美股 9 月 “開門黑”！科技股、長債下挫，黃金與美元齊飛

智通財經 APP 獲悉，在假期過後，華爾街再次對科技股泡沫和膨脹的政府預算感到擔憂。全球債券市場普遍下跌，黃金價格一度觸及歷史最高點。納斯達克 100 指數期貨週二下跌 1.3%，進一步加劇了上週由科技股引發的拋售潮。英偉達 (NVDA.US) 領跌七大科技股，盤前下跌 2.7%。標普 500 指數期貨下跌 1%。美元創下自 7 月以來的最大漲幅，有望迎來六天來的首次上漲。

30 年期美國國債收益率攀升 6 個基點，至 4.99%，而英國 30 年期國債收益率則觸及 1998 年以來的最高水平。英國通過發行 10 年期國債籌集創紀錄的 140 億英鎊，其不斷擴大的預算缺口成為焦點。英鎊下跌逾 1.3%。

超長期債券通常在九月表現不佳

法國長期債券收益率也飆升至 2009 年以來的最高點。法國總理弗朗索瓦·貝魯下週很可能在信任投票中失利，因為反對黨對政府削減開支的舉措表示反對。

安聯首席經濟顧問、前太平洋投資管理公司首席執行官 Mohamed El-Erian 表示：“發達國家長期國債的收益率持續上升，英國的情況尤為明顯，其貨幣也相對疲軟——這與發展中國家通常的情況類似。”

富蘭克林鄧普頓歐洲固定收益主管 David Zahn 表示：“我認為收益率曲線的長端應該會繼續上升，因為我們有巨大的財政赤字需要填補。”

今年創紀錄的股市漲勢正進入關鍵階段，市場即將見證美聯儲 2025 年首次降息的預期能否在本月兑現，以及進一步降息的預期是否依然存在。關税緊張局勢以及美國總統特朗普加大施壓美聯儲可能引發通脹的擔憂，進一步加劇了市場壓力。

本週將公佈一系列數據，首先是將於今晚公佈的美國 8 月製造業 PMI 數據。將於週五公佈的非農就業報告預計將顯示，就業崗位連續第四個月增長低於 10 萬個，這是自 2020 年疫情暴發以來最疲軟的時期。

目前，掉期交易暗示美聯儲本月晚些時候降息 25 個基點的可能性為 90%，預計到明年 6 月份還會再降息三次。

週二，波動率指數 (VIX) 上漲了 15.5%，達到日內高點 18.65，為 8 月 5 日以來的最高水平。波動性的飆升反映出投資者的焦慮情緒加劇，因為在上週五晚些時候美國上訴法院裁決推翻了特朗普任期內徵收的大部分關税後，市場正在重新調整。

盛寶銀行法國銷售交易主管 Andrea Tueni 表示：“隨着關鍵的美國通脹和勞動力市場數據臨近，市場普遍持謹慎態度。這説明未來需要謹慎行事。”