英偉達砸下 15 億美元，從 Lambda 租用搭載自家芯片的 GPU 服務器

媒體報道，正在準備上市的人工智能小型雲服務提供商 Lambda，近日獲得其最重要供應商英偉達的大力支持。

知情人士對媒體透露，今年夏天，英偉達同意從 Lambda 租賃 1 萬個裝有英偉達自家 AI 芯片的 GPU 服務器，為期四年，總價值 13 億美元。

此外，英偉達還與該公司達成另一筆 2 億美元的交易，租賃 8000 個裝有英偉達芯片的服務器，具體時間尚未確定。這些合約使英偉達成為 Lambda 迄今最大客户，也為該公司即將啓動的首次公開募股（IPO）打下基礎。

媒體稱，這也是英偉達通過 “循環式” 財務安排，推動其芯片進入雲市場、協助小型雲服務商與亞馬遜、谷歌等傳統巨頭競爭的最新案例。這也顯示出 AI 領域的資本市場是如何 “內循環” 的：英偉達同時作為供應商、投資者與客户，扶持多家 “小型雲公司”，也被稱為 “neocloud”。

商業模式與 CoreWeave 類似

Lambda 的商業模式是租賃數據中心空間，部署搭載英偉達 GPU 的服務器，並與客户簽約出租這些服務器。目前尚不清楚 Lambda 向英偉達出租 GPU 服務器的具體成本，以及英偉達在財務上如何記錄這筆交易，因為英偉達同時是買方和賣方，還是 Lambda 的股東。

另一名知情人士對媒體表示，英偉達自身的研究人員也將使用其從 Lambda 租賃的 GPU 服務器。

除了英偉達，Lambda 的其他主要客户還包括亞馬遜和微軟，這兩家公司在第二季度合計貢獻了該公司近 1.14 億美元雲收入的一半。值得注意的是，亞馬遜和微軟主要是將 Lambda 的 GPU 服務器用於內部用途，而非 AWS 或 Azure 平台的客户服務。

Lambda 預計其雲收入將在 2026 年突破 10 億美元，2030 年突破 200 億美元，目標是爭取包括 OpenAI、谷歌、Anthropic、xAI 等大型 AI 開發商的合約。

Lambda 還預計到 2030 年其算力規模將達到近 3GW（千兆瓦），相當於目前一些最大雲服務商總算力的近一半，而今年第二季度僅為 47 兆瓦。公司如何實現這一增長尚未明確，但上市後或能幫助其通過舉債擴大運營。

Lambda 的業務模式以及客户高度集中度與 CoreWeave 類似。後者是一家規模更大的 GPU 雲服務提供商，近期已上市，並同樣獲得英偉達大量支持。

此前，Lambda 主要簽署的是一些小規模、短期的 GPU 租賃合同，而此次與英偉達的交易是其歷史上最大的一筆，很可能為其明年上半年上市前的市場推廣提供助力。

扶持小廠是英偉達一貫策略

英偉達一貫支持那些願意使用其芯片、並比傳統雲巨頭更願意採購多種硬件產品的公司。例如，英偉達曾與微軟就 GPU 服務器機架設計產生衝突；而 Lambda 的高層則在內部討論是否採用英偉達正在開發的新型光學網絡技術。

英偉達也曾協助 CoreWeave 迅速崛起。CoreWeave 由加密礦業轉型而來，在轉型早期便與英偉達簽署了幾乎與 Lambda 相同的協議。該協議幫助 CoreWeave 獲得債務融資並拓展雲業務，從而在市場中搶佔了傳統雲廠商的份額。

英偉達扶持小型雲服務商，旨在長期保護自身核心業務。儘管英偉達目前最大的客户仍是微軟、亞馬遜和谷歌，但這些科技巨頭也在自研 AI 芯片，意圖減少對英偉達的依賴。

客户集中風險

儘管亞馬遜和微軟為自家數據中心採購的 GPU 遠多於從 Lambda 等第三方租賃的 GPU，但兩家公司均表示，其 GPU 服務器幾乎全天候滿負荷運轉，且數據中心擴建速度跟不上需求。

微軟與 Lambda 的合約規模遠小於其與 CoreWeave 的租賃協議，但 Lambda 高層表示，公司正與其他潛在客户洽談更大規模的合作。

不過，Lambda 能否達成這類交易仍存疑，公司高層也坦言，和其他雲服務商一樣，Lambda 面臨電力供應與數據中心空間緊張等問題。

CoreWeave 過去也依賴外部租賃數據中心，但近期以 90 億美元收購了一家大型電力與數據中心公司，計劃自建站點以降低成本。

英偉達的合作關係

媒體報道，Lambda 高管表示，英偉達以 13 億美元簽署的 GPU 租賃協議，代號 “Project Comet”，將用於支持其新興的雲計算業務 DGX Cloud。通過該平台，英偉達向雲服務商租賃 GPU，然後轉租給開發 AI 的企業；英偉達自己的研究人員也在使用該平台。

分析稱，英偉達看重 Lambda 有多重原因，其中之一是 Lambda 正在吸引更多客户轉用英偉達 GPU。例如，Lambda 近期與圖像生成初創公司 Midjourney 簽署了一年期合作協議，幫助該公司將原本運行在谷歌 AI 芯片上的代碼遷移到英偉達新一代 Blackwell GPU 上。

Lambda 高管表示，將谷歌 AI 芯片用户轉為英偉達 GPU 用户，讓公司在英偉達內部獲得了更高評價。

谷歌的 TPU（Tensor Processing Unit）芯片近年來在 AI 領域的競爭力增強。谷歌也曾與 CoreWeave 等專注 GPU 的雲服務商接洽，希望他們部署谷歌芯片，目前已有一家公司同意合作。