非農數據慘淡引爆衰退擔憂，美股高開低走，美債與黃金大漲

美國非農數據慘淡，引爆衰退擔憂，降息預期升温，投資者押注美聯儲年內降息三次，9 月降息 50 基點的概率也上升。美股三大指數早盤高開、刷新歷史高位，但對於美聯儲行動可能落後於形勢的擔憂，令經濟衰退的風險壓倒了降息預期的利好，美股高開低走。

降息預期疊加避險需求，美債收益率全線下挫，10 年期跌逾 8 基點，2 年期跌至 2022 年以來最低。美元指數跌至 98 下方。加密貨幣衝高回落，以太坊一度較日高下挫 5.2%。黃金上漲、盤中刷新記錄高點至 3600 美元。美油跌至三個月來低點。

以下是核心資產走勢：

• 美股盤前，華爾街見聞撰文，美國 8 月非農新增就業 2.2 萬大幅低於預期，失業率 4.3% 創近四年新高，大幅提振了市場對美聯儲的降息預期。美債收益率全線下挫，2 年期跌至 2022 年以來最低水平。美元指數大幅下跌，隨後一度較昨日紐約尾盤跌逾 0.9%。

• 美股早盤，受疲軟非農數據提振，美股三大指數集體高開，並齊創盤中歷史新高。博通開盤後一度大漲超 16%，昨日公佈強勁財報。現貨黃金日內漲幅超過 1%、刷新歷史高位至 3600 美元。據華爾街見聞，沙特希望 OPEC+ 加快下一次增產，原油下挫 2%。

• 美股盤中，美股未能守住開盤漲勢，早盤期間三大股指悉數轉跌。部分大型科技股成為拖累大盤的主要力量，英偉達一度跌超 4%，AMD 盤中跌超 7%。不過，芯片板塊並未集體轉跌，費城半導體指數在博通的強勁表現支撐下維持小幅上漲。

• 美股尾盤，美股三大指數收跌，納指一度較日高跌超 1.5%。中概股指數跑贏大盤，阿里巴巴漲超 3%。加密貨幣衝高回落，以太坊一度較日高下挫 5.2%。

（美股基準股指本週走勢）

• 美股盤後，Robinhood、Applovin 以及 Emcor 被納入標普 500 指數。網紅券商 Robinhood 盤後一度漲 8%，Applovin 也曾漲 9%，建築服務商 Emcor 漲 2%。

週五美股三大指數收跌。AMD 下挫 6.58%，英偉達跌 2.7%、跌至近 2 個月低點。博通大漲超 9%，Lululemon 延續昨日績後頹勢，大跌 18%。Robinhood 終於被納入標普 500 指數，股價盤後漲近 8%。

美股基準股指：

• 標普 500 指數收跌 20.58 點，跌幅 0.32%，報 6481.50 點，本週累計上漲 0.33%，整體持續震盪上行，但非農就業報告發布後顯著回落。

• 道瓊斯工業平均指數收跌 220.43 點，跌幅 0.48%，報 45400.86 點，本週累跌 0.32%。

• 納指收跌 7.306 點，跌幅 0.03%，報 21700.388 點，本週累漲 1.14%。納斯達克 100 指數收漲 19.43 點，漲幅 0.08%，報 23652.443 點，本週累漲 1.01%。

• 羅素 2000 指數收漲 0.48%，報 2391.045 點，本週累漲 1.04%。

• 費城半導體指數收漲 1.65%，報 5761.40 點，本週累漲 1.63%。

美股行業 ETF：

• 油氣板塊跌 1.98%，標普能源跌 1.94%，金融全指跌 1.79%，美國光伏板塊則漲 4.90%。

（9 月 5 日 美股各行業板塊 ETF）

科技七巨頭：

• 美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數跌 0.91%，報 189.65 點，本週累計下跌 0.27%。

• 英偉達收跌 2.70%，微軟跌 2.55%，亞馬遜跌 1.42%，蘋果跌 0.04%，Meta Platforms 則收漲 0.51%，谷歌 A 漲 1.16%、連續數日創收盤歷史新高，特斯拉漲 3.64%。

• 本週，英偉達跌 4.11%、連跌四周，微軟跌 2.31%，亞馬遜漲 1.45%，Meta 漲 1.86%，蘋果漲 3.25%，特斯拉漲 5.08%，谷歌 A 漲 10.38%、連續四周上漲。

芯片股：

• 費城半導體指數收漲 1.65%，報 5761.40 點，本週累漲 1.63%。

• AMD 收跌 6.58%，台積電 ADR 漲 3.49%。

• 本週，AMD 累計下跌 7.07%，連續第三週走低。台積電 ADR 累漲 5.43%。

中概股：

• 納斯達克金龍中國指數收漲 1.16%，報 7942.23 點，本週累計上漲 0.38%。

• 熱門中概股裏，房多多漲 32%，百度、阿里巴巴、台積電漲超 3%，京東漲 1.5%。

其他個股：

• 禮來製藥跌 2.11%，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋 B 類股跌 1.41%。

• 博通大漲超 9%，公司 Q3 AI 芯片收入超預期，大幅上調 2026 年增長預期。

• Lululemon 延續昨日績後頹勢，大跌 18%。

• Robinhood 終於被納入標普 500 指數，股價盤後漲近 8%

週五美國非農就業報告發布後，歐洲 STOXX 600 指數顯著下挫。歐洲股市本週跌約 0.2%，油氣板塊累跌超 3%。德國股指在非農日收跌超 0.7%，本週累計下跌將近 1.3%

泛歐歐股：

• 歐洲 STOXX 600 指數收跌 0.16%，報 549.21 點，本週累計下跌 0.17%。

• 歐元區 STOXX 50 指數收跌 0.53%，報 5318.15 點，本週累跌 0.63%。

各國股指：

• 德國 DAX 30 指數收跌 0.73%，報 23596.98 點，本週累計下跌 1.28%。

• 法國 CAC 40 指數收跌 0.31%，報 7674.78 點，本週累跌 0.38%。

• 英國富時 100 指數收跌 0.09%，報 9208.21 點，本週累漲 0.23%。

  （9 月 5 日 歐美主要股指表現）

歐股板塊：

• 板塊方面，STOXX 600 石油及天然氣指數累計下跌 3.06%，保險指數跌 2.08%，旅遊與休閒指數跌 1.85%，金融服務指數跌 1.36%，公用事業指數跌 1.05%。

降息預期疊加避險需求，美債收益率全線下挫，10 年期跌逾 8 基點，2 年期跌至 2022 年以來最低水平。10 年期德債收益率在美國 “非農日” 跌約 6 個基點。法意西希四國主權債收益率本週至多跌超 8 個基點。

美債：

• 紐約尾盤，美國 10 年期基準國債收益率下跌 8.65 個基點，報 4.0742%，非農就業報告發布後顯著下挫。本週累計下跌 15.42 個基點，整體交投於 4.3043%-4.0609% 區間。

• 兩年期美債收益率跌 7.86 個基點，報 3.5092%，本週累跌 10.75 個基點，交投於 3.6741%-3.4619% 區間。

  （美國主要期限國債收益率本週大幅下挫）

歐債：

• 歐市尾盤，德國 10 年期國債收益率下跌 5.7 個基點，報 2.662%，日內交投於 2.718%-2.651% 區間。本週累計下跌 6.2 個基點。

• 英國 10 年期國債收益率跌 7.5 個基點，報 4.646%，本週累跌 7.6 個基點。

• 本週，法意西希四國主權債收益率至多跌超 8 個基點。

美元指數較昨日紐約尾盤曾跌逾 0.9%。日元在非農日漲 0.7%，瑞郎本週漲 0.3%。加密貨幣衝高回落，以太坊一度較日高下挫 5.2%。

美元：

• 紐約尾盤，ICE 美元指數跌 0.62%，報 97.741 點，本週大致持平，整體交投區間為 98.635-97.430 點。

• 彭博美元指數跌 0.42%，報 1202.02 點，本週累漲 0.10%，整體交投區間為 1198.22-1210.51 點。

  （彭博美元指數仍在窄幅波動）

非美貨幣：

• 本週，歐元兑美元累漲 0.28%，報 1.1718。英鎊兑美元累漲 0.04%，報 1.3509。美元兑瑞郎累跌 0.29%，報 0.7982。

• 本週商品貨幣對中，澳元兑美元累漲 0.26%、報 0.6557，紐元兑美元大致持平，美元兑加元漲 0.63%、報 1.3829、整體上持續走高。

日元：

• 紐約尾盤，美元兑日元跌 0.72%，報 147.42 日元，本週累計上漲 0.24%，整體交投區間為 146.79-149.14 日元。

• 本週，歐元兑日元累漲 0.52%，英鎊兑日元累漲 0.27%。

離岸人民幣：

• 紐約尾盤，美元兑離岸人民幣報 7.1262 元，較週四紐約尾盤跌 128 點，日內整體交投於 7.1413-7.1218 元區間。

加密貨幣：

• 紐約尾盤，現貨比特幣漲 1.15%，報 111640 美元。

（比特幣本週衝高回落）

• 現貨以太坊漲 0.78%，報 4338.57 美元。

美國原油期貨本週累跌超 3.3%，荷蘭天然氣期貨漲 2.3%。美國 CFTC 持倉報告顯示，9 月 2 日當週，投機者所持布倫特和 WTI 原油淨多頭頭寸創四周新高。

原油：

• WTI 10 月原油期貨收跌 1.61 美元，跌幅超過 2.53%，報 61.87 美元/桶，本週累計下跌超過 3.34%，OPEC+ 將於週日開會。

（WTI 原油期貨下挫）

• 布倫特 11 月原油期貨收跌 1.49 美元，跌幅 2.22%，報 65.50 美元/桶，本週累跌 2.93%。

天然氣：

• NYMEX 10 月天然氣期貨收報 3.0480 美元/百萬英熱單位。

國際金價在非農日短暫突破 3600 美元，和費城金銀指數、金礦開採商指數創歷史新高。

黃金：

• 紐約尾盤，現貨黃金漲 1.22%，報 3589.29 美元/盎司，本週累計上漲 4.07%。

（現貨黃金刷新 3600 美元高位後回落）

• COMEX 黃金期貨漲 0.96%，報 3641.40 美元/盎司，00:30 也曾達到 3655.50 美元，本週累漲 3.58%。

白銀：

• 紐約尾盤，現貨白銀漲 0.74%，報 40.9758 美元/盎司，本週累漲 3.19%。

其他金屬：

• 紐約尾盤，現貨鉑金漲 0.29%，報 1381.05 美元/盎司，本週累漲 0.60%；現貨鈀金跌 0.98%，報 1114.85 美元/盎司，本週累漲 0.98%。