<p>美國科技行業再次成為焦點。人工智能推動了像英偉達和微軟這樣的領導者佔據基準，這兩家公司現在佔據了該行業 40% 以上的份額。對於投資者來説，這種集中既是收益的來源，也是脆弱性的表現。</p>
<p><em>TRUT ETF 在市場情緒不穩的情況下推出。看看它的價格走勢。</em></p>
<p>VanEck 的新 <strong>科技真行業 ETF</strong> TRUT 於 8 月 21 日首次亮相，旨在應對投資於如此集中行業的一個奇特現象：跟蹤誤差。傳統的行業 ETF 受到註冊投資公司（RIC）規則的多樣化限制，這些規則對大頭寸的敞口有上限。這往往迫使基金對推動市場的同一名稱進行減持。</p>
<p>VanEck 的產品經理 Nicholas Frasse 告訴 Benzinga，該基金並不試圖減輕政策變化或波動性。“目標是以無上限的方式提供真實的行業敞口，反映市場本身的權重，” 他説。“這使投資者能夠根據自己的判斷做出配置決策，確信他們獲得了真實的行業敞口，” 他補充道。</p>
<p>TRUT 採用混合策略，結合個別證券和行業特定的 ETF，以遵循法規的同時實現完整的市值權重。“混合配置旨在為投資者提供行業的全貌，而不受傳統行業基金通常面臨的限制，” Frasse 説。該基金每季度重新平衡，努力跟上快速變化的市場，同時不偏離其無上限敞口的核心理念。</p>
<p>不過，這種結構將集中風險完全交給了投資者。“TruSector ETF 並不試圖降低其所代表行業的固有集中風險。相反，它們尋求反映真實的行業權重，這自然可能導致對最大公司的顯著敞口，” Frasse 説。在大型公司表現良好或不佳的時期，投資者將直接感受到這種影響。</p>
<p>在實際操作中，當大型股處於上升趨勢時，TRUT 可能會超越像 XLK 或 VGT 這樣的有上限競爭對手，但當這些公司的股價暴跌時，也會同樣劇烈下跌。Frasse 表示，成本和流動性是按照行業標準處理的，儘管個別股票和 ETF 的組合可能會引入與普通產品的差異。</p>
<p>該基金的推出正值科技行業的反彈持續引發爭議之際。人工智能的樂觀情緒與對過度炒作的警惕相平衡，投資者正在權衡行業巨頭是否值得其高得離譜的估值。通過去除監管過濾器，TRUT 將行業置於其實際存在的聚光燈下：高度傾斜於少數主導企業。</p>
<p>對於投資者來説，這種清晰度可能會有所幫助。但正如 Frasse 所解釋的，這並沒有伴隨緩衝。</p>
<p><strong>接下來閲讀：</strong></p>
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<li><strong>價值迴歸：Scharf Investments 推出 KAT 和 GKAT ETF，融資 9 億美元</strong></li>
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英偉達

<p>VanEck 推出了科技 TruSector ETF（TRUT），旨在提供對科技行業的無限制曝光，解決傳統行業 ETF 所帶來的集中風險。TRUT 允許投資者反映真實的市場權重，而不受監管限制，重點關注像英偉達和微軟這樣的主要參與者。該基金採用混合策略，結合個股與行業特定 ETF，並每季度進行再平衡。雖然在市場上行期間，它可能會超越有上限的競爭對手，但在市場下行時也會使投資者面臨重大風險。此次推出正值關於在人工智能樂觀情緒和市場波動中科技估值可持續性的辯論之際</p>

<p>The U.S. tech industry is back in the spotlight. Artificial intelligence has pushed leaders such as Nvidia and Microsoft to own benchmarks, the two of them now comprising over 40% of the group. For investors, that concentration has been both a source of returns and a point of vulnerability.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國科技行業再次成為焦點。人工智能推動了像英偉達和微軟這樣的領導者佔據基準，這兩家公司現在佔據了該行業 40% 以上的份額。對於投資者來説，這種集中既是收益的來源，也是脆弱性的表現。</p>
</div><p><em>TRUT ETF was launched amid shaky market sentiments. See how its prices are moving.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>TRUT ETF 在市場情緒不穩的情況下推出。看看它的價格走勢。</em></p>
</div><p>VanEck’s new <strong>Technology TruSector ETF</strong> TRUT, which debuted Aug 21, is intended to counter one of the oddities of investing in such concentrated sectors: tracking error. Conventional sector ETFs are subject to diversification limits in Registered Investment Company (RIC) rules, which have caps on exposure to large positions. That tends to compel funds to underweight the same names that are driving the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>VanEck 的新 <strong>科技真行業 ETF</strong> TRUT 於 8 月 21 日首次亮相，旨在應對投資於如此集中行業的一個奇特現象：跟蹤誤差。傳統的行業 ETF 受到註冊投資公司（RIC）規則的多樣化限制，這些規則對大頭寸的敞口有上限。這往往迫使基金對推動市場的同一名稱進行減持。</p>
</div><p>Nicholas Frasse, Product Manager at VanEck, told Benzinga that the fund is not trying to mitigate policy shifts or volatility. &#34;The goal is to provide true sector exposure in an uncapped way, reflecting how the market itself is weighted,&#34; he said. “This allows investors to make their own allocation decisions with the confidence that they’re getting true sector exposure,” he added.</p>
<div class="lb-trans"><p>VanEck 的產品經理 Nicholas Frasse 告訴 Benzinga，該基金並不試圖減輕政策變化或波動性。“目標是以無上限的方式提供真實的行業敞口，反映市場本身的權重，” 他説。“這使投資者能夠根據自己的判斷做出配置決策，確信他們獲得了真實的行業敞口，” 他補充道。</p>
</div><p>TRUT employs a hybrid strategy, combining individual securities with sector-specific ETFs to stay inside of regulations while still achieving full market-cap weights. “The hybrid allocation is about giving investors the full picture of a sector, without the constraints that traditional sector funds often face,” Frasse said. The fund rebalances quarterly, trying to keep up with quickly moving markets without straying from its central philosophy of uncapped exposure.</p>
<div class="lb-trans"><p>TRUT 採用混合策略，結合個別證券和行業特定的 ETF，以遵循法規的同時實現完整的市值權重。“混合配置旨在為投資者提供行業的全貌，而不受傳統行業基金通常面臨的限制，” Frasse 説。該基金每季度重新平衡，努力跟上快速變化的市場，同時不偏離其無上限敞口的核心理念。</p>
</div><p>That structure, though, puts concentration risk squarely in investors’ hands. “The TruSector ETFs do not attempt to reduce the inherent concentration risk of the sectors they represent. Instead, they seek to reflect the true sector weights, which naturally may result in significant exposure to the largest companies,” Frasse said. In times when big companies lead performance, either positively or negatively, investors will feel it directly.</p>
<div class="lb-trans"><p>不過，這種結構將集中風險完全交給了投資者。“TruSector ETF 並不試圖降低其所代表行業的固有集中風險。相反，它們尋求反映真實的行業權重，這自然可能導致對最大公司的顯著敞口，” Frasse 説。在大型公司表現良好或不佳的時期，投資者將直接感受到這種影響。</p>
</div><p>In practice, TRUT might beat capped competitors such as XLK or VGT when the mega-cap stocks are on the upswing but fall just as dramatically when their names tank. Costs and liquidity, Frasse said, are handled in accordance with industry standards, although the combination of individual stocks and ETFs can introduce variances from vanilla-flavored products.</p>
<div class="lb-trans"><p>在實際操作中，當大型股處於上升趨勢時，TRUT 可能會超越像 XLK 或 VGT 這樣的有上限競爭對手，但當這些公司的股價暴跌時，也會同樣劇烈下跌。Frasse 表示，成本和流動性是按照行業標準處理的，儘管個別股票和 ETF 的組合可能會引入與普通產品的差異。</p>
</div><p>The debut occurs at a time of increased controversy surrounding the longevity of tech’s rally. AI optimism has been balanced by cautions about overhype, and investors are weighing whether the industry’s titans are worth their sky-high valuations. By removing regulatory filters, TRUT puts the industry in a spotlight as it actually exists: highly skewed towards a handful of dominant players.</p>
<div class="lb-trans"><p>該基金的推出正值科技行業的反彈持續引發爭議之際。人工智能的樂觀情緒與對過度炒作的警惕相平衡，投資者正在權衡行業巨頭是否值得其高得離譜的估值。通過去除監管過濾器，TRUT 將行業置於其實際存在的聚光燈下：高度傾斜於少數主導企業。</p>
</div><p>For investors, that clarity might prove helpful. But as Frasse explained, it is not accompanied by cushions.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於投資者來説，這種清晰度可能會有所幫助。但正如 Frasse 所解釋的，這並沒有伴隨緩衝。</p>
</div><p><strong>Read next:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>接下來閲讀：</strong></p>
</div><ul>
<li><strong>Value Roars Back: Scharf Investments Launches KAT And GKAT ETFs With $900 Million</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>價值迴歸：Scharf Investments 推出 KAT 和 GKAT ETF，融資 9 億美元</strong></li>
</ul>
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Finally, A Tech ETF That Doesn't Snub Nvidia—VanEck's TRUT Cuts The Cap

- 美國科技行業因人工智能再次受到關注，Nvidia 和 Microsoft 佔據 40% 的市場份額。  
- VanEck 推出的 TRUT ETF 旨在提供無上限的真實行業曝光，反映市場權重。  
- 該基金的結構使投資者面臨集中風險，可能在大公司表現波動時直接影響收益。  

終於有一個不排斥英偉達的科技 ETF——VanEck 的 TRUT 降低了持股上限