《大行》滙豐研究升綠城中國目標價至 11.8 元 維持「持有」評級

滙豐環球研究報告指，雖然綠城中國 (03900.HK) 上半年淨利潤按年下跌 90%，但該行仍見到業績中有積極表現，包括毛利率按年升 0.3 個百分點至 13.4%，下半年可售資源中新項目的比例增加，以及融資成本按年下降 40 個基點至 3.6%。不過，該行認為投資者已預期到該些積極因素，股價進一步上行需要額外催化劑；維持「持有」評級。

該行將 2025 至 2027 年毛利率預測上調 0.3 至 0.5 個百分點，將 2025 及 2026 年盈利預測分別下調 54% 及 39%，預期 2026 及 2027 年盈利將自低基數有 70% 及 33% 增長；目標價由 11.5 元升至 11.8 元。(ss/)