<p><strong>蘋果</strong>（AAPL -1.41%）於 9 月 9 日發佈了一款全新的 iPhone Air，同時推出了最新的旗艦 iPhone、新款 Apple Watch 和 AirPods Pro 3。iPhone Air 位於主流和 Pro 系列之間，強調設計——這是蘋果迄今為止最薄的 iPhone——並具備專業級性能。全新 iPhone Air 的預訂將於 9 月 12 日開始，9 月 19 日正式上市，起售價為 999 美元。</p>
<p>這對投資者來説很重要，因為蘋果的增長故事仍然依賴於 iPhone。這款設備仍然是這家科技公司按收入計算的最大業務，重大設計更新曆來支持更強的升級週期。隨着 iPhone 的勢頭已經在改善，全新的外觀和感覺可以幫助維持這一趨勢，直到假期及以後。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzI4MTQvbmV3LWlwaG9uZS1haXItY2F0YWx5c3QtZm9yLWFwcGxlLXN0b2NrLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="393" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzI4MTQvbmV3LWlwaG9uZS1haXItY2F0YWx5c3QtZm9yLWFwcGxlLXN0b2NrLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>iPhone 增長已經重新加速</h2>
<p>截至 6 月 28 日的季度（蘋果的財政第三季度），蘋果的 iPhone 收入同比增長 13%，達到 446 億美元——創下 6 月季度的記錄。這一增速明顯加快，相比之下，3 月季度 iPhone 收入僅增長約 2%，為 468 億美元。整體而言，6 月期間的總收入增長了 10%，而服務收入再次創下新高。這些數據點突顯了在產品發佈前更健康的背景。</p>
<p>為什麼更強的 iPhone 週期會產生超出預期的影響？首先，iPhone 仍然是蘋果按收入計算的最大細分市場；服務收入位居第二。</p>
<p>在 6 月季度，iPhone 產生了 446 億美元的收入，服務收入為 274 億美元，均同比增長 13%。服務的毛利率也顯著更高——在 6 月季度為 75.6%——這隨着安裝基礎的增長，放大了利潤飛輪。簡單來説，使用中的 iPhone 越多，隨着時間的推移，App Store、廣告和訂閲收入就會越多。</p>
<p>平台效應非常強大。在 2025 財政年度早些時候，管理層強調了超過 23.5 億活躍設備的新高，並在隨後的季度中表示，活躍安裝基礎每個季度都在創下新高。更大的基礎使得每個後續週期更具生產力，因為更多用户在蘋果生態系統內升級和消費。</p>
<h2>為什麼 iPhone Air 可以延續這一週期</h2>
<p>設計變化往往會促使猶豫不決的消費者升級，而 iPhone Air 顯然是一個設計驅動的產品。蘋果稱其為 “不可思議的薄和輕”，配備 5.6 毫米的鈦合金機身、6.5 英寸的 Super Retina XDR 顯示屏，支持高達 120Hz 的 ProMotion，以及 4800 萬像素的主攝像頭。蘋果硬件主管 John Ternus 直言不諱：“全新的 iPhone Air 如此強大，卻又不可思議地薄和輕，你真的必須親自拿着它才能相信它是真實的。” 這種明顯的差異可以激勵升級，特別是有以舊換新的項目可以降低自付成本。</p>
<p>歷史支持這一動態。經過徹底改造的 iPhone 6，其圓潤的設計導致 iPhone 收入同比增長驚人的 52%。平邊的 iPhone 12 系列在 2021 財政年度推動了 39% 的 iPhone 收入增長。新的形態並不保證會出現 “超級週期”，但它們通常與更強的需求相關。</p>
<p>還有一個二次效益：每次升級都會擴大能夠運行蘋果最新軟件和服務的現代設備的安裝基礎。這應該會提高用户的參與度和消費，這在服務增長中體現出來，最終帶來更高的現金生成。這些動態——穩定的 iPhone 需求、不斷增長的安裝基礎和高毛利的服務——有助於支持強勁的股東回報。</p>
<p>雖然我確實預計 iPhone Air 以及蘋果其他新 iPhone 型號將幫助保持其在下一個財政年度的強勁銷售勢頭，但仍存在可能對股票產生壓力的風險。</p>
<p>首先，產品毛利可能會受到關税和組件成本的壓力；蘋果最新的文件指出，關税對 6 月季度的產品毛利率產生了影響。其次，估值並不便宜：截至今天，市盈率約為 36 倍，市值約為 3.5 萬億美元，執行力需要保持強勁。</p>
<p>iPhone Air 以差異化的高端設計問世，正值 iPhone 增長加速和服務持續擴展之際。這應該會推動蘋果活躍設備的安裝基礎增長，並最終增強公司的高毛利服務部門，支持長期的盈利能力。綜合來看，這種組合可能有助於推動明年更健康的收入和盈利趨勢。</p>

蘋果

2 倍做多 AAPL ETF - GraniteShares

蘋果每日 1 倍做空 ETF - Direxion

蘋果每日 2 倍做多 ETF - Direxion

AAPX

AAPY

APLY

<p>蘋果推出了新的 iPhone Air，定位於其主流系列和 Pro 系列之間，強調設計和性能。預訂將於 9 月 12 日開始，價格為 999 美元。iPhone 仍然是蘋果最大的收入來源，在上個季度實現了 13% 的同比收入增長。iPhone Air 的設計預計將推動升級，可能增強蘋果的用户基礎和服務收入。然而，風險包括產品利潤的壓力和高估值。總體而言，iPhone Air 可能支持蘋果在下一個財年的增長和盈利能力</p>

<p><strong>Apple</strong>(AAPL -1.41%) unveiled a brand-new iPhone Air on Sept. 9, alongside its latest flagship iPhones, new Apple Watch models, and AirPods Pro 3. The iPhone Air slots between the mainstream and Pro lines with an emphasis on design -- it is Apple's thinnest iPhone yet -- and pro-level performance. Preorders for the all-new iPhone Air start Sept. 12, with availability on Sept. 19, at a $999 starting price.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>蘋果</strong>（AAPL -1.41%）於 9 月 9 日發佈了一款全新的 iPhone Air，同時推出了最新的旗艦 iPhone、新款 Apple Watch 和 AirPods Pro 3。iPhone Air 位於主流和 Pro 系列之間，強調設計——這是蘋果迄今為止最薄的 iPhone——並具備專業級性能。全新 iPhone Air 的預訂將於 9 月 12 日開始，9 月 19 日正式上市，起售價為 999 美元。</p>
</div><p>This matters for investors because Apple's growth story continues to lean on the iPhone. The device is still the tech company's largest business by revenue, and major design updates have historically supported stronger upgrade cycles. With iPhone momentum already improving, a fresh look and feel can help sustain that trend into the holidays and beyond.</p>
<div class="lb-trans"><p>這對投資者來説很重要，因為蘋果的增長故事仍然依賴於 iPhone。這款設備仍然是這家科技公司按收入計算的最大業務，重大設計更新曆來支持更強的升級週期。隨着 iPhone 的勢頭已經在改善，全新的外觀和感覺可以幫助維持這一趨勢，直到假期及以後。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzI4MTQvbmV3LWlwaG9uZS1haXItY2F0YWx5c3QtZm9yLWFwcGxlLXN0b2NrLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F832814%2Fnew-iphone-air-catalyst-for-apple-stock.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>iPhone growth is already reaccelerating</h2>
<div class="lb-trans"><h2>iPhone 增長已經重新加速</h2>
</div><p>In the quarter ended June 28 (Apple's fiscal third quarter), Apple's iPhone revenue rose 13% year over year to $44.6 billion -- a June-quarter record. That was a marked acceleration from the March quarter, when iPhone revenue increased about 2% to $46.8 billion. Companywide, total revenue grew 10% in the June period, while services revenue set another record. These data points underscore a healthier backdrop heading into the product launch.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 6 月 28 日的季度（蘋果的財政第三季度），蘋果的 iPhone 收入同比增長 13%，達到 446 億美元——創下 6 月季度的記錄。這一增速明顯加快，相比之下，3 月季度 iPhone 收入僅增長約 2%，為 468 億美元。整體而言，6 月期間的總收入增長了 10%，而服務收入再次創下新高。這些數據點突顯了在產品發佈前更健康的背景。</p>
</div><p>Why does a stronger iPhone cycle have an outsized impact? First, iPhone remains Apple's largest segment by revenue; services is second.</p>
<div class="lb-trans"><p>為什麼更強的 iPhone 週期會產生超出預期的影響？首先，iPhone 仍然是蘋果按收入計算的最大細分市場；服務收入位居第二。</p>
</div><p>In the June quarter, iPhone generated $44.6 billion and services produced $27.4 billion, both up 13% year over year. Services also carry substantially higher gross margins -- 75.6% in the June quarter -- which magnifies the profit flywheel as the installed base grows. Put simply, more iPhones in use leads to more App Store, advertising, and subscription revenue over time.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 6 月季度，iPhone 產生了 446 億美元的收入，服務收入為 274 億美元，均同比增長 13%。服務的毛利率也顯著更高——在 6 月季度為 75.6%——這隨着安裝基礎的增長，放大了利潤飛輪。簡單來説，使用中的 iPhone 越多，隨着時間的推移，App Store、廣告和訂閲收入就會越多。</p>
</div><p>The platform effect is powerful. Earlier in fiscal 2025, management highlighted a new high of more than 2.35 billion active devices, and management has indicated in subsequent quarters that the active installed base continues to hit new highs each period. A larger base makes each subsequent cycle more productive as more users upgrade and spend inside Apple's ecosystem.</p>
<div class="lb-trans"><p>平台效應非常強大。在 2025 財政年度早些時候，管理層強調了超過 23.5 億活躍設備的新高，並在隨後的季度中表示，活躍安裝基礎每個季度都在創下新高。更大的基礎使得每個後續週期更具生產力，因為更多用户在蘋果生態系統內升級和消費。</p>
</div><h2>Why iPhone Air can extend the cycle</h2>
<div class="lb-trans"><h2>為什麼 iPhone Air 可以延續這一週期</h2>
</div><p>Design changes tend to nudge fence-sitters to upgrade, and iPhone Air is explicitly a design play. Apple calls it &#34;impossibly thin and light,&#34; with a 5.6-millimeter titanium body, a 6.5-inch Super Retina XDR display with ProMotion up to 120Hz, and a 48-megapixel main camera. John Ternus, Apple's hardware chief, put it plainly: &#34;The all-new iPhone Air is so powerful, yet impossibly thin and light, that you really have to hold it to believe it's real.&#34; That kind of tangible difference can motivate upgrades, especially with trade-in programs that lower out-of-pocket costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>設計變化往往會促使猶豫不決的消費者升級，而 iPhone Air 顯然是一個設計驅動的產品。蘋果稱其為 “不可思議的薄和輕”，配備 5.6 毫米的鈦合金機身、6.5 英寸的 Super Retina XDR 顯示屏，支持高達 120Hz 的 ProMotion，以及 4800 萬像素的主攝像頭。蘋果硬件主管 John Ternus 直言不諱：“全新的 iPhone Air 如此強大，卻又不可思議地薄和輕，你真的必須親自拿着它才能相信它是真實的。” 這種明顯的差異可以激勵升級，特別是有以舊換新的項目可以降低自付成本。</p>
</div><p>History supports this dynamic. The overhauled iPhone 6, with its rounded design, led to an incredible 52% year-over-year increase in iPhone revenue. The flat-edged iPhone 12 lineup helped drive 39% iPhone revenue growth in fiscal 2021. New form factors do not guarantee a &#34;supercycle,&#34; but they often correlate with stronger demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>歷史支持這一動態。經過徹底改造的 iPhone 6，其圓潤的設計導致 iPhone 收入同比增長驚人的 52%。平邊的 iPhone 12 系列在 2021 財政年度推動了 39% 的 iPhone 收入增長。新的形態並不保證會出現 “超級週期”，但它們通常與更強的需求相關。</p>
</div><p>There is also a second-order benefit: Each upgrade expands the installed base of modern devices that can run Apple's latest software and services. That should raise engagement and spending per user, which shows up in services growth and, ultimately, higher cash generation. These dynamics -- steady iPhone demand, a growing installed base, and high-margin services -- help support robust shareholder returns.</p>
<div class="lb-trans"><p>還有一個二次效益：每次升級都會擴大能夠運行蘋果最新軟件和服務的現代設備的安裝基礎。這應該會提高用户的參與度和消費，這在服務增長中體現出來，最終帶來更高的現金生成。這些動態——穩定的 iPhone 需求、不斷增長的安裝基礎和高毛利的服務——有助於支持強勁的股東回報。</p>
</div><p>While I do expect the iPhone Air, along with Apple's other new iPhone models, to help keep up its stronger sales momentum into next fiscal year, there are risks that could weigh on the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然我確實預計 iPhone Air 以及蘋果其他新 iPhone 型號將幫助保持其在下一個財政年度的強勁銷售勢頭，但仍存在可能對股票產生壓力的風險。</p>
</div><p>First, product margins can face pressure from tariffs and component costs; Apple's latest filings note that tariffs weighed on product gross margin percentages in the June quarter. Second, valuation is not cheap: at roughly 36 times trailing earnings and about a $3.5 trillion market cap as of today, execution needs to remain strong.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，產品毛利可能會受到關税和組件成本的壓力；蘋果最新的文件指出，關税對 6 月季度的產品毛利率產生了影響。其次，估值並不便宜：截至今天，市盈率約為 36 倍，市值約為 3.5 萬億美元，執行力需要保持強勁。</p>
</div><p>iPhone Air arrives with a differentiated, premium design, just as iPhone growth is picking up and services continue to scale. This should fuel growth in Apple's installed base of active devices and ultimately bolster the company's high-margin services segment, supporting stronger profitability over time. Taken together, that combination may help drive healthier revenue and earnings trends going into next year.</p>
<div class="lb-trans"><p>iPhone Air 以差異化的高端設計問世，正值 iPhone 增長加速和服務持續擴展之際。這應該會推動蘋果活躍設備的安裝基礎增長，並最終增強公司的高毛利服務部門，支持長期的盈利能力。綜合來看，這種組合可能有助於推動明年更健康的收入和盈利趨勢。</p>
</div>

Why Apple's New iPhone Air Is a Major Catalyst for the Stock

- 蘋果於 9 月 9 日發佈全新 iPhone Air，強調設計與性能。  
- iPhone Air 預售於 9 月 12 日，售價 999 美元，預計將推動銷售增長。  
- iPhone 收入在 6 月季度同比增長 13%，顯示出強勁的市場需求。  

為什麼蘋果的新款 iPhone Air 會成為股票的主要催化劑