達利歐：黃金是對抗美國抵禦債務風險的盾牌

橋水基金創始人達利歐發出警告，美國日益沉重的債務負擔正將其市場推向風險邊緣，他建議投資者將黃金作為對沖工具，以抵禦潛在的系統性危機。

近日，達利歐在一次活動上將美國不斷增加的償債支出比作堵塞血管的斑塊，指出這會 “擠出其他開支”，並可能導致 “心臟病發作”。

他建議，在一個充分分散的投資組合中，應配置 10% 至 15% 的黃金。這一觀點提出之際，美國股市正因通脹數據降温和降息預期而迭創新高。

同場參與討論的渣打集團首席執行官 Bill Winters 表示，儘管歐洲市場的估值不像美國那麼高，但面臨着相似的狀況：

“英國和法國處境類似，但市場已經對它們施加了比對美國更嚴厲的約束”。

債務 “心臟病” 警報下，黃金的避險價值

達利歐的警告核心在於美國不斷膨脹的債務及其服務成本。他在為即將於 12 月舉行的阿布扎比金融周舉辦的一場啓動活動上表示，當一個國家花費更多資金來償還債務時，必然會擠壓其他必要的政府支出，這個過程就像斑塊在人體循環系統中累積一樣：

“醫生會警告説這可能引發心臟病。”

達利歐已於今年七月出售了其在橋水公司的剩餘股份，並從他一手創辦的這家對沖基金中卸任。

對此，他給出的對沖建議是黃金。他解釋，黃金與其他資產類別的相關性較低，其價值往往在危機期間、其他資產下跌時逆勢上漲。

達利歐認為，在一個 “債務充斥” 且地緣政治緊張局勢加劇的世界裏，投資者在構建一箇中立的投資組合時，應該反思 “你擁有的是誰的錢？” 他給出了具體的資產配置建議，即在一個充分多元化的投資組合中，黃金應占有 10% 到 15% 的比重。

截至週三收盤，得益於低於預期的通脹數據以及市場對美聯儲下週降息的普遍預期，標普 500 指數和納斯達克綜合指數今年以來分別上漲超過 11% 和 13%，並雙雙創下歷史新高。

然而，其他市場觀察者也意識到了類似的潛在風險。渣打集團的 Bill Winters 認為，英國和法國等經濟體也面臨與美國相似的債務問題，但資本市場對它們的約束已經更為明顯，這暗示美國市場目前可能尚未完全消化其自身的長期財政風險。