谷歌已經不僅僅是搜索引擎 - 微軟對此感到不安

隨着雲計算增長引擎悄然轟鳴，監管威脅逐漸減退，Alphabet Inc 的 GOOGLGOOG 身份作為搜索巨頭的角色正在被重塑。其雲計算敍事正在增強——這一點讓 Microsoft Corp MSFT 密切關注着這一領域的變化。

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雲計算節奏改變敍事

Alphabet 的 Google Cloud 正在快速增長——在最近幾個季度以 28% 的年複合增長率超越了 Microsoft 的 Azure，後者為 22%，這表明 Google 正越來越被視為一個嚴肅的雲計算競爭者。投資者現在認識到，雲計算不僅僅是一個附加選項，而是一個可以推動多次重新評級的戰略利潤槓桿。

與此同時，Microsoft 仍然享有規模和人工智能合作伙伴關係，但差距正在縮小。Alphabet 對基礎設施效率的重新關注——通過對定製硅片（如其張量處理單元 TPUs）和先進數據中心冷卻的投資得以突出——進一步支持了長期利潤率的擴張。隨着超大規模雲服務商面臨能源成本上升，Alphabet 在節能芯片和綠色數據中心設計方面的早期舉措預計將成為顯著的差異化因素。

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監管寬鬆為 Alphabet 解放了手腳

最近的法院裁決使 Alphabet 的反壟斷案件免於採取如剝離 Chrome 或 Android 的嚴厲措施——出售 Google 的瀏覽器或操作系統——但仍要求有限的數據共享和對獨佔協議的限制。

隨着監管壓力的減輕，Alphabet 現在可以更好地投入雲計算投資和利潤擴張，而不必妥協。Alphabet 超過 1000 億美元的回購計劃和持續的自由現金流生成為機構投資者增添了另一層吸引力。

如果雲計算增長保持其軌跡，人工智能的貨幣化加速，Alphabet 與 Microsoft 的估值差距在未來 18 個月內可能會顯著縮小，使其在廣告和企業服務領域成為雙重威脅的領導者。這可能使其增長敍事更接近 Microsoft 作為優質雲計算 - 人工智能股票的地位。

目前，Alphabet 正在擺脱其 “僅搜索” 標籤——而 Microsoft 可能很快會發現其雲計算王冠面臨真正的壓力。

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照片：Here Now / Shutterstock.com