高盛 TMT 大會：華爾街對 AI“熱情高漲”

在高盛集團年度科技大會上，人工智能成為絕對的焦點，它不僅點燃了投資者的熱情，也清晰地在科技行業內部劃出了一條 “有” 與 “無” 的界線。那些處於 AI 基礎設施、芯片和核心模型開發前沿的公司正享受着市場的追捧，而其他企業則面臨着如何證明其 AI 戰略價值的巨大壓力。

本週在舊金山舉行的為期三天的 “高盛 Communacopia + 科技大會” 上，最引人注目的市場動態並非來自即將到來的 IPO 熱潮，而是源自一家成立 48 年的科技巨頭。甲骨文（Oracle）公司股價因其未來合同收入預計將飆升 359% 而大漲，其中大部分增長歸功於其與 OpenAI 的一項交易。這一事件生動地展示了 AI 對市場估值的直接引爆效應。

會場內的熱度分佈也印證了這一點。英偉達（Nvidia）和 OpenAI 的演講環節成為全場最熱門的活動，主宴會廳在演講開始前 20 分鐘便已座無虛席，投資者甚至需要佔據三個分會場才能容納。相比之下，即便是 Meta 和 Alphabet（谷歌母公司）的演講也僅坐滿了兩個分會場。這種鮮明的對比，直觀地反映了當前華爾街資本的關注焦點所在。

對於那些不直接構建 AI 數據中心、製造 AI 芯片或開發 AI 模型的公司而言，大會的氣氛則遠沒有那麼樂觀。尤其是軟件製造商，它們在 AI 方面的進展或不足正受到投資者的嚴格審視。華爾街傳遞出的信息十分明確：展示你的 AI 變現能力，否則就可能被市場冷落。

AI 鴻溝：冰火兩重天的科技股

此次大會凸顯了科技行業內部因 AI 而產生的巨大分化。對於直接參與 AI 浪潮的公司，與會者情緒高漲，而對於其他公司，尤其是傳統軟件製造商，則瀰漫着一種謹慎甚至悲觀的氛圍。

“我們正處在一個軟件公司感到必須迅速改變其敍事的階段，因為客户提出了這樣的要求，” 高盛科技、媒體和電信投資銀行部董事總經理 Matt Lucas 表示。這些公司被置於聚光燈下，其 AI 進展受到嚴格審視。

儘管高盛董事總經理兼軟件分析師 Kash Rangan 在台上友好地表示，“AI 不會扼殺軟件，實際上它將使軟件行業蓬勃發展”，但台下的投資者顯然沒有分享這份熱情。多位投資者表示，他們對軟件製造商的問題非常簡單直接：客户如何使用你們的 AI 功能？他們是否為此付費，或者即將為此付費？

變現路徑：從雲服務到約會軟件

面對投資者的 “AI 拷問”，一些公司開始給出具體的答案，展示其將 AI 轉化為收入的明確路徑。

谷歌雲業務負責人 Thomas Kurian 的發言吸引了全場目光，他明確表示谷歌 “已經通過 AI 賺了數十億美元”，並詳細介紹了公司如何通過 AI 基礎設施和代理產品實現盈利。他展示的幾乎每一張幻燈片都被現場觀眾拍照記錄，顯示出市場對清晰 AI 變現案例的極度渴望。

其他公司也在努力證明其 AI 價值。客户互動軟件製造商 Twilio 在一個閉門會議上討論了其 AI 代理工具如何通過文本轉語音等功能提升收入。該公司發言人稱，“截至上一季度，我們過去三年成立的 10 家最大的 AI 初創公司客户，其年化收入都達到了六位數，其中一些已經超過了七位數。”

約會應用 Grindr 的首席執行官 George Arison 則表示，其最新的 AI 功能將通過掃描網站上的所有對話，為付費用户生成一份 “熱門潛在對象” 列表，從而推動其高級訂閲服務。正如 Matt Lucas 所言：“企業仍在探索 AI 將如何以及以何種速度改變其業務，這在軟件公司內部造成了一些戰略性緊張。”

數據基建：AI 熱潮中的 “賣鏟人”

在一片對 AI 變現能力的審視中，有一類公司獲得了投資者毫無保留的青睞，那就是數據庫公司。Databricks、Snowflake 和 MongoDB 等企業在會場上享受了 “眾星捧月” 般的待遇。

它們在 AI 生態系統中的角色清晰而關鍵：為 AI 基礎設施提供支持，對 AI 產生的海量數據進行分類、查詢和分析。作為 AI 淘金熱中的 “賣鏟人”，它們的價值得到了市場的充分認可。

資本市場的表現也印證了這一點。今年以來，Snowflake 的股價上漲了 43%，MongoDB 的股價上漲了 37%。與此同時，Databricks 最近剛剛完成一輪 10 億美元的融資，並披露其 AI 產品的年化收入已超過 10 億美元。投資者對這些數據基礎設施公司的追捧，反映出在 AI 時代，數據處理能力被視為最核心的資產之一。