《大行》滙豐研究下調力勁科技評級至「減持」市場對人型機械人貢獻過於樂觀

滙豐環球研究指，力勁科技 (00558.HK) 股價本月以來累升 98%，公司宣佈就開發人型機械人鎂金屬壓鑄方案締結策略性夥伴。該行認為市場對人型機械人收益貢獻預期過於樂觀，且汽車客户對鋁壓鑄機與塑料「啤機」需求仍然淡靜。

該行預期 2026 至 27 財年鎂金屬壓鑄方案貢獻有限，基於人型機械人仍在探索不同硬件設計及材料，因此短期內不太可能進入量產階段，且相關人工智能需更多訓練以實現大規模應用。該行料今明兩年全球人型機械人交付分別 1.6 萬及 3.1 萬個，且有下行風險，基於外媒報道特期拉上月叫停人型機械人生產，以解決部分設計挑戰，特期拉原定目標為今年交付 5,000 個。

該行又指，力勁科技並非唯一可生產鎂金屬壓鑄機器的公司，其他對手包括海天智勝及伊之密 (300415.SZ)。傳統業務方面，力勁鋁壓鑄機現財年應繼續受壓，基於滲透率增長放緩，塑料「啤機」亦面對高基數影響，且受到關税不確定性的影響。

該行料力勁科技 2026 財年每股盈利僅增長 5%，對公司目標價由 3 元上調至 3.7 元，評級由「持有」降至「減持」。