<p>在過去的 20 年裏，推動美國經濟引擎的許多因素髮生了變化。例如，在 2005 年，石油和工業公司是美國最大的上市公司（按市值計算），<strong>埃克森美孚</strong> 和 <strong>通用電氣</strong> 的市值分別為 3920 億美元和 3750 億美元。如今，僅僅 20 年後，最有價值公司的名單中有五隻股票的市值達到 2 萬億美元（或更多），它們都來自科技行業。</p>
<p><strong>英偉達</strong> 憑藉對人工智能（AI）前所未有的需求，達到了 4 萬億美元的估值。<strong>微軟</strong> 和 <strong>蘋果</strong> 目前正在爭奪第二的位置，市值分別為 3.6 萬億美元和 3.5 萬億美元。排名前五的還有 <strong>谷歌母公司</strong> 和 <strong>亞馬遜</strong>，市值分別為 2.8 萬億美元和 2.4 萬億美元。</p>
<p>截至目前，<strong>博通</strong>（AVGO 3.05%）的市值大約為 1.5 萬億美元，似乎已經註定將加入這一科技巨頭的精選行列。該公司在數據中心基礎設施中扮演着至關重要的角色，並且在人工智能領域也有着廣泛的影響，最近的發展表明，它可能會比你想象的更早加入 2 萬億美元俱樂部。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzIyNjYvYS1idXNpbmVzc3BlcnNvbi1zdGFuZGluZy1uZWFyLWEtZGlzcGxheS13aXRoLXZhcmlvdXMtY2hhcnRzLWFuZC1ncmFwaHMuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzIyNjYvYS1idXNpbmVzc3BlcnNvbi1zdGFuZGluZy1uZWFyLWEtZGlzcGxheS13aXRoLXZhcmlvdXMtY2hhcnRzLWFuZC1ncmFwaHMuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>所有這些加上一包薯片</h2>
<p>博通起源於半導體行業，但已將其產品擴展到包括軟件和安全解決方案，涵蓋寬帶、移動、電視和數據中心。該公司的名聲在於 “99% 的互聯網流量都經過某種博通技術。” 這也有助於説明該公司在人工智能普及中的關鍵重要性，而大部分人工智能的運作都發生在數據中心。</p>
<p>這還不是全部。博通在 2023 年底收購了 VMWare，並一直在將 VMware Cloud Foundation（VCF）轉變為訂閲許可模式，這一戰略舉措極為成功。該公司報告稱，“超過 90%” 的 1 萬大客户正在使用 VCF。博通最近指出，其基礎設施軟件的運營利潤率已從去年同期的 67% 上升至 77%，這得益於 VMWare 的成功整合。</p>
<p>博通的財務結果顯示業務蓬勃發展。在最近報告的第三季度，博通創造了創紀錄的收入，同比增長 22%，達到 159 億美元，調整後的每股收益（EPS）為 1.69 美元，增長了 36%。</p>
<p>博通此前表示，到 2027 年，其人工智能機會在 600 億到 900 億美元之間，針對其三家現有的超大規模客户。首席執行官霍克·譚透露，該公司的一個主要客户（許多人認為是 OpenAI）批准了博通定製 AI 加速器的生產訂單，預計明年將產生額外的 100 億美元收入。</p>
<h2>通往 2 萬億美元的道路</h2>
<p>鑑於其在數據中心和人工智能基礎設施中的關鍵角色，博通的技術有望從技術的廣泛和持續採用中受益。</p>
<p>根據華爾街的估計，博通預計在 2025 年將產生 631 億美元的收入，給予其大約 25 的前瞻性市銷率（P/S）。如果股票的市銷率保持不變，博通每年需要產生大約 800 億美元的收入，以支持 1 萬億美元的市值。</p>
<p>華爾街對博通持樂觀預期，預計未來五年年收入增長 20%。如果公司達到這些目標，它可能在 2027 年早些時候實現 1 萬億美元的市值。然而，博通在最近幾個季度的增長加速，以及新增一個超大規模客户（還有一個在等待中）表明這些估計是保守的，我預測該公司將在 2026 年達到這一里程碑，甚至更早。</p>
<p>人工智能的採用仍處於早期階段，博通在網絡和數據中心基礎設施中是一個關鍵參與者。根據全球管理諮詢公司麥肯錫的估計，生成性人工智能市場在未來 10 年將價值 2.6 萬億到 4.4 萬億美元。包括嵌入式軟件的貢獻將使這一預測翻倍——因此機會巨大。</p>
<p>博通從對人工智能的強勁需求中獲利，推動了股價的飆升。這導致其估值相應增加，但該股票的前瞻性市盈率增長（PEG）比率仍為 0.65，任何低於 1 的數字都表明該股票被低估。</p>
<p>作為背景，博通在過去 10 年中上漲了 2660%，而 <strong>標準普爾 500</strong> 的漲幅僅為 237%。這有助於解釋為什麼該股票值得溢價。</p>

博通

<p>博通預計將在 2026 年加入 2 萬億美元市值俱樂部，這得益於其在人工智能和數據中心基礎設施中的關鍵角色。目前市值為 1.5 萬億美元的該公司，經歷了顯著增長，第三季度報告創紀錄的收入為 159 億美元，同比增長 22%。博通對人工智能的強勁關注使其收入預計到 2025 年將達到 631 億美元，而其股票仍被低估，PEG 比率為 0.65。生成性人工智能市場預計每年價值高達 4.4 萬億美元，為博通提供了廣闊的機會</p>

<p>Over the past 20 years, much of what fuels the U.S. economic engine has shifted. For instance, oil and industrial players were the largest publicly traded companies in the country in 2005 (measured by market cap), as <strong>ExxonMobil</strong> and <strong>General Electric</strong> were worth $392 billion and $375 billion, respectively. Now, just two decades later, the list of the most valuable companies has five stocks with market caps of $2 trillion (or more), and they all hail from the technology industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去的 20 年裏，推動美國經濟引擎的許多因素髮生了變化。例如，在 2005 年，石油和工業公司是美國最大的上市公司（按市值計算），<strong>埃克森美孚</strong> 和 <strong>通用電氣</strong> 的市值分別為 3920 億美元和 3750 億美元。如今，僅僅 20 年後，最有價值公司的名單中有五隻股票的市值達到 2 萬億美元（或更多），它們都來自科技行業。</p>
</div><p><strong>Nvidia</strong> has ridden the unprecedented demand for artificial intelligence (AI) to a $4 trillion valuation. <strong>Microsoft</strong> and <strong>Apple</strong> are currently jockeying for second place, with market caps of $3.6 trillion and $3.5 trillion, respectively. Rounding out the top five are <strong>Alphabet</strong> and <strong>Amazon</strong> with market caps of $2.8 trillion and $2.4 trillion, respectively.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英偉達</strong> 憑藉對人工智能（AI）前所未有的需求，達到了 4 萬億美元的估值。<strong>微軟</strong> 和 <strong>蘋果</strong> 目前正在爭奪第二的位置，市值分別為 3.6 萬億美元和 3.5 萬億美元。排名前五的還有 <strong>谷歌母公司</strong> 和 <strong>亞馬遜</strong>，市值分別為 2.8 萬億美元和 2.4 萬億美元。</p>
</div><p>With a market cap of roughly $1.5 trillion (as of this writing), it seems the writing is on the wall that <strong>Broadcom</strong>(AVGO 3.05%) will join this select group of tech titans. The company plays a crucial role in data center infrastructure and by extension the AI landscape, and recent developments suggest it could be joining to the $2 trillion club sooner than you might expect.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至目前，<strong>博通</strong>（AVGO 3.05%）的市值大約為 1.5 萬億美元，似乎已經註定將加入這一科技巨頭的精選行列。該公司在數據中心基礎設施中扮演着至關重要的角色，並且在人工智能領域也有着廣泛的影響，最近的發展表明，它可能會比你想象的更早加入 2 萬億美元俱樂部。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzIyNjYvYS1idXNpbmVzc3BlcnNvbi1zdGFuZGluZy1uZWFyLWEtZGlzcGxheS13aXRoLXZhcmlvdXMtY2hhcnRzLWFuZC1ncmFwaHMuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F832266%2Fa-businessperson-standing-near-a-display-with-various-charts-and-graphs.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>All that and a bag of chips</h2>
<div class="lb-trans"><h2>所有這些加上一包薯片</h2>
</div><p>Broadcom has its roots in the semiconductor industry, but has expanded its product offerings to include software and security solutions that extend into broadband, mobile, cable, and data centers. The company's claim to fame is that &#34;99% of all internet traffic crosses through some type of Broadcom technology.&#34; This also helps to illustrate the company's critical importance in the proliferation of AI, much of which takes place in data centers.</p>
<div class="lb-trans"><p>博通起源於半導體行業，但已將其產品擴展到包括軟件和安全解決方案，涵蓋寬帶、移動、電視和數據中心。該公司的名聲在於 “99% 的互聯網流量都經過某種博通技術。” 這也有助於説明該公司在人工智能普及中的關鍵重要性，而大部分人工智能的運作都發生在數據中心。</p>
</div><p>That's not all. Broadcom acquired VMWare in late 2023, and has been converting VMware Cloud Foundation (VCF) to a subscription licensing model, a strategic move that has been extremely profitable. The company reports that &#34;well over 90%&#34; of its 10,000 biggest customers are using VCF. Broadcom recently noted that its infrastructure software operating margin increased to 77%, up from 67% in the prior-year quarter, thanks to the successful integration of VMWare.</p>
<div class="lb-trans"><p>這還不是全部。博通在 2023 年底收購了 VMWare，並一直在將 VMware Cloud Foundation（VCF）轉變為訂閲許可模式，這一戰略舉措極為成功。該公司報告稱，“超過 90%” 的 1 萬大客户正在使用 VCF。博通最近指出，其基礎設施軟件的運營利潤率已從去年同期的 67% 上升至 77%，這得益於 VMWare 的成功整合。</p>
</div><p>Broadcom's financial results show that business is booming. In the recently reported third quarter, Broadcom generated record revenue that accelerated 22% year over year to $15.9 billion, resulting in adjusted earnings per share (EPS) of $1.69, which jumped 36%.</p>
<div class="lb-trans"><p>博通的財務結果顯示業務蓬勃發展。在最近報告的第三季度，博通創造了創紀錄的收入，同比增長 22%，達到 159 億美元，調整後的每股收益（EPS）為 1.69 美元，增長了 36%。</p>
</div><p>Broadcom previously stated that its AI opportunity was between $60 billion and $90 billion by 2027 for its three <em>existing</em> hyperscale customers. CEO Hock Tam revealed that one of the company's major prospects (which many believe is OpenAI) approved a production order for Broadcom's custom AI accelerators, which is expected to generate additional revenue of $10 billion next year.</p>
<div class="lb-trans"><p>博通此前表示，到 2027 年，其人工智能機會在 600 億到 900 億美元之間，針對其三家現有的超大規模客户。首席執行官霍克·譚透露，該公司的一個主要客户（許多人認為是 OpenAI）批准了博通定製 AI 加速器的生產訂單，預計明年將產生額外的 100 億美元收入。</p>
</div><h2>The road to $2 trillion</h2>
<div class="lb-trans"><h2>通往 2 萬億美元的道路</h2>
</div><p>Given its critical role in data center and AI infrastructure, Broadcom's technology is poised to benefit from the broad and continuing adoption of the technology.</p>
<div class="lb-trans"><p>鑑於其在數據中心和人工智能基礎設施中的關鍵角色，博通的技術有望從技術的廣泛和持續採用中受益。</p>
</div><p>According to Wall Street estimates, Broadcom is expected to generate revenue of $63.1 billion in 2025, giving it a forward price-to-sales (P/S) ratio of roughly 25. If the stock's P/S remains constant, Broadcom will need to generate revenue of roughly $80 billion annually to support a $1 trillion market cap.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據華爾街的估計，博通預計在 2025 年將產生 631 億美元的收入，給予其大約 25 的前瞻性市銷率（P/S）。如果股票的市銷率保持不變，博通每年需要產生大約 800 億美元的收入，以支持 1 萬億美元的市值。</p>
</div><p>Wall Street has bullish expectations, guiding for revenue growth of 20% annually over the coming five years. If the company hits those targets, it <em>could</em> achieve a $1 trillion market cap as early as 2027. However, Broadcom's growth has been accelerating in recent quarters, and the addition of a new hyperscale customer (and another in the wings) suggests those estimates are conservative and I predict the company will hit that milestone in 2026 <em>if not sooner</em>.</p>
<div class="lb-trans"><p>華爾街對博通持樂觀預期，預計未來五年年收入增長 20%。如果公司達到這些目標，它可能在 2027 年早些時候實現 1 萬億美元的市值。然而，博通在最近幾個季度的增長加速，以及新增一個超大規模客户（還有一個在等待中）表明這些估計是保守的，我預測該公司將在 2026 年達到這一里程碑，甚至更早。</p>
</div><p>It's still early innings for AI adoption, and Broadcom is a critical player in networking and data center infrastructure. Estimates suggest the generative AI market will be worth between $2.6 trillion and $4.4 trillion annually over the next 10 years, according to global management consulting firm McKinsey &amp; Company. Including a contribution from embedded software doubles that projection -- so the opportunity is vast.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能的採用仍處於早期階段，博通在網絡和數據中心基礎設施中是一個關鍵參與者。根據全球管理諮詢公司麥肯錫的估計，生成性人工智能市場在未來 10 年將價值 2.6 萬億到 4.4 萬億美元。包括嵌入式軟件的貢獻將使這一預測翻倍——因此機會巨大。</p>
</div><p>Broadcom has profited from the robust demand for AI, fueling a stock price boom. This has led to a commensurate increase in its valuation, yet the stock still has a forward price/earnings-to-growth (PEG) ratio of 0.65, when any number less than 1 suggests an undervalued stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>博通從對人工智能的強勁需求中獲利，推動了股價的飆升。這導致其估值相應增加，但該股票的前瞻性市盈率增長（PEG）比率仍為 0.65，任何低於 1 的數字都表明該股票被低估。</p>
</div><p>For context, Broadcom has surged 2,660% over the past 10 years, compared to gains of just 237% for the <strong>S&amp;P 500</strong>. This helps explain why the stock is deserving of a premium.</p>
<div class="lb-trans"><p>作為背景，博通在過去 10 年中上漲了 2660%，而 <strong>標準普爾 500</strong> 的漲幅僅為 237%。這有助於解釋為什麼該股票值得溢價。</p>
</div>

Prediction: This Unstoppable Stock Will Join Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, and Amazon in the $2 Trillion Club Before 2027

- 美國經濟引擎在過去 20 年發生了顯著變化，科技公司市值大幅上升。  
- Broadcom 在數據中心和 AI 基礎設施中扮演關鍵角色，預計 2025 年收入將達 631 億美元。  
- 該公司有望在 2026 年實現 1 萬億美元市值，受益於 AI 市場的快速增長。  

預測：這隻勢不可擋的股票將在 2027 年前加入英偉達、微軟、蘋果、Alphabet 和亞馬遜的 2 萬億美元市值俱樂部