<p>美國勞動力市場在這個夏天急劇放緩，出現了自疫情以來未曾見過的裂痕。8 月份，非農就業人數僅增加 22,000 人，低於 7 月份疲弱的 79,000 人，而 6 月份的數據被修正為淨減少 13,000 個職位，這是自 2020 年 12 月以來最糟糕的月度數據。</p>
<p>目前三個月的平均新增就業人數為 29,000，水平如此之低，幾乎為美聯儲降息奠定了基礎。首次降息預計將在 9 月 17 日的會議上進行，降幅為 25 個基點，隨後在 10 月和 12 月可能會有進一步的降息。</p>
<p>降息預期讓華爾街保持樂觀，儘管勞動力市場停滯不前。由於 9 月份歷史上通常是股市表現不佳的月份，季節性擔憂被拋在了一邊，標準普爾 500 指數在週四創下新高後，週五略微回落。今年迄今為止，該指數仍上漲約 10%。</p>
<p>與此同時，黃金則獨樹一幟。這種貴金屬突破了自 4 月以來一直限制價格的 3,500 美元關口，在過去八個交易日中有七個交易日錄得上漲。今年迄今為止，黃金上漲了 37%，有望實現自 1978 年以來最佳年度表現。</p>
<p>除了降息的順風外，投資者似乎也在對極端情景進行對沖，主要風險之一是美聯儲的獨立性可能受到 <strong>唐納德·特朗普</strong> 總統的政治壓力。儘管這種可能性仍然很小，但這種不確定性足以推動持續的避險需求。</p>
<p>另請閲讀：特朗普對美聯儲的戰爭可能點燃黃金的 4,500 美元起飛</p>
<p>在行業層面，週期性股票表現不佳，能源、工業和金融類股在本週結束時均出現下跌。通信服務表現優異，受益於 <strong>Alphabet Inc</strong>. GOOGL 的 9% 激增，這是自 2024 年 4 月以來的最佳一週，此前一位美國聯邦法官裁定不拆分谷歌的核心平台，涉及一起重大反壟斷案件。</p>
<p>底特律汽車製造商面臨困境。截至週五中午交易，<strong>通用汽車公司</strong> GM 和 <strong>福特汽車公司</strong> F 本週均下跌 0.5%，而 <strong>斯泰蘭蒂斯公司</strong> STLA 則暴跌超過 5%。</p>
<p>現在閲讀：</p>
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<li>特朗普的關税對美國的打擊超過了其競爭對手，貿易數據顯示</li>
</ul>
<p><em>照片來源：Shutterstock</em></p>

谷歌-C

<p>美國 8 月份的就業增長几乎停滯，非農就業人數僅增加 22,000 人，這引發了市場對美聯儲降息的預期。儘管勞動力市場停滯不前，華爾街依然保持樂觀，標準普爾 500 指數創下歷史新高。黃金價格飆升至 3500 美元以上，今年上漲了 37%，主要受到政治不確定性下對避險需求的推動。週期性股票表現不佳，而以 Alphabet 9% 的漲幅為首的通信服務板塊表現優於大盤。底特律的汽車製造商面臨下滑，通用汽車和福特略有下跌，斯特蘭蒂斯則下跌超過 5%</p>

<p>The U.S. labor market hit the brakes hard this summer, showing cracks not seen since the pandemic. In August, nonfarm payrolls rose by just 22,000—down from July's weak 79,000 gain—and June was revised to show a net loss of 13,000 jobs, the worst monthly print since December 2020.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國勞動力市場在這個夏天急劇放緩，出現了自疫情以來未曾見過的裂痕。8 月份，非農就業人數僅增加 22,000 人，低於 7 月份疲弱的 79,000 人，而 6 月份的數據被修正為淨減少 13,000 個職位，這是自 2020 年 12 月以來最糟糕的月度數據。</p>
</div><p>The three-month average now sits at 29,000, a level so low that it virtually seals the case for Federal Reserve rate cuts. The first move is widely expected to come at the September 17 meeting with a 25-basis-point reduction, followed by additional cuts in October and December.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前三個月的平均新增就業人數為 29,000，水平如此之低，幾乎為美聯儲降息奠定了基礎。首次降息預計將在 9 月 17 日的會議上進行，降幅為 25 個基點，隨後在 10 月和 12 月可能會有進一步的降息。</p>
</div><p>Lower-rate expectations are keeping Wall Street upbeat, even as the labor market stagnates. Seasonality fears—since September has historically been a rough month for stocks—were brushed aside as the S&amp;P 500 broke to fresh record highs on Thursday before a mild pullback on Friday. Year-to-date, the index is still up about 10%.</p>
<div class="lb-trans"><p>降息預期讓華爾街保持樂觀，儘管勞動力市場停滯不前。由於 9 月份歷史上通常是股市表現不佳的月份，季節性擔憂被拋在了一邊，標準普爾 500 指數在週四創下新高後，週五略微回落。今年迄今為止，該指數仍上漲約 10%。</p>
</div><p>Gold, meanwhile, is in a league of its own. The precious metal smashed through the $3,500 barrier that had capped prices since April, logging gains in seven of the past eight sessions. Up 37% so far this year, gold is on track for its best annual performance since 1978.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，黃金則獨樹一幟。這種貴金屬突破了自 4 月以來一直限制價格的 3,500 美元關口，在過去八個交易日中有七個交易日錄得上漲。今年迄今為止，黃金上漲了 37%，有望實現自 1978 年以來最佳年度表現。</p>
</div><p>Beyond rate-cut tailwinds, investors appear to be hedging against extreme scenarios, chief among them the risk that the Federal Reserve's independence could come under political pressure from President <strong>Donald Trump</strong>. While still a remote possibility, the uncertainty has been enough to fuel persistent safe-haven demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了降息的順風外，投資者似乎也在對極端情景進行對沖，主要風險之一是美聯儲的獨立性可能受到 <strong>唐納德·特朗普</strong> 總統的政治壓力。儘管這種可能性仍然很小，但這種不確定性足以推動持續的避險需求。</p>
</div><p>Read also: Trump’s War On Fed Could Ignite Gold’s $4,500 Liftoff</p>
<div class="lb-trans"><p>另請閲讀：特朗普對美聯儲的戰爭可能點燃黃金的 4,500 美元起飛</p>
</div><p>At the sector level, cyclical stocks lagged, with energy, industrials and financials ending the week in the red. Communication services outperformed, driven by a 9% surge in <strong>Alphabet Inc</strong>. GOOGL, its best week since April 2024, after a U.S. federal judge ruled against breaking up Google's core platforms in a major antitrust case.</p>
<div class="lb-trans"><p>在行業層面，週期性股票表現不佳，能源、工業和金融類股在本週結束時均出現下跌。通信服務表現優異，受益於 <strong>Alphabet Inc</strong>. GOOGL 的 9% 激增，這是自 2024 年 4 月以來的最佳一週，此前一位美國聯邦法官裁定不拆分谷歌的核心平台，涉及一起重大反壟斷案件。</p>
</div><p>Detroit automakers struggled. As of Friday midday trading, <strong>General Motors Inc.</strong> GM and <strong>Ford Motor Co</strong>. F were each down 0.5% for the week, while <strong>Stellantis N.V</strong>. STLA tumbled more than 5%.</p>
<div class="lb-trans"><p>底特律汽車製造商面臨困境。截至週五中午交易，<strong>通用汽車公司</strong> GM 和 <strong>福特汽車公司</strong> F 本週均下跌 0.5%，而 <strong>斯泰蘭蒂斯公司</strong> STLA 則暴跌超過 5%。</p>
</div><p>Now read:</p>
<div class="lb-trans"><p>現在閲讀：</p>
</div><ul>
<li>Trump’s Tariffs Are Hitting America Harder Than Its Rivals, Trade Data Show</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>特朗普的關税對美國的打擊超過了其競爭對手，貿易數據顯示</li>
</ul>
</div><p><em>Photo: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>照片來源：Shutterstock</em></p>
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Job Market Cracks, Fed Steps In, Wall Street Cheers: This Week In Markets

- 美國勞動力市場在夏季顯現疲軟，8 月非農就業僅增加 22,000 個崗位。  
- 預計美聯儲將在 9 月 17 日會議上降息 25 個基點，後續可能在 10 月和 12 月繼續降息。  
- 黃金價格突破 3,500 美元，年初至今上漲 37%，表現最佳。  

就業市場出現裂痕，美聯儲介入，華爾街歡欣鼓舞：本週市場概況