部發布預告通知，擬自 8 月 27 日零時起對印度商品加徵 50% 關税。該通知指出，關税將適用於 “所有進口供消費或倉儲提取供消費的印度商品”。
另據央視此前報道，本月月初，特朗普曾威脅把對印度商品的關税從 25% 提高至 50%，作為對其購買俄羅斯石油的懲罰措施。
目前，關税威脅已對印度股市造成顯著衝擊。市場數據顯示，MSCI 印度指數已連續第四個月跑輸 MSCI 新興市場指數，今年以來的相對錶現落後超過 15 個百分點，正走向二十多年來最差的相對年度表現。
<h2 style="text-align: left">和平談判陷入僵局，關税如期加碼</h2>
特朗普政府此前希望通過此舉迫使俄羅斯重返談判桌，以結束與烏克蘭的戰爭。
然而，特朗普週一早些時候表示，由於普京對澤連斯基的敵意，會晤尚未安排，他甚至不確定會晤是否會舉行。
這一外交僵局直接導致了關税措施的推進。據央視新聞，特朗普還表示，如果雙方在兩週內沒有舉行直接會晤，可能會有 “嚴重後果”；他將作出 “非常重要的決定”，可能是“大規模製裁或關税”。
<h2 style="text-align: left">印度股市承壓，外資持續流出</h2>
在關税陰雲以及對國內經濟擔憂的籠罩下，外國投資者正加速撤離印度這個規模達 5.3 萬億美元的市場。
據彭博數據顯示，外國投資者在 8 月份將連續第二個月淨賣出印度股票。
Gama 資產管理公司的投資組合經理 Rajeev De Mello 表示：
<blockquote>
“與美國的這場貿易戰至關重要，因此在問題解決之前，我預計（印度股市）不會出現追趕行情。”
</blockquote>
他補充説，美國官員最近就戰爭牟利發表的評論也是 “令人擔憂的跡象”。
投資者的悲觀情緒不僅限於股市。對財政赤字擴大的擔憂也導致印度債市承壓，印度基準 10 年期國債收益率本月已上漲 22 個基點，投資者預計這一趨勢將持續。
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<h2 id="1f9015c0">經濟增長或受拖累</h2>
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此外，新關税預計還將對印度本已放緩的經濟增長構成直接衝擊。
根據花旗的估計，50% 的關税税率可能會使印度的年度經濟增長率減少 0.6 至 0.8 個百分點。
ICICI 證券首席交易商的高級經濟學家 Abhishek Upadhyay 警告稱，如果 50% 的關税税率持續下去，對印度全年國內生產總值的衝擊可能高達 1%，這將對貨幣政策和債券收益率產生更廣泛的影響。
儘管印度總理莫迪近期推出的消費税削減措施預計將提振經濟，但分析師認為，銀行和 IT 等行業的盈利仍將承壓。
不過，印度儲備銀行行長曾表示，關税對印度的影響可能微乎其微，而央行的寬鬆週期也可能為經濟增長提供支撐。

目前，MSCI 印度指數已連續第四個月跑輸 MSCI 新興市場指數，今年以來的相對錶現落後超過 15 個百分點，正走向二十多年來最差的相對年度表現。花旗預計，50% 的關税税率可能會使印度的 GDP 增速放緩 0.6 至 0.8 個百分點。

- 印度股市因美國擬加徵 50% 關税而承壓，悲觀情緒蔓延。  
- 外資加速撤離，MSCI 印度指數表現落後於 MSCI 新興市場指數。  
- 新關税預計將使印度經濟增長率減少 0.6 至 1%。

50% 關税！美國明天將對印度加税，印股相對錶現 20 年最差