《大行》華泰證券升比亞迪電子目標價至 61.8 元 液冷產品中長期增長或帶來新動力

華泰證券研究報告指出，比亞迪電子 (00285.HK) 作為平台型高端製造企業，在 2020 至 2024 年依靠北美大客户的手機業務以及母公司的汽車產品業務雙輪驅動實現了營收和利潤的快速增長。

展望今年下半年，華泰證券認為「北美大客户手機中框 + 母公司汽車業務」仍然會是比電業績增長的主要來源，但數據中心 AI 伺服器組裝業務的持續推進以及液冷產品的落地 (或下半年開始出貨) 或給公司中長期增長帶來新的動力。

華泰證券上調比亞迪電子目標價，由原先 40.3 港元升至 61.8 港元；考慮目前估值具備吸引力 (相當於預測 2025 年市盈率 14.7 倍)，維持「買入」評級；維持公司 2025 至 2027 年歸母淨利潤預測 50.3 億、60.7 億及 69.4 億元人民幣預測。