《大行》中銀國際降蒙牛目標價至 16.8 元 下調評級至「持有」

中銀國際發表研究報告指，蒙牛 (02319.HK) 上半年淨利潤按年下降 16.4%，收入跌 6.9%，遜於預期。雖然核心經營溢利率按年擴張 1.5 個百分點，但管理層下調 2025 財年指引，最新預測收入按年錄中至高單位數跌幅，核心經營溢利率按年持平。

中銀國際表示，考慮到液態奶需求恢復速度遜於預期，將蒙牛 2025 至 27 年的總收入預測下調 7%。該行指出，目前仍在等待行業週期的轉折點，相信這或帶動中國乳製品龍頭的潛在重新評級。該行將蒙牛評級由「買入」下調至「持有」，目標價由 23.3 元降至 16.8 元。