<p>在我們現代經濟中，最有價值的商品不是石油、鋰或人工智能芯片，而是時間。每一項重塑市場的技術（想想汽車、飛機或智能手機）都是通過為人們提供他們認為已經失去的幾分鐘或幾小時而實現的。那些早期發現這些變化的投資者後來都變得富有。</p>
<p>我認為，這就是為什麼 <strong>Joby Aviation</strong>（JOBY 2.60%）現在是如此引人注目的投資。Joby 是新興電動垂直起降（eVTOL）市場的領跑者。它的飛機非常適合城市短途飛行，因為長跑道並不現實。它們還配備電動馬達，使其比直升機更安靜、污染更少，並且可以在一次充電的情況下運送乘客大約一百英里。</p>
<p>eVTOL 在公共交通方面的潛力難以誇大。任何在機場交通擁堵中緩慢前行的旅客，隨着航班時間的臨近，肯定會希望能夠無壓力地飛往航站樓。再加上其他重要的 eVTOL 應用——如醫療緊急情況和包裹遞送——很容易理解為什麼 <strong>摩根士丹利</strong> 認為到 2050 年 eVTOL 市場將增長到 9 萬億美元。</p>
<p>顛覆的潛力巨大。但在這個領域有很多參與者，包括競爭對手 <strong>Archer Aviation</strong>，那麼為什麼現在選擇 Joby Aviation 作為合適的 eVTOL 股票呢？以下是我認為這隻工業股票將在 2026 年超越市場的原因。</p>
<h2>2026 年：Joby Aviation 將乘客送上天空的年份？</h2>
<p>對於那些密切關注 Joby 故事的人來説，最大的障礙仍然是監管。該公司已經制造並飛行了飛機，但在通過聯邦航空管理局（FAA）的認證流程之前，無法運載付費乘客。迄今為止，沒有任何 eVTOL 公司獲得商業飛行乘客的許可。</p>
<p>但 Joby 正在取得實質性進展。到第二季度末，管理層表示已完成認證流程第四階段的約 70%，而 FAA 的進展也超過了 50%。這並不意味着它離將付費乘客送上空中更近 70%——它仍需通過第五階段，並獲得生產許可證。</p>
<p>但這確實意味着該公司已經完成了大量的技術工作，這些工作是測試原型和銷售航班票之間的障礙。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzE3NDQvam9ieS0yLnBuZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzE3NDQvam9ieS0yLnBuZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>Joby eVTOL。圖片來源：Joby Aviation。</p>
<p>與此同時，它在海外也在取得進展。在阿聯酋的迪拜，Joby 在夏季完成了 21 次有人駕駛的測試飛行，氣温接近 110 華氏度。該公司認為自己有望在 2026 年初完成迪拜國際機場的 “垂直港” 建設，並最近重申了在同一年內飛行商業乘客的承諾。</p>
<p>在美國，Joby 也在進行戰略佈局。8 月初，它與航空航天和國防專家 <strong>L3Harris Technologies</strong> 合作，開始開發用於國防目的的燃氣渦輪混合動力飛機。預計將在今年秋季進行測試飛行，演示目標定在 2026 年。</p>
<p>所有這些都為 Joby 在 2026 年可能的突破奠定了基礎。從一家尚未盈利的公司轉變為能夠在海外商業飛行的公司，可能會給股票帶來適度的估值提升，尤其是如果 FAA 對美國航班的認證幾乎到手的話。這可能是 Joby 最終證明其數十年論點的一年：它能夠在現實條件下安全、大規模地運送客户。</p>
<h2>現金消耗可能會削弱 Joby 的能力</h2>
<p>儘管該公司正在取得 FAA 認證的進展，但仍未到達目標。儘管它與 <strong>豐田</strong> 和 <strong>達美航空</strong> 等藍籌製造和航空巨頭建立了戰略合作關係，但如果不盡快開始盈利，其現金狀況可能會成為問題。</p>
<p>該公司目前擁有約 9.91 億美元的現金。以其當前的消耗速度（過去 12 個月約 5 億美元）計算，如果沒有更早的資金注入，它將在不到兩年的時間內需要新的資金注入。</p>
<p>該公司的估值也很高。以約 110 億美元的市值和大約 232,000 美元的全年收入預估，Joby 的市銷率（P/S）倍數荒謬地高達數萬倍。許多預期已經被計入價格；預計在任何好（或壞）消息的影響下，這隻股票將會波動。</p>
<p>儘管如此，自 <strong>優步科技</strong> 以來，市場還沒有看到真正顛覆性的工業股票，而 Joby 擁有改變我們在城市中出行方式的專業知識和支持。激進的成長型股票投資者對 Joby 有很多看好的地方。然而，更謹慎的投資者可能希望將資金投入其他股票或工業交易所交易基金（ETF）。</p>

JOBY

<p>Joby Aviation 被定位為電動垂直起降（eVTOL）市場的領先者，在城市交通領域具有顯著的增長潛力。該公司正在推進 FAA 認證流程，目標是在 2026 年實現商業乘客飛行。然而，Joby 面臨着一些挑戰，包括高現金消耗率和較高的估值，這可能會影響其財務穩定性。儘管存在這些風險，激進的投資者可能會發現 Joby 是一個有吸引力的機會，而謹慎的投資者則可能考慮其他選擇</p>

<p>In our modern economy, the most valuable commodity isn't oil, lithium, or AI chips. It's actually time. Every technology that has reshaped markets (think cars, planes, or smartphones) did so by giving people minutes or hours they thought were gone. Investors who spotted those shifts early got rich later.</p>
<div class="lb-trans"><p>在我們現代經濟中，最有價值的商品不是石油、鋰或人工智能芯片，而是時間。每一項重塑市場的技術（想想汽車、飛機或智能手機）都是通過為人們提供他們認為已經失去的幾分鐘或幾小時而實現的。那些早期發現這些變化的投資者後來都變得富有。</p>
</div><p>That, I think, is why <strong>Joby Aviation</strong>(JOBY 2.60%) is such a compelling investment right now. Joby is a front-runner in the nascent electric verticle take-off and landing (eVTOL) market. Its aircraft are convenient for urban hops where long runways are unfeasible. They also have electric motors, which make them quieter and less polluting than helicopters, and they can taxi passengers for a hundred miles or so on a single charge.</p>
<div class="lb-trans"><p>我認為，這就是為什麼 <strong>Joby Aviation</strong>（JOBY 2.60%）現在是如此引人注目的投資。Joby 是新興電動垂直起降（eVTOL）市場的領跑者。它的飛機非常適合城市短途飛行，因為長跑道並不現實。它們還配備電動馬達，使其比直升機更安靜、污染更少，並且可以在一次充電的情況下運送乘客大約一百英里。</p>
</div><p>It's hard to overstate eVTOLs' potential for public transportation. Any travelers who have crawled through traffic to the airport while their flight time ticks closer would surely love to fly stress-free to the terminal instead. Add in other important eVTOL applications -- like medical emergencies and package delivery -- and it's easy to understand why <strong>Morgan Stanley</strong> believes the eVTOL market will grow to $9 trillion by 2050.</p>
<div class="lb-trans"><p>eVTOL 在公共交通方面的潛力難以誇大。任何在機場交通擁堵中緩慢前行的旅客，隨着航班時間的臨近，肯定會希望能夠無壓力地飛往航站樓。再加上其他重要的 eVTOL 應用——如醫療緊急情況和包裹遞送——很容易理解為什麼 <strong>摩根士丹利</strong> 認為到 2050 年 eVTOL 市場將增長到 9 萬億美元。</p>
</div><p>The potential for disruption is huge. But with plenty of players in this space, including rival <strong>Archer Aviation</strong>, what makes Joby Aviation the right eVTOL stock to buy now? Here's why I think this industrial stock will crush the market in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>顛覆的潛力巨大。但在這個領域有很多參與者，包括競爭對手 <strong>Archer Aviation</strong>，那麼為什麼現在選擇 Joby Aviation 作為合適的 eVTOL 股票呢？以下是我認為這隻工業股票將在 2026 年超越市場的原因。</p>
</div><h2>2026: The year Joby Aviation puts passengers into the air?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>2026 年：Joby Aviation 將乘客送上天空的年份？</h2>
</div><p>For those who have been watching the Joby story closely, the biggest hurdle is still regulatory. The company has built and flown aircraft, but it can't carry paying passengers until it clears the certification process of the Federal Aviation Administration (FAA). To date, no eVTOL company has been cleared to fly passengers commercially.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於那些密切關注 Joby 故事的人來説，最大的障礙仍然是監管。該公司已經制造並飛行了飛機，但在通過聯邦航空管理局（FAA）的認證流程之前，無法運載付費乘客。迄今為止，沒有任何 eVTOL 公司獲得商業飛行乘客的許可。</p>
</div><p>But Joby is making real progress. By the end of the second quarter, management said it had completed about 70% of stage four of the certification process, while the FAA was more than 50% through with its portion. That doesn't mean it's 70% closer to putting paying passengers into the air -- it still needs to clear stage five, as well as obtain a Production Certificate.</p>
<div class="lb-trans"><p>但 Joby 正在取得實質性進展。到第二季度末，管理層表示已完成認證流程第四階段的約 70%，而 FAA 的進展也超過了 50%。這並不意味着它離將付費乘客送上空中更近 70%——它仍需通過第五階段，並獲得生產許可證。</p>
</div><p>But it does mean the company has cleared a large chunk of the technical work that stands between testing prototypes and selling tickets for flights.</p>
<div class="lb-trans"><p>但這確實意味着該公司已經完成了大量的技術工作，這些工作是測試原型和銷售航班票之間的障礙。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzE3NDQvam9ieS0yLnBuZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F831744%2Fjoby-2.png&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Joby eVTOLs. Image source: Joby Aviation.</p>
<div class="lb-trans"><p>Joby eVTOL。圖片來源：Joby Aviation。</p>
</div><p>At the same time, it's making progress overseas. In Dubai, in the United Arab Emirates, Joby completed 21 piloted test flights this summer in temperatures that neared 110 degrees. The company sees itself on schedule to finish its &#34;vertiport&#34; at the Dubai International Airport in early 2026 and recently reaffirmed a commitment to fly commercial passengers in that same year.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，它在海外也在取得進展。在阿聯酋的迪拜，Joby 在夏季完成了 21 次有人駕駛的測試飛行，氣温接近 110 華氏度。該公司認為自己有望在 2026 年初完成迪拜國際機場的 “垂直港” 建設，並最近重申了在同一年內飛行商業乘客的承諾。</p>
</div><p>In the U.S., Joby is also making strategic moves. Early in August, it partnered with aerospace and defense specialist <strong>L3Harris Technologies</strong> to start developing a gas turbine hybrid craft for defense purposes. Test flights are expected this fall, with demonstrations targeted for 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>在美國，Joby 也在進行戰略佈局。8 月初，它與航空航天和國防專家 <strong>L3Harris Technologies</strong> 合作，開始開發用於國防目的的燃氣渦輪混合動力飛機。預計將在今年秋季進行測試飛行，演示目標定在 2026 年。</p>
</div><p>All of this is setting Joby up for what looks to be a breakout 2026. Going from a pre-revenue company to one that's flying passengers commercially overseas could give the stock a modest valuation boost, especially if FAA certification for U.S. flights is nearly in its grip. It could be the year in which Joby finally proves a decades-long thesis: That it can fly customers safely, and at scale, under real-world conditions.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有這些都為 Joby 在 2026 年可能的突破奠定了基礎。從一家尚未盈利的公司轉變為能夠在海外商業飛行的公司，可能會給股票帶來適度的估值提升，尤其是如果 FAA 對美國航班的認證幾乎到手的話。這可能是 Joby 最終證明其數十年論點的一年：它能夠在現實條件下安全、大規模地運送客户。</p>
</div><h2>Cash burn could clip Joby's wings</h2>
<div class="lb-trans"><h2>現金消耗可能會削弱 Joby 的能力</h2>
</div><p>Although the company is making progress to get FAA certification, it's not there yet. And although it has strategic partnership with blue chip manufacturing and aviation giants -- like <strong>Toyota</strong> and <strong>Delta Airlines</strong> -- its cash situation could become a problem if it doesn't start making money soon.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管該公司正在取得 FAA 認證的進展，但仍未到達目標。儘管它與 <strong>豐田</strong> 和 <strong>達美航空</strong> 等藍籌製造和航空巨頭建立了戰略合作關係，但如果不盡快開始盈利，其現金狀況可能會成為問題。</p>
</div><p>The company currently sits on about $991 million in cash. At its current burn rate (about $500 million over the trailing 12 months), that gives it less than a couple of years before it will need an injection of new cash, if nothing comes sooner.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司目前擁有約 9.91 億美元的現金。以其當前的消耗速度（過去 12 個月約 5 億美元）計算，如果沒有更早的資金注入，它將在不到兩年的時間內需要新的資金注入。</p>
</div><p>The company also has a rich valuation. With a market capitalization of about $11 billion, and a full-year revenue estimate of roughly $232,000, Joby's price-to-sales (P/S) multiple is absurdly in the tens of thousands. A lot of expectation is already priced in; expect this stock to be volatile on the heels of any good (or bad) news.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司的估值也很高。以約 110 億美元的市值和大約 232,000 美元的全年收入預估，Joby 的市銷率（P/S）倍數荒謬地高達數萬倍。許多預期已經被計入價格；預計在任何好（或壞）消息的影響下，這隻股票將會波動。</p>
</div><p>Still, the market hasn't seen a truly disruptive industrial stock since <strong>Uber Technologies,</strong> and Joby has the know-how and backing to change how we taxi around cities. Aggressive growth-stock investors have much to love about Joby. More-cautious investors, however, might want to put their money in a different stock or an industrial exchange-traded fund (ETF).</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，自 <strong>優步科技</strong> 以來，市場還沒有看到真正顛覆性的工業股票，而 Joby 擁有改變我們在城市中出行方式的專業知識和支持。激進的成長型股票投資者對 Joby 有很多看好的地方。然而，更謹慎的投資者可能希望將資金投入其他股票或工業交易所交易基金（ETF）。</p>
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預測：Joby Aviation 將在 2026 年大幅領先市場。以下是原因