谷歌股票在 ‘政府像廉價西裝一樣屈服’ 後強勢回升

華爾街對 Alphabet, Inc. GOOGLGOOG 的情緒在週二備受期待的司法部反壟斷案件裁決後急劇轉為積極，該裁決在很大程度上符合投資者的預期。

• GOOGL 股票正在迅速上漲。 查看實時圖表。

頂級分析師正在提高價格目標並重新審視估值倍數，因為強制剝離 Chrome 或潛在禁止默認搜索交易的威脅已被排除。

• Wedbush 的 Scott Devitt 和 Dan Ives 重申了跑贏大盤的評級，並將價格目標從 225 美元提高到 245 美元。
• BofA Securities 的 Justin Post 重申了買入評級，並將價格目標從 217 美元提高到 252 美元。
• JMP Securities 的 Andrew Boone 維持市場跑贏大盤評級，並將 Alphabet 的價格目標從 225 美元提高到 250 美元。
• KeyBanc Capital Markets 的 Justin Patterson 重申了增持評級，並將價格目標從 230 美元提高到 265 美元。
• Needham 的 Laura Martin 上調了 2025-2027 年的預期，並將價格目標從 220 美元提高到 260 美元。
• Rosenblatt Securities 的 Barton Crockett 維持中性評級，並將價格目標從 191 美元提高到 224 美元。
• RBC Capital Markets 的 Brad Erickson 在反壟斷救濟後將 Alphabet 的價格目標從 220 美元提高到 260 美元，並維持跑贏大盤評級。
• 高盛的 Eric Sheridan 重申了買入評級和 234 美元的價格目標。
• Oppenheimer 的 Jason Helfstein 重申了跑贏大盤評級，並將價格目標從 235 美元提高到 270 美元。

Wedbush：在題為 “政府像廉價西裝一樣屈服” 的報告中，Devitt 和 Ives 認為司法部的救濟決定對 Alphabet 是廣泛支持的。

Alphabet 可能會繼續進行分發支付並保留默認位置，該裁決被描述為消除了 “懸而未決的風險”。

他們表示，該公司在人工智能方面處於良好位置，並且與 Meta 的估值折扣現在不再合理。

BofA Securities：有利的反壟斷救濟裁決允許谷歌維持預裝/默認的收入分享，並避免了像強制剝離 Chrome 這樣的結構性救濟，Post 解釋道。

這也消除了重大監管壓力，支持了倍數擴張，並使估值更接近於標準普爾 500 的溢價。該決定還允許谷歌繼續通過 TAC 支付激勵合作伙伴，並被認為對股票的前景非常有利。

JMP Securities：Boone 將法院的最低處罰描述為 “最佳情況”。

該裁決允許谷歌繼續支付分發費用並保持對 Android 和 Chrome 的控制，同時僅要求適度的數據共享和聯合。分析師強調了降低風險、倍數擴張潛力和谷歌在人工智能領域的持續領導地位。

KeyBanc：Patterson 指出，司法部的救濟措施比預期的要好，為 Alphabet 的市盈率倍數擴張鋪平了道路。

KeyBanc 認為，隨着監管不確定性的減弱和雲計算/人工智能的增長，谷歌現在能夠更接近標準普爾 500 的中位數倍數進行交易。報告強調，Alphabet 的各個部門，尤其是雲計算，繼續支持強勁的長期價值。

Needham：Martin 認為法院的救濟決定對谷歌和 Apple, Inc. AAPL 都比預期更有利。

她指出，該裁決可能為谷歌每年節省 50 億到 100 億美元的分發支付，並增強與蘋果和 Gemini 的合作前景。

Martin 強調了谷歌在數字廣告和新興的生成式人工智能領域的主導地位，認為法院裁決後前景更為強勁。

Rosenblatt Securities：Crokett 指出，該裁決消除了主要的短期風險，但留下了來自人工智能聊天機器人的長期競爭挑戰。

Crockett 還對谷歌搜索面臨的競爭不確定性保持謹慎，認為長期倍數擴張的前景不明朗。

RBC Capital Markets：分析師指出，儘管新的聯合和數據共享要求可能有助於競爭對手，但谷歌的核心經濟模型和盈利複合增長軌跡仍然在很大程度上受到保護。

隨着主要的監管風險被消除，Erickson 認為 Alphabet 的倍數擴張空間正在增加，因為其越來越被視為人工智能的領導者。

Goldman Sachs：Sheridan 認為救濟裁決與之前的基本/牛市情景一致。

他對谷歌基於人工智能的長期競爭優勢和估值緩解的前景持建設性看法，因為其中一個較大的監管壓力已得到解決。

Oppenheimer：Helfstein 的新價格目標基於 2026 年預期每股收益的 25 倍，反映了改善的情緒和與同行的估值趕超。

價格走勢：Alphabet 股票在交易量激增的情況下上漲，投資者慶祝比預期輕的救濟措施。根據 Benzinga Pro 的數據，截止週三發佈時，GOOGL 股票上漲 8.4%，報 229.40 美元。

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