<p>在過去幾年中，許多企業預算已重新調整，轉向人工智能（AI）投資。這一轉變在雲計算巨頭中表現得尤為明顯——<strong>微軟</strong>、<strong>谷歌母公司</strong> 和 <strong>亞馬遜</strong>——以及其他科技巨頭如 <strong>Meta Platforms</strong> 和 <strong>甲骨文</strong>。</p>
<p>僅在今年，Meta 就承諾向 Scale AI 投資 143 億美元，並推出了新的研究中心 Meta 超級智能實驗室（MSL）。同時，它還與谷歌雲簽署了一項為期六年的 100 億美元協議。與此同時，微軟剛剛與新興的雲計算專家 <strong>Nebius</strong> 達成了一項 174 億美元的交易。</p>
<p>在這一前所未有的 AI 基礎設施支出浪潮中，有一個明顯的受益者：<strong>英偉達</strong>（NVDA 0.43%）。無論是直接還是間接，這家圖形處理單元（GPU）巨頭正在佔據大量用於 AI 基礎設施的資金。</p>
<p>讓我們探討一下大型科技公司如何重塑 AI 格局，以及這些長期趨勢為何指向英偉達進一步顯著的增長潛力。</p>
<h2>自 ChatGPT 推出以來，AI 基礎設施支出加速</h2>
<p>2022 年 11 月 ChatGPT 的推出點燃了全球最大公司的前所未有的 AI 軍備競賽。重要的是要認識到，他們在這場戰鬥中的資本支出並沒有停滯不前——而是在加速。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/1edc4f9906e7bcf6c3cd16cc690a2d2e.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="720" height="490" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/1edc4f9906e7bcf6c3cd16cc690a2d2e.png"/></p>
<p>AMZN 資本支出（TTM）數據來源於 YCharts。</p>
<p>來自 <strong>高盛</strong> 的數據突顯了這些動態變得多麼戲劇化。2021 年，谷歌母公司、Meta、亞馬遜和微軟的資本支出總額約為 1000 億美元。到明年，華爾街預計這一數字將接近 5000 億美元。</p>
<h2>這對英偉達意味着什麼？</h2>
<p>訓練和部署大型語言模型（LLMs）以及構建生成式 AI 應用程序需要巨大的計算能力。GPU 是並行處理器，使其成為提供 AI 工作負載所需計算能力的最佳芯片之一。如今，英偉達在 GPU 市場的份額超過 90%，在 AI 供應鏈中佔據主導地位。</p>
<p>AI 資本支出激增的很大一部分直接流向 GPU 及其性能最大化所需的支持數據中心設備。</p>
<p>這一動態使英偉達處於現代 AI 發展的獨特有利位置——並且它準備在雲計算巨頭和其他數據中心運營商爭相確保其下一代芯片的時刻，捕獲增量預算分配。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzI4MTcvZ2V0dHlpbWFnZXMtOTMxNTAyMjYyLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="402" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzI4MTcvZ2V0dHlpbWFnZXMtOTMxNTAyMjYyLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>英偉達股票值得購買嗎？</h2>
<p>雲計算巨頭的基礎設施投資規模反映的不僅僅是全球對 AI 計算能力的明顯渴求。它突顯了一個更深層次的現實：AI 正成為這些公司的核心增長引擎，而獲得最先進芯片的機會已從技術優勢轉變為競爭生存的關鍵。</p>
<p>這一支出加速的步伐表明，企業仍處於實施其 AI 戰略的早期階段。這一基礎設施投資浪潮遠非投機泡沫，而是一些全球最具影響力的公司在轉變其傳統優先事項並承擔複雜項目（如機器人技術、自動化系統、網絡安全等）時，經過深思熟慮的長期戰略規劃的結果。</p>
<p>對於英偉達而言，這一動態應轉化為其產品的持續定價能力、持久的重複需求以及快速增長的多年度發展空間。其 GPU 和 CUDA 軟件平台已成為企業 AI 技術棧的黃金標準。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/0d5813f7d83fdf8bc22f449726d7733c.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="720" height="456" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/0d5813f7d83fdf8bc22f449726d7733c.png"/></p>
<p>NVDA 市盈率（前瞻性）數據來源於 YCharts。</p>
<p>綜合來看，這些有利因素表明，英偉達可能會經歷顯著的估值擴張。隨着 AI 敍事的基礎設施篇章繼續展開，英偉達似乎處於一個良好的位置，能夠繼續作為大型科技公司轉型的核心推動者。</p>
<p>基於這些原因，我認為英偉達股票是一個毫無疑問的投資機會，並將其視為市場上最具吸引力的買入和持有機會之一。</p>

<p>亞馬遜、微軟、谷歌和 Meta 在人工智能基礎設施上的投資顯著增加，預計支出將從 2021 年的 1000 億美元上升到明年的近 5000 億美元。英偉達將從這一趨勢中受益匪淺，擁有超過 90% 的 GPU 市場份額，這對人工智能工作負載至關重要。對先進芯片的持續需求使英偉達成為人工智能領域的關鍵參與者，暗示其強勁的增長潛力，並使其股票成為一個引人注目的買入和持有機會</p>

<p>Over the past few years, many corporate budgets have been reoriented toward artificial intelligence (AI) investments. Nowhere is this shift more evident than among the cloud hyperscalers -- <strong>Microsoft</strong>, <strong>Alphabet</strong>, and <strong>Amazon</strong>-- as well as other tech titans like <strong>Meta Platforms</strong> and <strong>Oracle</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去幾年中，許多企業預算已重新調整，轉向人工智能（AI）投資。這一轉變在雲計算巨頭中表現得尤為明顯——<strong>微軟</strong>、<strong>谷歌母公司</strong> 和 <strong>亞馬遜</strong>——以及其他科技巨頭如 <strong>Meta Platforms</strong> 和 <strong>甲骨文</strong>。</p>
</div><p>In just this year alone, Meta committed $14.3 billion to Scale AI and launched a new research hub, Meta Superintelligence Labs (MSL). It also signed a six-year, $10 billion agreement with Google Cloud. Meanwhile, Microsoft just struck a $17.4 billion deal with <strong>Nebius</strong>, a rising neocloud specialist.</p>
<div class="lb-trans"><p>僅在今年，Meta 就承諾向 Scale AI 投資 143 億美元，並推出了新的研究中心 Meta 超級智能實驗室（MSL）。同時，它還與谷歌雲簽署了一項為期六年的 100 億美元協議。與此同時，微軟剛剛與新興的雲計算專家 <strong>Nebius</strong> 達成了一項 174 億美元的交易。</p>
</div><p>At the center of this unprecedented wave of AI infrastructure spending stands one clear beneficiary: <strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.43%). Whether directly or indirectly, the graphics processing unit (GPU) powerhouse is capturing a significant chunk of the money being spent on AI infrastructure.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這一前所未有的 AI 基礎設施支出浪潮中，有一個明顯的受益者：<strong>英偉達</strong>（NVDA 0.43%）。無論是直接還是間接，這家圖形處理單元（GPU）巨頭正在佔據大量用於 AI 基礎設施的資金。</p>
</div><p>Let's explore how big tech is reshaping the AI landscape -- and why these secular tailwinds point to further significant upside for Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>讓我們探討一下大型科技公司如何重塑 AI 格局，以及這些長期趨勢為何指向英偉達進一步顯著的增長潛力。</p>
</div><h2>AI infrastructure spending has accelerated since the launch of ChatGPT</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自 ChatGPT 推出以來，AI 基礎設施支出加速</h2>
</div><p>The launch of ChatGPT in November 2022 ignited an unprecedented AI arms race among the world's largest companies. What's important to recognize is that their capital expenditures in this battle are not plateauing -- they're accelerating.</p>
<div class="lb-trans"><p>2022 年 11 月 ChatGPT 的推出點燃了全球最大公司的前所未有的 AI 軍備競賽。重要的是要認識到，他們在這場戰鬥中的資本支出並沒有停滯不前——而是在加速。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/1edc4f9906e7bcf6c3cd16cc690a2d2e.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/1edc4f9906e7bcf6c3cd16cc690a2d2e.png"/></p>
<p>AMZN Capital Expenditures (TTM) data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>AMZN 資本支出（TTM）數據來源於 YCharts。</p>
</div><p>Data from <strong>Goldman Sachs</strong> underscores just how dramatic these dynamics have become. In 2021, Alphabet, Meta, Amazon, and Microsoft collectively had capex of about $100 billion. By next year, Wall Street expects that figure to approach nearly $500 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>來自 <strong>高盛</strong> 的數據突顯了這些動態變得多麼戲劇化。2021 年，谷歌母公司、Meta、亞馬遜和微軟的資本支出總額約為 1000 億美元。到明年，華爾街預計這一數字將接近 5000 億美元。</p>
</div><h2>What does this mean for Nvidia?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>這對英偉達意味着什麼？</h2>
</div><p>Training and deploying large language models (LLMs) and building generative AI applications demands extraordinary amounts of computing power. GPUs are parallel processors, which makes them some of the best chips available to provide the type of computing power AI workloads require. Today, Nvidia commands a more than 90% share of the GPU market, giving it a dominant position within the AI supply chain.</p>
<div class="lb-trans"><p>訓練和部署大型語言模型（LLMs）以及構建生成式 AI 應用程序需要巨大的計算能力。GPU 是並行處理器，使其成為提供 AI 工作負載所需計算能力的最佳芯片之一。如今，英偉達在 GPU 市場的份額超過 90%，在 AI 供應鏈中佔據主導地位。</p>
</div><p>A significant portion of the AI capex surge is flowing directly into GPUs and the supporting data center equipment necessary to maximize their performance.</p>
<div class="lb-trans"><p>AI 資本支出激增的很大一部分直接流向 GPU 及其性能最大化所需的支持數據中心設備。</p>
</div><p>This dynamic places Nvidia in a uniquely enviable position as the backbone of modern AI development -- and it's poised to capture incremental budget allocations as hyperscalers and other data center operators race to secure its next-generation chips the moment they become available.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一動態使英偉達處於現代 AI 發展的獨特有利位置——並且它準備在雲計算巨頭和其他數據中心運營商爭相確保其下一代芯片的時刻，捕獲增量預算分配。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzI4MTcvZ2V0dHlpbWFnZXMtOTMxNTAyMjYyLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F832817%2Fgettyimages-931502262.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Is Nvidia stock a buy?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英偉達股票值得購買嗎？</h2>
</div><p>The magnitude of hyperscaler infrastructure investment reflects more than the world's apparently insatiable appetite for AI computing power. It underscores a deeper reality: AI is becoming the central growth engine for these companies, and securing access to the most advanced chips has shifted from being a matter of technological advantage to being a matter of competitive survival.</p>
<div class="lb-trans"><p>雲計算巨頭的基礎設施投資規模反映的不僅僅是全球對 AI 計算能力的明顯渴求。它突顯了一個更深層次的現實：AI 正成為這些公司的核心增長引擎，而獲得最先進芯片的機會已從技術優勢轉變為競爭生存的關鍵。</p>
</div><p>The accelerating pace of this spending suggests that corporations are still in the early stages of implementing their AI playbooks. Far from being a speculative bubble, this wave of infrastructure investment is the result of deliberate, long-term strategic planning by some of the world's most influential companies as they pivot away from their traditional priorities and take on sophisticated projects in robotics, autonomous systems, cybersecurity, and more.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一支出加速的步伐表明，企業仍處於實施其 AI 戰略的早期階段。這一基礎設施投資浪潮遠非投機泡沫，而是一些全球最具影響力的公司在轉變其傳統優先事項並承擔複雜項目（如機器人技術、自動化系統、網絡安全等）時，經過深思熟慮的長期戰略規劃的結果。</p>
</div><p>For Nvidia, this dynamic should translate into sustained pricing power for its wares, durable recurring demand, and a multiyear runway for rapid growth. Its GPUs and CUDA software platform have become the gold standard for enterprise AI tech stacks.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於英偉達而言，這一動態應轉化為其產品的持續定價能力、持久的重複需求以及快速增長的多年度發展空間。其 GPU 和 CUDA 軟件平台已成為企業 AI 技術棧的黃金標準。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/0d5813f7d83fdf8bc22f449726d7733c.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/0d5813f7d83fdf8bc22f449726d7733c.png"/></p>
<p>NVDA PE Ratio (Forward) data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>NVDA 市盈率（前瞻性）數據來源於 YCharts。</p>
</div><p>Taken together, these tailwinds suggest that Nvidia could experience meaningful valuation expansion from here. As the infrastructure chapter of the AI narrative continues to unfold, Nvidia appears well positioned to remain as a core enabler of big tech's transformation.</p>
<div class="lb-trans"><p>綜合來看，這些有利因素表明，英偉達可能會經歷顯著的估值擴張。隨着 AI 敍事的基礎設施篇章繼續展開，英偉達似乎處於一個良好的位置，能夠繼續作為大型科技公司轉型的核心推動者。</p>
</div><p>For these reasons, I see Nvidia stock as a no-brainer investment, and view it as one of the most compelling buy-and-hold opportunities in the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>基於這些原因，我認為英偉達股票是一個毫無疑問的投資機會，並將其視為市場上最具吸引力的買入和持有機會之一。</p>
</div>

Amazon, Microsoft, Alphabet, and Meta Just Delivered Half a Trillion Dollars Worth of Great News for Nvidia Investors

- 大型科技公司加大對人工智能基礎設施的投資，尤其是雲計算巨頭。  
- Nvidia 在 GPU 市場佔有超過 90% 的份額，成為 AI 發展的核心。  
- 預計未來幾年，Nvidia 將受益於持續的資本支出和需求增長。  

Motley Fool

谷歌-C

英偉達

谷歌-A

亞馬遜、微軟、Alphabet 和 Meta 剛剛為英偉達的投資者帶來了價值五千億美元的利好消息