英偉達的財報將檢驗人工智能市場的上漲趨勢

英偉達財報前瞻

請點擊這裏查看 NVIDIA Corp NVDA 的放大圖表。

請注意以下幾點：

• 本文討論的是大局，而非個別股票。NVDA 的圖表用於説明這一觀點。
• 圖表顯示，即使在美聯儲主席鮑威爾暗示即將降息後，股市大幅上漲，NVDA 股票仍未能進入區域 1（阻力位）。
• 圖表上的成交量顯示，週五的上漲並未伴隨大量成交。這表明在財報發佈前缺乏信心。
• 圖表顯示趨勢線已被突破。
• 圖表上的相對強弱指數（RSI）顯示 NVDA 股票不再超賣。
• 英偉達將在週三常規交易結束後發佈財報。
• 英偉達財報的私下預期數字高於共識數字。 私下預期數字是分析師與其最佳客户私下分享的數字。私下預期數字通常與同一分析師為公眾發佈的共識數字不同。分析師通常只向其最佳客户提供私下預期數字，而不向公眾提供。
• 在我們的分析中，英偉達的財報將是對人工智能反彈的考驗。
• 英特爾公司 INTC 因美國政府將持有約 10% 的股份而上漲。雖然市場熱潮未能察覺，但在我們的分析中，這對英特爾是負面的。原因是英特爾之前將從政府的先前項目中獲得免費注資，但現在英特爾需要以約 10% 的股份來支付。這對現有股東來説是巨大的稀釋。我們已發出信號，建議在 INTC 股票上逐步獲利，利用其強勢表現。
• 週五，股市在鮑威爾暗示九月降息後表現得非常樂觀。

在我們的分析中，九月降息的概率現在為 95%。只有在九月的通脹數據顯著惡於預期時，降息才可能不會發生。

• 謹慎的投資者應注意以下關鍵點：
  • 目前尚不清楚九月的降息幅度是 25 個基點還是 50 個基點。
  • 目前尚不清楚本輪降息將有多少次。
  • 股市正在預期明年將有五次降息。
  • 通脹繼續高於美聯儲的 2% 目標。

資金流入中國股票

隨着投資者認為中國在與美國的貿易談判中佔據上風，資金持續流入中國股票。香港恒生指數達到了近四年來的最高水平，而中國的上海綜合指數則達到了自 2015 年以來的最高水平。

作為完全披露，內地中國 ETF Xtrackers Hvst CSI 300 China A Shs ETF Class A ASHR 和香港 ETF iShares China Large-Cap ETF FXI 在我們的投資組合中。

熱錢與聰明資金在股票中的表現

投資者可以通過了解 SPY 和 QQQ 的資金流動來獲得優勢。通過了解聰明資金何時購買股票、黃金和石油，投資者可以獲得更大的優勢。黃金最受歡迎的 ETF 是 SPDR Gold Trust (GLD)。白銀最受歡迎的 ETF 是 iShares Silver Trust (SLV)。石油最受歡迎的 ETF 是 United States Oil ETF (USO)。

比特幣

比特幣 BTC/USD 正在經歷拋售。看起來比特幣鯨魚利用鮑威爾講話引發的零售投資者的熱情，在強勢中拋售比特幣。

現在該做什麼

考慮繼續持有良好的、長期的現有頭寸。根據個人風險偏好，考慮由現金或國債、短期戰術交易以及短期到中期對沖組成的保護帶。這是一種保護自己並同時參與上漲的好方法。

您可以通過將現金添加到對沖中來確定您的保護帶。保護的高帶適合年長或保守的人。保護的低帶適合年輕或激進的人。如果您不進行對沖，總現金水平應高於上述所述，但顯著低於現金加對沖的總和。

0% 的保護帶將非常看漲，表明全額投資且現金為 0%。100% 的保護帶將非常看跌，表明需要通過現金和對沖或激進的賣空進行強有力的保護。

值得提醒的是，如果您沒有持有足夠的現金，就無法利用即將到來的新機會。 在調整對沖水平時，考慮調整股票頭寸（非 ETF）的部分止損數量；考慮對剩餘數量使用更寬的止損，併為高貝塔股票留出更多空間。高貝塔股票是指那些波動幅度大於市場的股票。

傳統 60/40 投資組合

基於概率的風險回報調整考慮到通脹，目前並不支持長期戰略債券配置。

那些希望堅持傳統 60% 股票和 40% 債券配置的人，可以考慮僅關注高質量債券和五年期或更短的債券。那些願意在投資中引入複雜性的投資者，可以考慮在此時將債券 ETF 作為戰術頭寸，而非戰略頭寸。

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