<p><strong>阿里巴巴</strong>(BABA 2.63%) 的股價在這家中國公司繼續顯示出復甦跡象後大幅上漲，主要得益於其電子商務和雲計算部門的強勁增長。截至目前，該股今年已上漲近 60%。</p>
<p>讓我們更仔細地看看阿里巴巴最近的財報和未來前景，以瞭解該股是否能繼續保持勢頭。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzE1ODUvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTMyMjAxNzI2MS5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="393" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzE1ODUvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTMyMjAxNzI2MS5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>人工智能的興奮</h2>
<p>阿里巴巴的雲計算業務引起了廣泛關注，季度收入增長加速至 26%，達到近 47 億美元。這一增長得益於人工智能（AI），AI 產品收入連續第八個季度翻倍。與此同時，該部門的調整後 EBITA（息税折舊攤銷前利潤）也增長了 26%，達到 4.12 億美元。</p>
<p>公司強調與 <strong>SAP</strong> 的新合作關係，SAP 客户將能夠在阿里巴巴的基礎設施上運行他們的系統。阿里巴巴還在開發一款專門用於推理的新 AI 芯片。阿里巴巴計劃在未來三年內投資高達 530 億美元用於人工智能。</p>
<p>儘管其 AI 努力備受關注，但公司的電子商務業務仍然是其最大業務。這與其美國同行 <strong>亞馬遜</strong> 形成對比，亞馬遜的雲服務（AWS）已成為其盈利能力最大的業務。阿里巴巴的兩個主要電子商務平台是天貓，類似於亞馬遜的市場業務，以及淘寶，類似於沒有拍賣形式的 <strong>eBay</strong>。</p>
<p>由於競爭加劇和中國消費者疲軟，阿里巴巴的電子商務業務在過去幾年面臨壓力。然而，公司積極投資以幫助提升其商品交易總額（GMV），並增加了一項新的軟件服務費和 AI 營銷工具——全展推，以推動收入和利潤增長。</p>
<p>這一投資在本季度得到了回報，其電子商務部門的收入同比增長 10%，達到 196 億美元。其第三方業務收入也增長了 10%，而快速消費品收入增長了 13%。然而，其在快速消費品上的投資對盈利能力造成了壓力，部門 EBITA 下降 21%，至 54 億美元。其 88VIP 會員再次以兩位數增長，會員總數超過 5300 萬。</p>
<p>阿里巴巴正在快速消費品（或 “即時消費”）領域進行大規模投資，買家可以在一小時內從其淘寶平台獲取商品。該部門的月活躍用户已達到 3 億，自 4 月以來增長了 200%。公司表示，該服務的推出推動了淘寶日活躍用户增加 20%，並導致每用户平均購買量大幅增加。現在，它還將其天貓超市業務轉型為快速消費模式。</p>
<p>公司的國際商務部門（AIDC），包括 AliExpress，也在本季度表現強勁。收入增長 19%，達到 49 億美元。重要的是，其部門 EBITA 為負 800 萬美元，這比過去幾個季度經歷的更大虧損有了顯著改善。</p>
<p>總體而言，阿里巴巴的收入增長了 2%，達到 346 億美元，但在剔除處置後增長了 10%。調整後的 EBITA 下降 14%，至 54 億美元，而調整後的每美國存托股份（ADS）收益下降 10%，至 2.06 美元。</p>
<p>其經營現金流下降 39%，至 29 億美元，而自由現金流為 26 億美元的流出，因為公司在數據中心基礎設施上進行了大量投資。</p>
<p>阿里巴巴在本季度結束時擁有 523 億美元的現金和短期投資，以及 323 億美元的債務。其資產負債表上還有 510 億美元的股權和其他投資。</p>
<h2>該股仍然值得購買嗎？</h2>
<p>儘管整體數字並不令人印象深刻，但阿里巴巴強勁的電子商務和雲計算收入勢頭讓投資者感到興奮。公司顯然正在成為中國 AI 領域的領導者，而推出的新 AI 推理芯片可能進一步鞏固其地位。</p>
<p>儘管其電子商務業務開始恢復活力，但公司也在積極投資於業務，以抓住快速消費品的增長機會。儘管這將對盈利能力造成壓力，但如果能夠推動長期增長並在競爭激烈的中國電子商務市場中為公司提供優勢，這將是正確的舉措。同時，其 AIDC 業務在本季度向盈利能力邁出了重要一步，這對未來盈利能力增長應有積極影響。</p>
<p>在估值方面，該股的前瞻市盈率約為 2026 財年分析師預期的 13 倍。儘管該股今年表現強勁，但仍然相對便宜。</p>
<p>考慮到阿里巴巴日益增長的 AI 勢頭、電子商務的復甦、快速消費品投資和 AIDC 盈利能力的改善，我認為該股在當前估值下仍然看起來是一個不錯的買入機會。</p>

阿里巴巴

阿里巴巴-W

2 倍做多阿里巴巴 ETF - KraneShares

BABO

2 倍做多 BABA ETF - GraniteShares

<p>阿里巴巴的股價今年上漲了近 60%，主要受到其電子商務和雲計算部門強勁增長的推動，尤其是人工智能進步的助力。雲收入增長了 26%，達到 47 億美元，人工智能產品收入連續八個季度翻倍。儘管電子商務面臨挑戰，收入仍增長了 10%，達到 196 億美元。公司計劃在三年內投資 530 億美元於人工智能，並轉型為快速消費品業務。儘管調整後的收益下降，但阿里巴巴的估值仍然具有吸引力，前瞻市盈率為 13，表明它仍可能是一個不錯的投資選擇</p>

<p><strong>Alibaba</strong>(BABA 2.63%) shares jumped after the Chinese company continued to show signs of a turnaround, led by strong growth in its e-commerce and cloud computing segments. The stock is now up nearly 60% on the year, as of this writing.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>阿里巴巴</strong>(BABA 2.63%) 的股價在這家中國公司繼續顯示出復甦跡象後大幅上漲，主要得益於其電子商務和雲計算部門的強勁增長。截至目前，該股今年已上漲近 60%。</p>
</div><p>Let's take a closer look at Alibaba's most recent earnings and future prospects to see if the stock can continue its momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>讓我們更仔細地看看阿里巴巴最近的財報和未來前景，以瞭解該股是否能繼續保持勢頭。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzE1ODUvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTMyMjAxNzI2MS5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F831585%2Fgettyimages-1322017261.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>AI excitement</h2>
<div class="lb-trans"><h2>人工智能的興奮</h2>
</div><p>Alibaba's cloud computing business grabbed headlines, as revenue growth accelerated to 26% in the quarter to come in at nearly $4.7 billion. The growth was driven by artificial intelligence (AI), with AI product revenue more than doubling for the eighth straight quarter. The segment's adjusted EBITA (earnings before interest, taxes, and amortization), meanwhile, also climbed 26% to $412 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>阿里巴巴的雲計算業務引起了廣泛關注，季度收入增長加速至 26%，達到近 47 億美元。這一增長得益於人工智能（AI），AI 產品收入連續第八個季度翻倍。與此同時，該部門的調整後 EBITA（息税折舊攤銷前利潤）也增長了 26%，達到 4.12 億美元。</p>
</div><p>The company highlighted a new partnership with <strong>SAP</strong>, where SAP customers will be able to run their systems on Alibaba's infrastructure. It is also currently developing a new AI chip specifically designed for inference. Alibaba plans to invest a whopping $53 billion in AI over the next three years.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司強調與 <strong>SAP</strong> 的新合作關係，SAP 客户將能夠在阿里巴巴的基礎設施上運行他們的系統。阿里巴巴還在開發一款專門用於推理的新 AI 芯片。阿里巴巴計劃在未來三年內投資高達 530 億美元用於人工智能。</p>
</div><p>While its AI efforts were in focus, the company's e-commerce business remains its largest business. This is in contrast to its American counterpart, <strong>Amazon</strong>, whose Amazon Web Services (AWS) has become its largest business by profitability. Alibaba's two main e-commerce platforms are Tmall, which is similar to Amazon's marketplace business, and Taobao, which is like <strong>eBay</strong> without the auction format.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管其 AI 努力備受關注，但公司的電子商務業務仍然是其最大業務。這與其美國同行 <strong>亞馬遜</strong> 形成對比，亞馬遜的雲服務（AWS）已成為其盈利能力最大的業務。阿里巴巴的兩個主要電子商務平台是天貓，類似於亞馬遜的市場業務，以及淘寶，類似於沒有拍賣形式的 <strong>eBay</strong>。</p>
</div><p>Alibaba's e-commerce business has been under pressure for the past few years due to increasing competition and a weak Chinese consumer. However, the company invested aggressively to help grow its gross merchandise value (GMV), and then added a new software service fee and AI marketing tool, Quanzhantui, to drive revenue and profit growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於競爭加劇和中國消費者疲軟，阿里巴巴的電子商務業務在過去幾年面臨壓力。然而，公司積極投資以幫助提升其商品交易總額（GMV），並增加了一項新的軟件服務費和 AI 營銷工具——全展推，以推動收入和利潤增長。</p>
</div><p>This paid off in the quarter, with its e-commerce segment growing its revenue 10% year over year to $19.6 billion. Its third-party business revenue also rose 10%, while its quick-commerce revenue climbed 13%. However, its investment in quick commerce weighed on profitability, with segment EBITA sinking 21% to $5.4 billion. Its 88VIP premium memberships once again increased by double digits, topping 53 million members.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一投資在本季度得到了回報，其電子商務部門的收入同比增長 10%，達到 196 億美元。其第三方業務收入也增長了 10%，而快速消費品收入增長了 13%。然而，其在快速消費品上的投資對盈利能力造成了壓力，部門 EBITA 下降 21%，至 54 億美元。其 88VIP 會員再次以兩位數增長，會員總數超過 5300 萬。</p>
</div><p>Alibaba is making a big investment in quick commerce, or &#34;instant commerce,&#34; where buyers can get an item from its Taobao platform delivered in an hour or less. Monthly active users for the segment have already reached 300 million, up 200% since April. It said the introduction of the service drove a 20% increase in Tabao daily users and led to a big increase in average purchase per user. It's now also transitioning its Tmall Supermarket business to a quick commerce model.</p>
<div class="lb-trans"><p>阿里巴巴正在快速消費品（或 “即時消費”）領域進行大規模投資，買家可以在一小時內從其淘寶平台獲取商品。該部門的月活躍用户已達到 3 億，自 4 月以來增長了 200%。公司表示，該服務的推出推動了淘寶日活躍用户增加 20%，並導致每用户平均購買量大幅增加。現在，它還將其天貓超市業務轉型為快速消費模式。</p>
</div><p>The company's international commerce segment (AIDC), which includes AliExpress, also had a strong quarter. Revenue jumped 19% to $4.9 billion. Importantly, its segment EBITA came in at negative $8 million, which is a huge improvement over the much larger losses it had been experiencing in past quarters.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司的國際商務部門（AIDC），包括 AliExpress，也在本季度表現強勁。收入增長 19%，達到 49 億美元。重要的是，其部門 EBITA 為負 800 萬美元，這比過去幾個季度經歷的更大虧損有了顯著改善。</p>
</div><p>Overall, Alibaba's revenue increased 2% to $34.6 billion, but was up 10% after excluding dispositions. Adjusted EBITA fell 14% to $5.4 billion, while its adjusted earnings per American depositary share (ADS) dropped 10% to $2.06.</p>
<div class="lb-trans"><p>總體而言，阿里巴巴的收入增長了 2%，達到 346 億美元，但在剔除處置後增長了 10%。調整後的 EBITA 下降 14%，至 54 億美元，而調整後的每美國存托股份（ADS）收益下降 10%，至 2.06 美元。</p>
</div><p>Its operating cash flow fell 39% to $2.9 billion, while its free cash flow was an outflow of $2.6 billion as it invested heavily in data center infrastructure.</p>
<div class="lb-trans"><p>其經營現金流下降 39%，至 29 億美元，而自由現金流為 26 億美元的流出，因為公司在數據中心基礎設施上進行了大量投資。</p>
</div><p>Alibaba ended the quarter with $52.3 billion in cash and short-term investments and $32.3 billion in debt. It also had $51 billion in equity and other investments on its balance sheet.</p>
<div class="lb-trans"><p>阿里巴巴在本季度結束時擁有 523 億美元的現金和短期投資，以及 323 億美元的債務。其資產負債表上還有 510 億美元的股權和其他投資。</p>
</div><h2>Is the stock still a buy?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>該股仍然值得購買嗎？</h2>
</div><p>While its overall numbers were nothing to write home about, Alibaba's strong e-commerce and cloud computing revenue momentum got investors excited. The company is clearly becoming one of the leaders in Chinese AI, and the introduction of a new AI chip for inference could help cement its status even further.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管整體數字並不令人印象深刻，但阿里巴巴強勁的電子商務和雲計算收入勢頭讓投資者感到興奮。公司顯然正在成為中國 AI 領域的領導者，而推出的新 AI 推理芯片可能進一步鞏固其地位。</p>
</div><p>While its e-commerce business is starting to regain traction, the company is also investing heavily back into the business to capture a growing quick-commerce opportunity. While this will weigh on profitability, if it can drive long-term growth and give the company an edge in the competitive Chinese e-commerce landscape, it will be the right move. Meanwhile, its AIDC business made big strides toward profitability in the quarter, which should bode well for future profitability growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管其電子商務業務開始恢復活力，但公司也在積極投資於業務，以抓住快速消費品的增長機會。儘管這將對盈利能力造成壓力，但如果能夠推動長期增長並在競爭激烈的中國電子商務市場中為公司提供優勢，這將是正確的舉措。同時，其 AIDC 業務在本季度向盈利能力邁出了重要一步，這對未來盈利能力增長應有積極影響。</p>
</div><p>Turning to valuation, the stock trades at a forward price-to-earnings (P/E) ratio of about 13 times fiscal 2026 analyst estimates. That's still pretty inexpensive despite the stock's strong performance this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>在估值方面，該股的前瞻市盈率約為 2026 財年分析師預期的 13 倍。儘管該股今年表現強勁，但仍然相對便宜。</p>
</div><p>Given Alibaba's growing AI momentum, e-commerce turnaround, quick commerce investments, and AIDC profitability improvements, I think the stock still looks like a solid buy at its current valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到阿里巴巴日益增長的 AI 勢頭、電子商務的復甦、快速消費品投資和 AIDC 盈利能力的改善，我認為該股在當前估值下仍然看起來是一個不錯的買入機會。</p>
</div>

Alibaba Shares Rise on AI Strength. Can the Stock's Momentum Continue?

- 阿里巴巴股價因電商和雲計算增長而上漲近 60%。
- 雲計算收入增長 26%，AI 產品收入連續八個季度翻倍。
- 電商業務在競爭壓力下增長 10%，國際電商收入也增長 19%。

阿里巴巴股價因其人工智能實力而上漲。該股的上漲勢頭能否持續下去？