Direxion 表示，ETF 交易員正在悄然佈局以應對市場動盪

美國股市可能正在創下新高，但槓桿 ETF 的資金流動表明市場正變得更加戰術性而非狂熱。Edward Egilinsky，Direxion ETFs 的董事總經理兼另類投資負責人，週四表示，在八月份，投資者從普通的看漲押注轉向對沖和獲利了結。

“你知道，所有在觀看的人，這並不令人驚訝。美國市場處於歷史高位，至少大型股和巨型股是如此，” Egilinsky 在 Benzinga 的 Premarket Playbook 中説道。“所以我們基本上看到的是，八月份的資金流入有所減輕。我們看到大多數人希望在這些走勢的熊市一側進行交易，尋找某種程度的回撤。而且我們看到了一些在看漲產品中的獲利了結。”

“你提到像黃金礦業股這樣的股票，今年一直在上漲。所以我們並不驚訝看到大多數看漲基金出現一些資金流出，而看跌基金則出現資金流入，尤其是在市場處於這種水平時，人們正在獲利了結，” 他補充道。

小型股反彈面臨美聯儲考驗

即使在槓桿交易之外，投資者也在思考最近的輪動是否能夠持續，特別是在小型股方面。Egilinsky 表示，目前尚不確定小型股是否正在發生輪動。

“我認為九月份的美聯儲會議已經在市場預期中，基於美聯儲期貨，基本上有 90% 以上的概率會在九月份降息。所以他們會關注美聯儲的表態。如果美聯儲説我們可能只會進行一次降息，那麼這可能就是小型股反彈的終結。你可能會看到輪動再次回落。”

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對沖而不觸發税收

Direxion 的基於指數和單隻股票的槓桿 ETF 也被戰術性地用作對沖工具。

當被問及這些基金是否被投資者用來規避賣出和實現資本收益時，Egilinsky 表示：“我們的 ETF 是為短期活躍交易者設計的。你必須每天監控這些。它們並不是為了税務效率而設計的。”

“話雖如此，如果你想對沖某隻個股的收益，例如，你可以使用我們的非槓桿反向 ETF，這只是反向某隻個股或廣泛指數（如標準普爾 500）的當日上漲。因此，這些工具，反向基金可以用來對沖潛在的長期收益，特別是在應税賬户中。”

“然而，無論你想維持什麼樣的對沖，你至少必須經常進行再平衡，以確保你維持所需對沖的百分比，” 他説。

Palantir：戰術交易的案例研究

使用反向 ETF 進行對沖的策略在 Palantir Technologies Inc PLTR 等股票中得到了實際應用，該股今年從個位數飆升至三位數的高位。

“它們能否被用來保護收益？是的。你需要每天監控它們嗎？當然需要。槓桿點越高，你就越需要戰術性，” 他解釋道，並補充説 Direxion Daily PLTR Bear 1X Shares PLTD 是投資者在波動期間使用的產品之一。

“在八月份，你看到，從峯值到谷底，月內大約有 20% 的回撤。Palantir 在這個月幾乎沒有什麼波動，但月內波動非常劇烈。所以正如你所説，對於能夠利用這一點的短期戰術交易者來説，PLTD 可能是人們在八月份顯著下跌期間用來進行直接做空或對沖一些收益的工具。”

巨型科技和人工智能交易仍然活躍

在巨型科技和人工智能交易中，同樣的戰略思維也存在。谷歌的反壟斷裁決對 Alphabet Inc. GOOGGOOGL 和 Apple Inc. AAPL 產生了積極影響，投資者藉助 Direxion 的槓桿單隻股票 ETF 捕捉到了這些走勢。

“蘋果在一個阻力位上，我知道你關注技術面，正好在 238 區域。如果它能突破 240，你可能會看到更高的價格，” Egilinsky 説道。

“當然，你可以通過頭條新聞來進行交易。我們有整個槓桿和反向單隻股票的系列，2 倍看漲，反向看跌。在蘋果的 2 倍看漲中，是 Direxion Daily AAPL Bull 2X Shares AAPU。在反向 1 倍看跌中，是 Direxion Daily AAPL Bear 1X Shares AAPD。”

“當然，我們在 Mag 7 上有所有的槓桿反向單隻股票。如果你想單獨交易，或者想集體交易，我們有一個等權重的 Mag 7。你可以在 Mag 7 上進行 2 倍看漲和非槓桿反向看跌的交易，” 他補充道。

八月 ETF 資金流動確認了轉變

Egilinsky 表示，資金流動反映出即使在市場創下歷史新高的情況下，交易者也並非盲目看漲。

八月份，Direxion Daily Semiconductor Bear 3x Shares SOXS、Direxion Daily S&P 500 Bear SPXS、Direxion Daily Gold Miners Index Bear 2X Shares DUST 和 Direxion Daily Junior Gold Miners Index Bear 2X Shares JDUST 等基金出現資金流入，同時在 Palantir 和 Eli Lilly And Co LLY 等個股回調期間也出現了選擇性的看漲需求。

資金流出 “主要集中在看漲基金上”，反映出在多個行業達到 52 周高點甚至歷史高點後，投資者的獲利了結。

自律仍然是核心規則

對於槓桿 ETF 交易者來説，Egilinsky 的建議是一樣的：時機、紀律和每天監控並不是可選的。

“這些是路徑依賴的工具。這在英語中意味着什麼？趨勢是你的朋友，” 他説。“如果某件事情需要更長時間才能朝着你的方向發展，那麼你可能會虧損的可能性就越大。因此，時機對這些工具來説很重要。”

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圖像由人工智能通過 Midjourney 生成。