激進投資者 Elliott40 億美元入股百事，稱 “歷史性機遇，股價有 50% 上漲空間”

Elliott 投資管理公司以 40 億美元重倉押注百事公司，旨在推動這家標誌性企業進行戰略重組，以扭轉其滯後的業績表現。

週二據 FactSet 的數據，由 Paul Singer 創立的 Elliott 投資管理公司對百事可樂的投資價值 40 億美元，成為這家消費巨頭除指數基金外的前五大活躍投資者。據報道，這位激進投資者已致信百事董事會，並提交了一份詳細的改革方案。

Elliott 在信中寫道：

雖然（過去業績表現）令人失望，但這種不佳的軌跡創造了一個歷史性機遇。百事可樂今天代表着一個難得的機會，一個可以重振一家領先的全球企業並釋放巨大的股東價值的機會。

Elliott 表示，其目標是幫助百事重新聚焦核心業務、推動創新並提高效率，並相信通過其提議的改革，百事股價有潛力實現至少 50% 的上漲。百事股價在週二盤中一度上漲 5%，截至收盤漲幅大幅回落至 1.1%。

百事公司對此回應稱，公司與股東保持着積極和富有成效的對話，並將評估 Elliott 的觀點。公司同時表示，對其旨在推動可持續增長的現有戰略充滿信心。

Elliott 此次入股的背景是百事正面臨日益嚴峻的經營挑戰。

據報道，百事在重新贏回汽水消費者方面陷入困境，其核心產品百事可樂在美國的銷量排名已下滑至第四位，落後於可口可樂、Dr Pepper 和雪碧。

同時，一度作為增長引擎的食品業務（約佔公司總收入的 60%）也面臨壓力。

富國銀行分析師 Chris Carey 在 6 月份的一份報告中指出，百事關鍵的北美食品業務銷售增長自 2022 年底見頂以來，每個季度都在放緩。

此外，一些獨立的百事飲料經銷商表示，他們從未見過該品牌面臨如此糟糕的時期，並認為公司將投資重點放在了食品部門，而犧牲了飲料業務。

這些挑戰共同導致百事市值從 2023 年 5 月約 2700 億美元的峯值縮水至約 2000 億美元。

Elliott 在致百事董事會的信函中，為其設想的 “復興之路” 規劃了清晰的路線圖。

該機構的核心建議是，百事應評估對其裝瓶網絡進行再特許經營（refranchising）的可能性，即將所有權交還給獨立的本地裝瓶商。

競爭對手可口可樂已在 2017 年完成了大規模的再特許經營計劃，目前市值接近 3000 億美元，股價也處於歷史高位附近。

此外，Elliott 還敦促百事精簡其龐大的產品組合，剝離非核心及表現不佳的資產。該機構認為，百事應向投資者提供更具體的業績改善計劃，以重振市場信心。

此次行動再次彰顯了 Elliott 作為全球最活躍的激進投資者之一的風格。

該基金管理着超過 700 億美元的資產，並以其在多家知名企業推動變革而聞名。近期，Elliott 在霍尼韋爾和西南航空等公司持有大量股份，並積極推動其進行改革。

去年，Elliott 還入股星巴克，並在該咖啡巨頭更換首席執行官的過程中發揮了作用，當時星巴克也同樣面臨着銷售下滑和消費者偏好變化的挑戰。Elliott 的成功戰績，無疑為此次針對百事的行動增添了更多分量。

面對激進投資者的施壓，百事公司展示了開放對話的姿態，但同時也捍衞了其現有的戰略舉措。

公司在一份聲明中表示，將結合自身推動可持續增長的戰略，審視 Elliott 的觀點，並重視與股東就實現長期股東價值進行的建設性溝通。

事實上，在 Elliott 介入之前，百事已在採取措施應對挑戰。

公司首席執行官 Ramon Laguarta 自 2018 年上任以來，一直致力於為消費者提供更高價值。具體措施包括：

• 通過關閉北美食品業務的兩家工廠來削減成本；
• 整合飲料和零食業務的物流配送以提高效率；
• 重新評估營銷支出以確保投資回報最大化。
• 同時，公司還計劃重新推出不含人工成分的樂事和 Tostitos 等核心零食品牌。

在 7 月的最新財報中，百事業績超出分析師預期，並預計隨着戰略調整生效，疲軟的北美需求將出現反彈。