<p>當一隻股票的價格下跌近 20% 但年初至今仍然翻了一番時，你就知道這隻股票是個巨大的贏家。<strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR -1.42%) 就是這樣的股票。當一隻股票下跌近 30% 後又重新回升至年初至今超過 25% 的漲幅時，你也可以對這隻股票的韌性感到滿意。<strong>Nvidia</strong>(NVDA -0.24%) 符合這個描述。</p>
<p>Palantir 和 Nvidia 在人工智能（AI）浪潮中表現得比大多數股票更好。儘管 Nvidia 取得了巨大的成功，但投資者卻給予 Palantir 更高的估值溢價。但如果這兩隻 AI 股票的估值相似呢？如果 Nvidia 的股票像 Palantir 那樣交易，它的價值將是一個令人矚目的數字。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzE2MzMvc3VycHJpc2VkLXlvdW5nLXdvbWFuLWxhcHRvcC5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="474" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzE2MzMvc3VycHJpc2VkLXlvdW5nLXdvbWFuLWxhcHRvcC5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>無論使用何種估值指標，Palantir 都更大</h2>
<p>選擇任何一個估值指標。無論你選擇哪個，Palantir 的數字都將顯著高於 Nvidia。</p>
<p>我們先保守一點。Palantir 的市淨率為 62.7，幾乎是 Nvidia 的 42.35 的 1.5 倍。如果 Nvidia 以 Palantir 的市淨率交易，其市值將約為 6.3 萬億美元，而不是 4.3 萬億美元。</p>
<p>然而，賬面價值對許多投資者來説並不像以前那麼重要。銷售額則是。Palantir 的市銷率為 115。Nvidia 的市銷率接近 26 也很高，但與 Palantir 的水平相比並沒有那麼誇張。如果 Nvidia 的股票以 115 倍的銷售額交易，其市值將接近 19 萬億美元。</p>
<p>對於一些人來説，底線（即收益）才是關鍵。Palantir 過去 12 個月的市盈率（P/E）為 522.4，超過 Nvidia 的 49.6 的市盈率 10.5 倍以上。如果 Nvidia 的市盈率與 Palantir 的相同，其價值將約為 45 萬億美元。</p>
<p>不過，我們還沒有考慮增長。看一下近期的收益增長，Palantir 的前瞻市盈率為 243.9。Nvidia 的股票交易在前瞻收益的 39 倍左右。如果這家圖形處理單元製造商的倍數與 Palantir 相同，其市值將約為 26.7 萬億美元。如果 Nvidia 的市盈率增長（PEG）比率（基於五年收益增長預測）是 Palantir 的 4.13 而不是其實際的 1.53，該公司的價值將約為 11.5 萬億美元。</p>
<p>你準備好迎接所有數字中最令人矚目的數字了嗎？它涉及息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）。Palantir 的企業價值（EV）與 EBITDA 的比率令人震驚地達到了 612.3。Nvidia 的比率略高於 15。如果 Nvidia 以與 Palantir 相同的 EV 與 EBITDA 比率交易，其價值將達到驚人的 64.4 萬億美元。</p>
<h2>為什麼 Nvidia 不以 Palantir 的方式交易？</h2>
<p>Nvidia 的估值指標遠不及 Palantir。但為什麼呢？</p>
<p>如果 Palantir 的銷售增長遠遠快於 Nvidia，這個問題就容易回答了。然而，事實並非如此。Nvidia 在最新季度的收入同比飆升 56%，而 Palantir 的收入增長了 48%。</p>
<p>Palantir 的淨收入在 2025 年第二季度同比激增 142%，而 Nvidia 的收益增長為 59%。這部分解釋了 Palantir 的估值優勢，但差距不足以完全證明這一點。</p>
<p>兩家公司都受益於巨大的 AI 順風。儘管如此，華爾街預計明年 Nvidia 的收益增長將高於 Palantir。Palantir 的長期增長前景真的比 Nvidia 好得多嗎？我認為不是。</p>
<p>如果我必須猜測 Nvidia 不以 Palantir 的方式交易的主要原因，那就是 Palantir 在過去 12 個月中更大程度上受益於散户投資者的炒作。<strong>Jefferies</strong> 分析師 Brent Thill 在 5 月對 CNBC 表示，&#34;[Palantir] 是一個由散户驅動的故事。我與之交談的每一個機構投資者都沒有提到這個。&#34;</p>
<h2>一個更具啓發性的練習</h2>
<p>考慮到這一切，也許更好的問題是，如果 Palantir 像 Nvidia 那樣交易，它的價值將是多少。你可能已經對答案有了很好的想法。</p>
<p>根據我們使用的估值指標，如果 Palantir 像 Nvidia 那樣交易，其市值將比當前水平低 32% 到 98%。即使是這個範圍的樂觀端對 Palantir 的股東來説也是壞消息。</p>

PLTR

英偉達

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做多英偉達

南方兩倍做空英偉達

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>英偉達和 Palantir 都在人工智能熱潮中受益，但 Palantir 的估值顯著更高。如果英偉達以 Palantir 的市淨率交易，其市值將達到 6.3 萬億美元；如果與 Palantir 的市銷率相匹配，市值可能達到 19 萬億美元。儘管英偉達的收入增長強勁，但其估值指標並未與 Palantir 相當，後者被視為一個零售驅動的股票。如果 Palantir 的估值像英偉達一樣，其市值可能會下降 32% 至 98%</p>

<p>You know a stock's been a huge winner when its price falls nearly 20% and has still more than doubled year to date. <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR -1.42%) is such a stock. You can also feel good about a stock's resilience when it plunges nearly 30% only to claw its way back to a year-to-date gain of more than 25%. <strong>Nvidia</strong>(NVDA -0.24%) fits that description.</p>
<div class="lb-trans"><p>當一隻股票的價格下跌近 20% 但年初至今仍然翻了一番時，你就知道這隻股票是個巨大的贏家。<strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR -1.42%) 就是這樣的股票。當一隻股票下跌近 30% 後又重新回升至年初至今超過 25% 的漲幅時，你也可以對這隻股票的韌性感到滿意。<strong>Nvidia</strong>(NVDA -0.24%) 符合這個描述。</p>
</div><p>Both Palantir and Nvidia are riding the artificial intelligence (AI) wave better than most stocks. Despite Nvidia's tremendous success, though, investors have given Palantir a much higher valuation premium. But what if these two AI stocks were valued similarly? Here's the eye-popping amount Nvidia's stock would be worth if it traded like Palantir.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 和 Nvidia 在人工智能（AI）浪潮中表現得比大多數股票更好。儘管 Nvidia 取得了巨大的成功，但投資者卻給予 Palantir 更高的估值溢價。但如果這兩隻 AI 股票的估值相似呢？如果 Nvidia 的股票像 Palantir 那樣交易，它的價值將是一個令人矚目的數字。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzE2MzMvc3VycHJpc2VkLXlvdW5nLXdvbWFuLWxhcHRvcC5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F831633%2Fsurprised-young-woman-laptop.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Much bigger, regardless of the valuation metric used</h2>
<div class="lb-trans"><h2>無論使用何種估值指標，Palantir 都更大</h2>
</div><p>Pick a valuation metric, any valuation metric. Palantir's number will be significantly higher than Nvidia's, regardless of which you choose.</p>
<div class="lb-trans"><p>選擇任何一個估值指標。無論你選擇哪個，Palantir 的數字都將顯著高於 Nvidia。</p>
</div><p>Let's start conservatively. Palantir's price-to-book ratio is 62.7. That's nearly 1.5 times higher than Nvidia's 42.35. If Nvidia traded at Palantir's price-to-book ratio, its market cap would be around $6.3 trillion right now instead of $4.3 trillion.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們先保守一點。Palantir 的市淨率為 62.7，幾乎是 Nvidia 的 42.35 的 1.5 倍。如果 Nvidia 以 Palantir 的市淨率交易，其市值將約為 6.3 萬億美元，而不是 4.3 萬億美元。</p>
</div><p>However, book values aren't as important to many investors as they used to be. Sales, on the other hand, are. Palantir's price-to-sales ratio is 115. Nvidia's price-to-sales ratio of almost 26 is also high, but not at the same nosebleed level as Palantir's. If Nvidia's shares traded at 115 times sales, its market cap would be close to $19 trillion.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，賬面價值對許多投資者來説並不像以前那麼重要。銷售額則是。Palantir 的市銷率為 115。Nvidia 的市銷率接近 26 也很高，但與 Palantir 的水平相比並沒有那麼誇張。如果 Nvidia 的股票以 115 倍的銷售額交易，其市值將接近 19 萬億美元。</p>
</div><p>For some, the bottom line (i.e., earnings) is the bottom line. Palantir's trailing-12-month price-to-earnings (P/E) ratio of 522.4 is more than 10.5 times higher than Nvidia's trailing P/E ratio of 49.6. Nvidia would be worth around $45 trillion if it had Palantir's trailing earnings multiple.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於一些人來説，底線（即收益）才是關鍵。Palantir 過去 12 個月的市盈率（P/E）為 522.4，超過 Nvidia 的 49.6 的市盈率 10.5 倍以上。如果 Nvidia 的市盈率與 Palantir 的相同，其價值將約為 45 萬億美元。</p>
</div><p>We haven't considered growth yet, though. Looking at near-term earnings growth, Palantir's forward P/E ratio is 243.9. Nvidia's shares trade at a little over 39 times forward earnings. If the graphics processing unit maker's multiple was the same as Palantir's, its market cap would be in the ballpark of $26.7 trillion. If Nvidia's price-to-earnings-to-growth (PEG) ratio (which is based on five-year earnings growth projections) were Palantir's 4.13 instead of its actual 1.53, the company would be worth around $11.5 trillion.</p>
<div class="lb-trans"><p>不過，我們還沒有考慮增長。看一下近期的收益增長，Palantir 的前瞻市盈率為 243.9。Nvidia 的股票交易在前瞻收益的 39 倍左右。如果這家圖形處理單元製造商的倍數與 Palantir 相同，其市值將約為 26.7 萬億美元。如果 Nvidia 的市盈率增長（PEG）比率（基於五年收益增長預測）是 Palantir 的 4.13 而不是其實際的 1.53，該公司的價值將約為 11.5 萬億美元。</p>
</div><p>Are you ready for the most eye-popping number of all? It involves earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization (EBITDA). Palantir's enterprise value (EV) to EBITDA is a mind-blowing 612.3. Nvidia's is slightly above 15. If Nvidia traded at the same EV-to-EBITDA ratio as Palantir, it would be worth a staggering $64.4 trillion.</p>
<div class="lb-trans"><p>你準備好迎接所有數字中最令人矚目的數字了嗎？它涉及息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）。Palantir 的企業價值（EV）與 EBITDA 的比率令人震驚地達到了 612.3。Nvidia 的比率略高於 15。如果 Nvidia 以與 Palantir 相同的 EV 與 EBITDA 比率交易，其價值將達到驚人的 64.4 萬億美元。</p>
</div><h2>Why <em>doesn't</em> Nvidia trade like Palantir?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>為什麼 Nvidia 不以 Palantir 的方式交易？</h2>
</div><p>Nvidia doesn't boast valuation metrics anywhere close to those of Palantir. But why not?</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 的估值指標遠不及 Palantir。但為什麼呢？</p>
</div><p>This question would be easy to answer if Palantir's sales were growing much more rapidly than Nvidia's. However, that's not the case. Nvidia's revenue in its latest quarter soared 56% year over year, while Palantir's revenue jumped 48%.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 Palantir 的銷售增長遠遠快於 Nvidia，這個問題就容易回答了。然而，事實並非如此。Nvidia 在最新季度的收入同比飆升 56%，而 Palantir 的收入增長了 48%。</p>
</div><p>Palantir's net income skyrocketed 142% year over year in the second quarter of 2025, compared to Nvidia's 59% earnings growth. This partially explains Palantir's valuation advantage, but the gap isn't enough to fully justify it.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 的淨收入在 2025 年第二季度同比激增 142%，而 Nvidia 的收益增長為 59%。這部分解釋了 Palantir 的估值優勢，但差距不足以完全證明這一點。</p>
</div><p>Both companies have tremendous AI tailwinds. However, Wall Street projects higher earnings growth next year for Nvidia than for Palantir. Are Palantir's long-term growth prospects that much better than Nvidia's? I don't think so.</p>
<div class="lb-trans"><p>兩家公司都受益於巨大的 AI 順風。儘管如此，華爾街預計明年 Nvidia 的收益增長將高於 Palantir。Palantir 的長期增長前景真的比 Nvidia 好得多嗎？我認為不是。</p>
</div><p>If I had to guess the main reason Nvidia doesn't trade like Palantir, it would be that Palantir has been the greater beneficiary of retail investors' hype over the last 12 months. <strong>Jefferies</strong> analyst Brent Thill told CNBC in May, &#34;[Palantir] is a retail-driven story. There's not a single institutional investor I talk to that even talks about this.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>如果我必須猜測 Nvidia 不以 Palantir 的方式交易的主要原因，那就是 Palantir 在過去 12 個月中更大程度上受益於散户投資者的炒作。<strong>Jefferies</strong> 分析師 Brent Thill 在 5 月對 CNBC 表示，&#34;[Palantir] 是一個由散户驅動的故事。我與之交談的每一個機構投資者都沒有提到這個。&#34;</p>
</div><h2>A more telling exercise</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一個更具啓發性的練習</h2>
</div><p>Perhaps a better question to ask, with all of this in mind, is what Palantir would be worth if it were traded like Nvidia. You probably already have a good idea of the answer.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到這一切，也許更好的問題是，如果 Palantir 像 Nvidia 那樣交易，它的價值將是多少。你可能已經對答案有了很好的想法。</p>
</div><p>Depending on which valuation metric we use, Palantir's market cap would be between 32% and 98% lower than its current level if it traded like Nvidia. Even the optimistic end of this range would be bad news for Palantir shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據我們使用的估值指標，如果 Palantir 像 Nvidia 那樣交易，其市值將比當前水平低 32% 到 98%。即使是這個範圍的樂觀端對 Palantir 的股東來説也是壞消息。</p>
</div>

Here's the Eye-Popping Amount Nvidia's Stock Would Be Worth If It Traded Like Palantir

- Palantir 和 Nvidia 在人工智能領域表現出色，市值差異顯著。  
- Palantir 的估值指標普遍高於 Nvidia，儘管兩者收入增長相近。  
- 如果 Palantir 按照 Nvidia 的估值交易，其市值將下降 32% 至 98%。

如果英偉達的股票像 Palantir Tech 一樣交易，其市值將會非常驚人