3 萬億俱樂部新成員？反壟斷陰霾散去，谷歌距離歷史性里程碑僅一步之遙

在曠日持久的反壟斷陰霾散去後，谷歌的股價突然掙脱了束縛。一項關鍵裁決的落地，為這家科技巨頭掃清了數月來壓制其股價的核心風險，使其距離 3 萬億美元市值這一歷史性里程碑僅一步之遙。

本週二，美國聯邦法官裁決，使谷歌的母公司得以避免監管機構尋求的最嚴厲處罰措施，包括出售其 Chrome 瀏覽器。這一消息推動該公司股價在過去兩個交易日內上漲近 10%，市值升至 2.81 萬億美元。

隨着案件塵埃落定，投資者的注意力正重新轉向谷歌股票的增長潛力。最新的強勁反彈始於公司第二季度財報，財報顯示人工智能產品的需求正在提振銷售。與此同時，谷歌持續推出的人工智能產品也增強了投資者對其抵禦 OpenAI 等競爭對手的信心。

值得注意的是，儘管近期漲勢迅猛，谷歌的股票在其 “科技七巨頭” 的同行中仍然是估值最低的。

AI 驅動的反彈重塑市場信心

自 7 月 23 日發佈財報以來，谷歌的股價已累計上漲超過 20%。這一漲勢使其一舉躋身今年納斯達克 100 指數表現最好的三分之一股票之列。

而在幾個月前，情況並非如此。由於對反壟斷風險的擔憂，以及恐懼 AI 初創公司可能侵蝕其佔收入一半以上的搜索業務，其股價一度表現掙扎。就在今年 6 月，當納斯達克 100 指數已錄得正增長時，谷歌的股價仍下跌超過 10%。

如今，儘管關於 AI 領域最終格局的辯論遠未結束，但華爾街對谷歌捍衞其領地的能力日益充滿信心。該公司今年早些時候推出的 AI 功能廣受好評，而搭載了大量 AI 功能的新版 Pixel 手機也獲得了市場的積極反響。TD Cowen 的分析師 John Blackledge 在週三給客户的一份報告中寫道：

“鑑於新的 AI 搜索功能和谷歌快速擴張的 Gemini 應用，我們預計谷歌將保持其在傳統搜索領域的領導地位。”

估值仍具吸引力

根據媒體彙編的數據，谷歌目前 2.81 萬億美元的市值，距離 3 萬億美元大關僅約 7% 的距離。此前，只有蘋果公司、微軟公司和英偉達公司曾達到過這一水平。

填補這一差距或許並不困難。目前谷歌的市盈率約為 21 倍，低於納斯達克 100 指數 26 倍的水平。與此同時，其今年的收入預計將增長 14%，超過了該基準指數的增速。Allspring Global Investments 的高級基金經理 Neville Javeri 在談到法院裁決時表示：

“這為額外的增長機會掃清了障礙。”

他認為該股存在 “令人難以置信的機會”，因為該決定 “為他們創造了一個本可能被剝奪的增長機會”。

Harris Oakmark 的美國投資分析師 Liam McGarrity 也認為：

“這隻股票看起來仍然很有吸引力，因為它擁有如此多高速增長的優質業務。”

技術超買與長期隱憂並存

儘管市場情緒正在改善，但谷歌的上漲勢頭在短期內可能難以持續。該股的 14 日相對強弱指數（RSI）已躍升至 83 以上，這是自 2017 年以來的最高水平，遠高於技術交易員通常認為證券 “超買” 的 70 關口。此外，該股目前的交易價格已與分析師的平均目標價持平，這表明華爾街認為其短期上漲空間有限。

Rosenblatt Securities 的分析師 Barton Crockett 在週三的一份報告中重申了他對該股的中性評級。他寫道，投資者 “對短期風險消散感到寬慰是可以理解的”，但 “對搜索業務競爭風險的長期擔憂將限制其估值倍數”。

不過，對於看好其未來的投資者而言，持有谷歌的關鍵在於相信其保持 AI 領域領先地位和維持增長的能力。正如 Liam McGarrity 所説：

“當你考慮到，儘管它擁有行業領先的 AI 技術以及在谷歌雲和 Waymo 等業務上的巨大潛力，但其交易價格甚至比市場整體水平還便宜時，那麼它似乎就處於一個顯著的折扣水平。”