終於有一個不排斥英偉達的科技 ETF——VanEck 的 TRUT 降低了持股上限

美國科技行業再次成為焦點。人工智能推動了像英偉達和微軟這樣的領導者佔據基準，這兩家公司現在佔據了該行業 40% 以上的份額。對於投資者來説，這種集中既是收益的來源，也是脆弱性的表現。

TRUT ETF 在市場情緒不穩的情況下推出。看看它的價格走勢。

VanEck 的新 科技真行業 ETF TRUT 於 8 月 21 日首次亮相，旨在應對投資於如此集中行業的一個奇特現象：跟蹤誤差。傳統的行業 ETF 受到註冊投資公司（RIC）規則的多樣化限制，這些規則對大頭寸的敞口有上限。這往往迫使基金對推動市場的同一名稱進行減持。

VanEck 的產品經理 Nicholas Frasse 告訴 Benzinga，該基金並不試圖減輕政策變化或波動性。“目標是以無上限的方式提供真實的行業敞口，反映市場本身的權重，” 他説。“這使投資者能夠根據自己的判斷做出配置決策，確信他們獲得了真實的行業敞口，” 他補充道。

TRUT 採用混合策略，結合個別證券和行業特定的 ETF，以遵循法規的同時實現完整的市值權重。“混合配置旨在為投資者提供行業的全貌，而不受傳統行業基金通常面臨的限制，” Frasse 説。該基金每季度重新平衡，努力跟上快速變化的市場，同時不偏離其無上限敞口的核心理念。

不過，這種結構將集中風險完全交給了投資者。“TruSector ETF 並不試圖降低其所代表行業的固有集中風險。相反，它們尋求反映真實的行業權重，這自然可能導致對最大公司的顯著敞口，” Frasse 説。在大型公司表現良好或不佳的時期，投資者將直接感受到這種影響。

在實際操作中，當大型股處於上升趨勢時，TRUT 可能會超越像 XLK 或 VGT 這樣的有上限競爭對手，但當這些公司的股價暴跌時，也會同樣劇烈下跌。Frasse 表示，成本和流動性是按照行業標準處理的，儘管個別股票和 ETF 的組合可能會引入與普通產品的差異。

該基金的推出正值科技行業的反彈持續引發爭議之際。人工智能的樂觀情緒與對過度炒作的警惕相平衡，投資者正在權衡行業巨頭是否值得其高得離譜的估值。通過去除監管過濾器，TRUT 將行業置於其實際存在的聚光燈下：高度傾斜於少數主導企業。

對於投資者來説，這種清晰度可能會有所幫助。但正如 Frasse 所解釋的，這並沒有伴隨緩衝。

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