<p>有些人認為波動性，而不是債務，是投資者思考風險的最佳方式，但沃倫·巴菲特曾著名地説過：“波動性遠非與風險同義。” 因此，聰明的錢知道，債務——通常與破產有關——在評估一家公司的風險時是一個非常重要的因素。我們可以看到 <strong>GB 控股</strong>（SGX:G50）確實在其業務中使用了債務。但更重要的問題是：這些債務帶來了多少風險？</p>
<p>我們發現 21 只美國股票預計明年將支付超過 6% 的股息收益率。查看完整列表，免費獲取。</p>
<h2>為什麼債務帶來風險？</h2>
<p>債務是幫助企業成長的工具，但如果企業無法償還其債權人，那麼它就處於債權人的控制之下。如果情況變得非常糟糕，債權人可以控制企業。雖然這種情況並不常見，但我們常常看到負債公司因為債權人迫使它們以低價籌集資金而永久稀釋股東權益。當然，債務在企業中可以是一個重要的工具，特別是在資本密集型企業中。當我們審視債務水平時，首先考慮現金和債務水平的結合。</p>
<h2>GB 控股的淨債務是多少？</h2>
<p>如您所見，截至 2025 年 6 月底，GB 控股的債務為 2810 萬新元，較一年前的 554 萬新元有所增加。點擊圖片以獲取更多詳細信息。然而，其資產負債表顯示它持有 5150 萬新元的現金，因此實際上它有 2350 萬新元的淨現金。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/875806-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1756504932407?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/875806-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1756504932407"/></p>
<p>SGX:G50 債務與股本歷史 2025 年 8 月 29 日</p>
<h2>GB 控股的資產負債表有多強？</h2>
<p>仔細查看最新的資產負債表數據，我們可以看到 GB 控股在 12 個月內到期的負債為 5310 萬新元，超過 12 個月到期的負債為 2430 萬新元。另一方面，它有 5150 萬新元的現金和 1190 萬新元的應收賬款在一年內到期。因此，其負債超過現金和（短期）應收賬款總和的 1410 萬新元。</p>
<p>當然，GB 控股的市值為 1.082 億新元，因此這些負債可能是可控的。然而，我們確實認為值得關注其資產負債表的強度，因為它可能會隨着時間的推移而變化。雖然它確實有值得注意的負債，但 GB 控股的現金也超過了債務，因此我們相當有信心它能夠安全地管理其債務。</p>
<p>查看我們對 GB 控股的最新分析</p>
<p>但壞消息是，GB 控股的息税前利潤（EBIT）在過去 12 個月中暴跌了 16%。我們認為這種表現如果頻繁重複，可能會導致股票出現困難。在分析債務水平時，資產負債表顯然是一個明顯的起點。但你不能孤立地看待債務；因為 GB 控股需要盈利來償還這些債務。因此，如果你想了解更多關於其盈利的信息，查看這張長期盈利趨勢圖可能是值得的。</p>
<p>最後，一家公司只能用現金償還債務，而不是會計利潤。GB 控股可能在資產負債表上有淨現金，但查看企業將息税前利潤（EBIT）轉化為自由現金流的能力仍然很有趣，因為這將影響其對債務的需求和管理能力。查看最近三年的數據，GB 控股的自由現金流佔其 EBIT 的 37%，這比我們預期的要弱。這在償還債務時並不理想。</p>
<h2>總結</h2>
<p>儘管 GB 控股的資產負債表由於總負債而不是特別強，但看到它有 2350 萬新元的淨現金顯然是積極的。因此，我們對 GB 控股使用債務沒有任何問題。毫無疑問，我們從資產負債表中學到的關於債務的知識最多。然而，並非所有的投資風險都存在於資產負債表中——遠非如此。<strong>我們已經識別出 GB 控股的兩個警告信號</strong>，理解它們應該是您投資過程的一部分。</p>
<p>如果您有興趣投資那些能夠在沒有債務負擔的情況下增長利潤的企業，請查看這份 <strong>免費</strong> 的淨現金企業增長名單。</p>

GB控股

<p>大銀行遊艇（SGX:G50）的債務已增加至 2810 萬新元，但持有現金 5150 萬新元，淨現金為 2350 萬新元。儘管負債可控，達到 5310 萬新元，但公司過去一年 EBIT 下降了 16%，引發了對其償債能力的擔憂。儘管資產負債表顯示出一定的實力，但 EBIT 轉化為自由現金流的比例僅為 37%，這表明在債務管理方面可能面臨挑戰。投資者應注意與公司財務健康相關的兩個警示信號</p>

<p>Some say volatility, rather than debt, is the best way to think about risk as an investor, but Warren Buffett famously said that 'Volatility is far from synonymous with risk.' So it seems the smart money knows that debt - which is usually involved in bankruptcies - is a very important factor, when you assess how risky a company is. We can see that <strong>Grand Banks Yachts Limited</strong> (SGX:G50) does use debt in its business. But the more important question is: how much risk is that debt creating?</p>
<div class="lb-trans"><p>有些人認為波動性，而不是債務，是投資者思考風險的最佳方式，但沃倫·巴菲特曾著名地説過：“波動性遠非與風險同義。” 因此，聰明的錢知道，債務——通常與破產有關——在評估一家公司的風險時是一個非常重要的因素。我們可以看到 <strong>GB 控股</strong>（SGX:G50）確實在其業務中使用了債務。但更重要的問題是：這些債務帶來了多少風險？</p>
</div><p>We've found 21 US stocks that are forecast to pay a dividend yield of over 6% next year. See the full list for free.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們發現 21 只美國股票預計明年將支付超過 6% 的股息收益率。查看完整列表，免費獲取。</p>
</div><h2>Why Does Debt Bring Risk?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>為什麼債務帶來風險？</h2>
</div><p>Debt is a tool to help businesses grow, but if a business is incapable of paying off its lenders, then it exists at their mercy. If things get really bad, the lenders can take control of the business. While that is not too common, we often do see indebted companies permanently diluting shareholders because lenders force them to raise capital at a distressed price. Of course, debt can be an important tool in businesses, particularly capital heavy businesses. When we examine debt levels, we first consider both cash and debt levels, together.</p>
<div class="lb-trans"><p>債務是幫助企業成長的工具，但如果企業無法償還其債權人，那麼它就處於債權人的控制之下。如果情況變得非常糟糕，債權人可以控制企業。雖然這種情況並不常見，但我們常常看到負債公司因為債權人迫使它們以低價籌集資金而永久稀釋股東權益。當然，債務在企業中可以是一個重要的工具，特別是在資本密集型企業中。當我們審視債務水平時，首先考慮現金和債務水平的結合。</p>
</div><h2>What Is Grand Banks Yachts's Net Debt?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>GB 控股的淨債務是多少？</h2>
</div><p>As you can see below, at the end of June 2025, Grand Banks Yachts had S$28.1m of debt, up from S$5.54m a year ago. Click the image for more detail. However, its balance sheet shows it holds S$51.5m in cash, so it actually has S$23.5m net cash.</p>
<div class="lb-trans"><p>如您所見，截至 2025 年 6 月底，GB 控股的債務為 2810 萬新元，較一年前的 554 萬新元有所增加。點擊圖片以獲取更多詳細信息。然而，其資產負債表顯示它持有 5150 萬新元的現金，因此實際上它有 2350 萬新元的淨現金。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/875806-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1756504932407" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/875806-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1756504932407"/></p>
<p>SGX:G50 Debt to Equity History August 29th 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>SGX:G50 債務與股本歷史 2025 年 8 月 29 日</p>
</div><h2>How Strong Is Grand Banks Yachts' Balance Sheet?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>GB 控股的資產負債表有多強？</h2>
</div><p>Zooming in on the latest balance sheet data, we can see that Grand Banks Yachts had liabilities of S$53.1m due within 12 months and liabilities of S$24.3m due beyond that. On the other hand, it had cash of S$51.5m and S$11.9m worth of receivables due within a year. So its liabilities outweigh the sum of its cash and (near-term) receivables by S$14.1m.</p>
<div class="lb-trans"><p>仔細查看最新的資產負債表數據，我們可以看到 GB 控股在 12 個月內到期的負債為 5310 萬新元，超過 12 個月到期的負債為 2430 萬新元。另一方面，它有 5150 萬新元的現金和 1190 萬新元的應收賬款在一年內到期。因此，其負債超過現金和（短期）應收賬款總和的 1410 萬新元。</p>
</div><p>Of course, Grand Banks Yachts has a market capitalization of S$108.2m, so these liabilities are probably manageable. However, we do think it is worth keeping an eye on its balance sheet strength, as it may change over time. While it does have liabilities worth noting, Grand Banks Yachts also has more cash than debt, so we're pretty confident it can manage its debt safely.</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，GB 控股的市值為 1.082 億新元，因此這些負債可能是可控的。然而，我們確實認為值得關注其資產負債表的強度，因為它可能會隨着時間的推移而變化。雖然它確實有值得注意的負債，但 GB 控股的現金也超過了債務，因此我們相當有信心它能夠安全地管理其債務。</p>
</div><p>See our latest analysis for Grand Banks Yachts</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對 GB 控股的最新分析</p>
</div><p>But the bad news is that Grand Banks Yachts has seen its EBIT plunge 16% in the last twelve months. We think hat kind of performance, if repeated frequently, could well lead to difficulties for the stock. When analysing debt levels, the balance sheet is the obvious place to start. But you can't view debt in total isolation; since Grand Banks Yachts will need earnings to service that debt. So if you're keen to discover more about its earnings, it might be worth checking out this graph of its long term earnings trend.</p>
<div class="lb-trans"><p>但壞消息是，GB 控股的息税前利潤（EBIT）在過去 12 個月中暴跌了 16%。我們認為這種表現如果頻繁重複，可能會導致股票出現困難。在分析債務水平時，資產負債表顯然是一個明顯的起點。但你不能孤立地看待債務；因為 GB 控股需要盈利來償還這些債務。因此，如果你想了解更多關於其盈利的信息，查看這張長期盈利趨勢圖可能是值得的。</p>
</div><p>Finally, a company can only pay off debt with cold hard cash, not accounting profits. Grand Banks Yachts may have net cash on the balance sheet, but it is still interesting to look at how well the business converts its earnings before interest and tax (EBIT) to free cash flow, because that will influence both its need for, and its capacity to manage debt. Looking at the most recent three years, Grand Banks Yachts recorded free cash flow of 37% of its EBIT, which is weaker than we'd expect. That's not great, when it comes to paying down debt.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，一家公司只能用現金償還債務，而不是會計利潤。GB 控股可能在資產負債表上有淨現金，但查看企業將息税前利潤（EBIT）轉化為自由現金流的能力仍然很有趣，因為這將影響其對債務的需求和管理能力。查看最近三年的數據，GB 控股的自由現金流佔其 EBIT 的 37%，這比我們預期的要弱。這在償還債務時並不理想。</p>
</div><h2>Summing Up</h2>
<div class="lb-trans"><h2>總結</h2>
</div><p>Although Grand Banks Yachts's balance sheet isn't particularly strong, due to the total liabilities, it is clearly positive to see that it has net cash of S$23.5m. So we don't have any problem with Grand Banks Yachts's use of debt. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. However, not all investment risk resides within the balance sheet - far from it. <strong>We've identified 2 warning signs</strong> with Grand Banks Yachts , and understanding them should be part of your investment process.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管 GB 控股的資產負債表由於總負債而不是特別強，但看到它有 2350 萬新元的淨現金顯然是積極的。因此，我們對 GB 控股使用債務沒有任何問題。毫無疑問，我們從資產負債表中學到的關於債務的知識最多。然而，並非所有的投資風險都存在於資產負債表中——遠非如此。<strong>我們已經識別出 GB 控股的兩個警告信號</strong>，理解它們應該是您投資過程的一部分。</p>
</div><p>If you're interested in investing in businesses that can grow profits without the burden of debt, then check out this <strong>free</strong> list of growing businesses that have net cash on the balance sheet.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您有興趣投資那些能夠在沒有債務負擔的情況下增長利潤的企業，請查看這份 <strong>免費</strong> 的淨現金企業增長名單。</p>
</div>

GB 控股遊艇（SGX:G50）是否是一個風險較高的投資？