《大行》高盛下調聯邦制藥銷售及盈利預測 目標價上調至 16.07 元

高盛下調聯邦制藥 (03933.HK) 今年至 2027 年銷售預測 17.7% 至 17.8%，盈利預測下調 28.4% 至 35.6%，預計未來兩年抗生素活性藥物成分價格週期疲軟，高利潤率胰島素產品銷售預估上調 27% 至 30%，受惠出口帶來的增量銷售。

該行上調對該股目標價，由 15.29 元上調至 16.07 元，評級「中性」。該行指，公司上半年銷售額按年升 5% 至 75 億元人民幣，核心業務收入按年跌 15% 至 61 億元人民幣，低於該行預期的 65 億元人民幣，盈利按年升 27% 至 19 億元人民幣，核心盈利下降並低於該行預期，該行指，公司中間體及散裝藥品毛利率侵蝕，業務拓展諮詢費用導致的行政費用增加。