<p>表面上，電子商務巨頭 <strong>Amazon.com Inc</strong> AMZN 似乎向 <strong>Pinterest Inc</strong> PINS 發出了警告，這顯然對 PINS 產生了嚴重影響。首先，顛覆和隨之而來的主導地位是亞馬遜的運作方式。針對 PINS 股票的威脅，科技巨頭在視覺搜索生態系統中確實是一個合法的競爭者。不過，PINS 的波動性可能為勇敢的期權交易者提供了誘人的折扣。</p>
<p>坦率地説，Pinterest 的逆向敍事似乎有些不理性。上週，亞馬遜宣佈推出 Lens Live，這是一項與其移動應用集成的視覺購物功能，允許用户指向現實世界的物體，立即從電子商務網站的目錄中顯示產品匹配。憑藉先進的人工智能，Lens 使美國購物者能夠實時掃描和發現產品。</p>
<p>從根本上講，這項新程序與 Pinterest 發生衝突，因為它結合了產品發現和商業。它還利用了消費者在實體零售商處進行比較購物的現有行為，相對於亞馬遜的市場列表。因此，令人擔憂的是，Pinterest 可能會被排除在外。不出所料，PINS 股票在過去五個交易日中下跌了約 7%。</p>
<p>然而，稱 Pinterest 結束還為時尚早。主要是因為焦點仍然不同。Lens 實際上旨在提高交易購物的效率。相反，Pinterest 一直以來都是關於創造性發現和靈感，這是一種體驗概念。儘管這種商業模式聽起來可能有些異想天開，但公司確實在交付成果。</p>
<p>這不僅僅是 Pinterest 在第二季度實現強勁的收益和收入超預期。管理層強調，業務與消費者產生了共鳴，特別是與 Z 世代。數學上，這一點強調了巨大的潛在增長空間。名義上，全球月活躍用户（MAUs）同比增長 11%，達 5.78 億。</p>
<p>換句話説，人們仍然會在亞馬遜上購物——他們仍然會在 Pinterest 上活動。</p>
<h2>市場對 PINS 股票的看法並非錯誤……但也可能並不正確</h2>
<p>宣稱市場對 PINS 股票的看法是錯誤的實在是太大膽了。投資者願意為該證券支付的任何價格都被視為正確的價格。不過，口語上可以説，投資者可能誤解了 PINS 的未來影響。</p>
<p>確實，樂觀的投機者可能要感謝亞馬遜製造了一場小型恐慌。</p>
<p>從量化的角度來看，在過去的 10 週中，PINS 股票經歷了四周上漲和六週下跌，整體呈下降趨勢。為了分類，這一序列可以標記為 4-6-D。擁有可證偽的信號可以分析過去的類似情況，以確定市場對此的反應。</p>
<p>在我的數據集中，從 2019 年 1 月到 2025 年 7 月，4-6-D 序列往往會產生不尋常的漂移，在接下來的四周內飆升，然後在接下來的六週內逐漸消退，低於整體或基線漂移。換句話説，投資敍事可能會波動。然而，對於期權交易者來説，似乎存在向上的機會。</p>
<p>話雖如此，我們要確保考慮到不同情緒狀態的影響。為此，我進行了一個樣本外測試，以隔離 2022 年至 2024 年 4-6-D 序列的預期影響。在這個測試中，相對於 PINS 股票的基線漂移，風險回報特徵有所提高。不過，潛在回報遠高於預期風險。</p>
<p>這並不是説 PINS 股票是穩賺不賠的。此外，自 Pinterest 於 2019 年 4 月上市以來，數據並不多。但根據現有證據——並隔離出疫情後時代的一部分，排除極端的繁榮 - 蕭條週期——上述市場序列為樂觀的投機者提供了逆向機會。</p>
<h2>一項非常規的賭注</h2>
<p>根據上述市場情報，最具吸引力的交易無疑是 10 月 17 日到期的 36/37 看漲期權價差。這筆交易涉及購買 36 美元的看漲期權，同時賣出 37 美元的看漲期權，淨支付 39 美元（交易中可能損失的最大金額）。</p>
<p>如果 PINS 股票在到期時突破第二個行使價（37 美元），最大利潤為 61 美元。寫作時，這相當於超過 156% 的回報。</p>
<p>使上述看漲價差如此誘人的原因在於，市場做市商並不認為 PINS 股票在接下來的五週內上漲約 6% 是特別可信的；因此，回報率很高。實際上，PINS 的基線漂移預計會使該證券（假設積極情景）在 10 月 17 日到期時達到約 36 美元。</p>
<p>然而，投資者在歷史上往往會在分配密集的階段買入。因此，樂觀的論點似乎是最引人注目的。</p>
<p><strong><em>本文中表達的觀點和看法僅代表個人作者的觀點，並不一定反映 Benzinga 的觀點。Benzinga 對本文中提供的任何信息的準確性或可靠性不承擔責任。本文僅供信息參考，不應被誤解為投資建議或買賣任何證券的推薦。讀者被要求不要依賴本文中的意見或信息，並在做出投資決策之前進行自己的盡職調查。</em></strong></p>
<ul>
<li><strong>期權角落：思科剛剛發出了一個罕見信號，可能會引發看跌交易者的風險</strong></li>
</ul>
<p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>

亞馬遜

PINS

<p>亞馬遜的新功能 Lens Live 對 Pinterest 構成了競爭威脅，導致 PINS 股票下跌 7%。然而，Pinterest 專注於創意發現以及其日益增長的用户基礎，尤其是在 Z 世代中，顯示出潛在的韌性。儘管近期波動性較大，期權交易者可能會發現機會，特別是提出的 36/37 看漲期權價差，如果 PINS 在 10 月 17 日之前上漲超過 37 美元，可能會獲得超過 156% 的利潤。市場當前的情緒可能並未完全反映 Pinterest 的長期潛力</p>

<p>On the surface, e-commerce giant <strong>Amazon.com Inc</strong> AMZN appears to have fired a shot across the bow, which seemingly has grave implications for <strong>Pinterest Inc</strong> PINS. For one thing, disruption and subsequent domination is Amazon's modus operandi. Specific to the threat to PINS stock, the tech juggernaut is very much a legitimate competitor in the visual search ecosystem. Still, PINS' volatility may offer intrepid options traders an enticing discount.</p>
<div class="lb-trans"><p>表面上，電子商務巨頭 <strong>Amazon.com Inc</strong> AMZN 似乎向 <strong>Pinterest Inc</strong> PINS 發出了警告，這顯然對 PINS 產生了嚴重影響。首先，顛覆和隨之而來的主導地位是亞馬遜的運作方式。針對 PINS 股票的威脅，科技巨頭在視覺搜索生態系統中確實是一個合法的競爭者。不過，PINS 的波動性可能為勇敢的期權交易者提供了誘人的折扣。</p>
</div><p>To be quite blunt, the contrarian narrative for Pinterest does seem a tad irrational. Last week, Amazon announced the debut of Lens Live, a visual shopping feature integrated with its mobile app that lets users point at real-world objects, instantly revealing product matches from the e-commerce site's catalog. Armed with advanced artificial intelligence, Lens enables real-time product scanning and discovery for U.S. shoppers.</p>
<div class="lb-trans"><p>坦率地説，Pinterest 的逆向敍事似乎有些不理性。上週，亞馬遜宣佈推出 Lens Live，這是一項與其移動應用集成的視覺購物功能，允許用户指向現實世界的物體，立即從電子商務網站的目錄中顯示產品匹配。憑藉先進的人工智能，Lens 使美國購物者能夠實時掃描和發現產品。</p>
</div><p>Fundamentally, the new program clashes with Pinterest due to the combination of product discovery and commerce. It also capitalizes on existing consumer behavior of comparison shopping at brick-and-mortar retailers relative to Amazon's marketplace listings. As such, the concern is that Pinterest could be left out in the cold. Not surprisingly, PINS stock is down about 7% in the trailing five sessions.</p>
<div class="lb-trans"><p>從根本上講，這項新程序與 Pinterest 發生衝突，因為它結合了產品發現和商業。它還利用了消費者在實體零售商處進行比較購物的現有行為，相對於亞馬遜的市場列表。因此，令人擔憂的是，Pinterest 可能會被排除在外。不出所料，PINS 股票在過去五個交易日中下跌了約 7%。</p>
</div><p>Nevertheless, it might be premature to call time on Pinterest. Mainly, that's because the focus is still different. Lens effectively aims at improving transactional shopping efficiency. On the flipside, Pinterest has always been about creative discovery and inspiration, which is an experiential concept. And while this business model may sound whimsical, the company's delivering the goods.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，稱 Pinterest 結束還為時尚早。主要是因為焦點仍然不同。Lens 實際上旨在提高交易購物的效率。相反，Pinterest 一直以來都是關於創造性發現和靈感，這是一種體驗概念。儘管這種商業模式聽起來可能有些異想天開，但公司確實在交付成果。</p>
</div><p>It's not just about Pinterest delivering a strong second-quarter earnings and revenue beat. Rather, management emphasized that the business is resonating with consumers, particularly with Generation Z. Mathematically, this key point underscores a massive potential runway. Nominally, global monthly active users (MAUs) have increased 11% year-over-year to 578 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>這不僅僅是 Pinterest 在第二季度實現強勁的收益和收入超預期。管理層強調，業務與消費者產生了共鳴，特別是與 Z 世代。數學上，這一點強調了巨大的潛在增長空間。名義上，全球月活躍用户（MAUs）同比增長 11%，達 5.78 億。</p>
</div><p>In other words, people are still going to shop on Amazon — and they're still going to be on Pinterest.</p>
<div class="lb-trans"><p>換句話説，人們仍然會在亞馬遜上購物——他們仍然會在 Pinterest 上活動。</p>
</div><h2>The Market Isn't Wrong on PINS Stock…But It May Not Be Right Either</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市場對 PINS 股票的看法並非錯誤……但也可能並不正確</h2>
</div><p>It would be awfully audacious to declare that the market is wrong on PINS stock. Whatever price investors are willing to pay for the security would be considered the correct price. Colloquially, though, there is arguably a case to be made that investors could be misreading the forward implications of PINS.</p>
<div class="lb-trans"><p>宣稱市場對 PINS 股票的看法是錯誤的實在是太大膽了。投資者願意為該證券支付的任何價格都被視為正確的價格。不過，口語上可以説，投資者可能誤解了 PINS 的未來影響。</p>
</div><p>Indeed, bullish speculators may want to thank Amazon for creating a mini-panic.</p>
<div class="lb-trans"><p>確實，樂觀的投機者可能要感謝亞馬遜製造了一場小型恐慌。</p>
</div><p>Looking at the matter quantitatively, in the trailing 10 weeks, PINS stock has printed four up weeks and six down weeks, with an overall downward trajectory. For classification purposes, this sequence can be labeled 4-6-D. Having a falsifiable signal allows for the analyzing of past analogs to determine how the market responded to it.</p>
<div class="lb-trans"><p>從量化的角度來看，在過去的 10 週中，PINS 股票經歷了四周上漲和六週下跌，整體呈下降趨勢。為了分類，這一序列可以標記為 4-6-D。擁有可證偽的信號可以分析過去的類似情況，以確定市場對此的反應。</p>
</div><p>In my dataset, which runs from January 2019 to July 2025, the 4-6-D sequence tends to create an unusual drift, spiking higher over the next four weeks before fading out and under the aggregate or baseline drift over the next six weeks. Stated differently, the investment narrative may be choppy. However, for options traders, there does seem to be an opportunity to the upside.</p>
<div class="lb-trans"><p>在我的數據集中，從 2019 年 1 月到 2025 年 7 月，4-6-D 序列往往會產生不尋常的漂移，在接下來的四周內飆升，然後在接下來的六週內逐漸消退，低於整體或基線漂移。換句話説，投資敍事可能會波動。然而，對於期權交易者來説，似乎存在向上的機會。</p>
</div><p>With that said, we want to make sure that we're accounting for the impact of different sentiment regimes. To that effect, I ran an out-of-sample test to isolate the expected impact of the 4-6-D sequence for the years 2022 through 2024. In this test, the risk-reward profile is elevated relative to the baseline drift of PINS stock. Still, the reward potential is much more elevated than the expected risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>話雖如此，我們要確保考慮到不同情緒狀態的影響。為此，我進行了一個樣本外測試，以隔離 2022 年至 2024 年 4-6-D 序列的預期影響。在這個測試中，相對於 PINS 股票的基線漂移，風險回報特徵有所提高。不過，潛在回報遠高於預期風險。</p>
</div><p>That's not to say that PINS stock is a slam dunk. Plus, with Pinterest launching its initial public offering in April 2019, not much data exists. But from the evidence that is available — and isolating a slice of the post-pandemic era outside of the extreme boom-bust cycle — the aforementioned market sequence has yielded contrarian opportunities for bullish speculators.</p>
<div class="lb-trans"><p>這並不是説 PINS 股票是穩賺不賠的。此外，自 Pinterest 於 2019 年 4 月上市以來，數據並不多。但根據現有證據——並隔離出疫情後時代的一部分，排除極端的繁榮 - 蕭條週期——上述市場序列為樂觀的投機者提供了逆向機會。</p>
</div><h2>An Unconventional Wager</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一項非常規的賭注</h2>
</div><p>Using the market intelligence above, the one trade that's arguably the most attractive is the 36/37 bull call spread expiring Oct. 17. This transaction involves buying the $36 call and simultaneously selling the $37 call, for a net debit paid of $39 (the most that can be lost in the trade).</p>
<div class="lb-trans"><p>根據上述市場情報，最具吸引力的交易無疑是 10 月 17 日到期的 36/37 看漲期權價差。這筆交易涉及購買 36 美元的看漲期權，同時賣出 37 美元的看漲期權，淨支付 39 美元（交易中可能損失的最大金額）。</p>
</div><p>Should PINS stock rise through the second-leg strike price ($37) at expiration, the maximum profit is $61. At time of writing, this translates to a payout of over 156%.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 PINS 股票在到期時突破第二個行使價（37 美元），最大利潤為 61 美元。寫作時，這相當於超過 156% 的回報。</p>
</div><p>What makes the aforementioned bull spread so tempting is that market makers don't believe that PINS stock moving up roughly 6% over the next five weeks is particularly credible; hence, the high payout. Indeed, the baseline drift of PINS would be expected to land the security (assuming the positive scenario) at around $36 by the Oct. 17 expiration date.</p>
<div class="lb-trans"><p>使上述看漲價差如此誘人的原因在於，市場做市商並不認為 PINS 股票在接下來的五週內上漲約 6% 是特別可信的；因此，回報率很高。實際上，PINS 的基線漂移預計會使該證券（假設積極情景）在 10 月 17 日到期時達到約 36 美元。</p>
</div><p>However, investors have historically bought into distribution-heavy phases. Therefore, the bullish argument would appear to be the most intriguing.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，投資者在歷史上往往會在分配密集的階段買入。因此，樂觀的論點似乎是最引人注目的。</p>
</div><p><strong><em>The opinions and views expressed in this content are those of the individual author and do not necessarily reflect the views of Benzinga. Benzinga is not responsible for the accuracy or reliability of any information provided herein. This content is for informational purposes only and should not be misconstrued as investment advice or a recommendation to buy or sell any security. Readers are asked not to rely on the opinions or information herein, and encouraged to do their own due diligence before making investing decisions.</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>本文中表達的觀點和看法僅代表個人作者的觀點，並不一定反映 Benzinga 的觀點。Benzinga 對本文中提供的任何信息的準確性或可靠性不承擔責任。本文僅供信息參考，不應被誤解為投資建議或買賣任何證券的推薦。讀者被要求不要依賴本文中的意見或信息，並在做出投資決策之前進行自己的盡職調查。</em></strong></p>
</div><ul>
<li><strong>Options Corner: Cisco Just Flashed A Rare Signal That Risks Arousing Bearish Traders</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>期權角落：思科剛剛發出了一個罕見信號，可能會引發看跌交易者的風險</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Image: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>
</div>

Options Corner: Amazon's Lens Live Makes Pinterest An Enticingly Discounted Prospect

- 亞馬遜推出 Lens Live，威脅 Pinterest 的市場地位。  
- Pinterest 用户增長 11%，仍吸引消費者。  
- 選項交易者可考慮 36/37 看漲期權策略。  

期權專欄：亞馬遜的 Lens Live 讓 Pinterest 成為一個極具吸引力的折扣投資機會