<p>在經歷了又一個強勁的季度後，現在是重新審視 <strong>微軟</strong>(MSFT 1.82%) 的股息的好時機。當然，該公司持續交付的一個領域就是其股息。儘管這家軟件和雲計算巨頭在大力投資人工智能（AI）基礎設施，但現金生成依然強勁，為未來幾年的進一步股息增長奠定了基礎。</p>
<p>當然，微軟股息的吸引力並不在於高收益率，而在於安全性、持續增長以及公司在盈利擴張時保持提高派息能力的能力。事實上，儘管收益率較低，微軟無疑仍然是最佳股息股票之一——儘管其股息收益率較為保守。</p>
<p>以下是微軟股息仍然突出的三個原因。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzMxNDUvZGl2aWRlbmQtc3RvY2stdG8tYnV5LW5vdy5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="325" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzMxNDUvZGl2aWRlbmQtc3RvY2stdG8tYnV5LW5vdy5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>1. 可靠的股息</h2>
<p>最好的起點是可靠性。微軟在 2025 財年（截至 6 月 30 日的財年）每股收益為 13.64 美元。然而，它僅支付了這些收益的一小部分作為股息。在每季度 0.83 美元的股息支付率（年化 3.32 美元）下，股息大約佔去年每股收益的 24%——這是一個成熟、現金充裕公司的保守水平。</p>
<p>轉到現金流量表，情況類似。在 2025 財年，經營活動產生的淨現金超過 1360 億美元，資本支出總計約 645 億美元，留下自由現金流接近 716 億美元。然而，即使有如此多的現金流，微軟支付的股息僅為 240 億美元——僅佔其自由現金流的三分之一。這種顯著的餘地為管理層提供了靈活性，可以繼續投資於增長，同時穩步提高派息。</p>
<h2>2. 強勁的股息增長潛力</h2>
<p>微軟多年來一直支付季度股息，並多次提高股息率。事實上，五年前股息為 0.52 美元，十年前為 0.31 美元。</p>
<p>目前每股 0.83 美元的季度股息相當於每年 3.32 美元。按最近的價格計算，收益率約為 0.7%——雖然適中，但考慮到股息的增長潛力則更具意義。</p>
<p>重要的是，考慮到公司最近令人難以置信的業務勢頭，進一步的增長几乎是非常可能的。在 2025 財年的第四季度，收入同比增長 18%，微軟雲收入增長 27%。</p>
<p>公司對其增長前景持樂觀態度，正在大力投資擴展機會。事實上，管理層預計 2025 財年第一季度的資本支出將超過 300 億美元，微軟首席財務官艾米·胡德在公司 2025 財年第四季度的財報電話會議中表示：“這得益於我們看到的持續強勁需求信號。” 這些需求信號當然得到了公司在其軟件和服務中持續整合 AI 功能的支持。</p>
<p>“雲和 AI 是各行業業務轉型的驅動力，” 董事長兼首席執行官薩提亞·納德拉在公司 2025 財年第四季度的財報發佈中表示。</p>
<p>這些強勁的投資應能確保微軟在未來幾年至少實現強勁的雙位數年化收入和盈利增長，為持續的股息增長提供良好支持。</p>
<h2>3. 不要忘記微軟的回購計劃</h2>
<p>隨着公司建設數據中心和 AI 工作負載能力，微軟的資本支出不斷增加。儘管如此，這家軟件巨頭仍然持續向股東返還大量現金——並且以多種方式進行。</p>
<p>在 2025 財年，微軟回購了約 184 億美元的股票，並在第四季度通過股息和回購返還了 94 億美元。去年秋季批准的 600 億美元回購授權為管理層提供了另一個槓桿，可以與股息一起使用。這些動態表明了一種深思熟慮的資本配置方法：在通過股息和回購返還資本的同時，積極投資於業務。</p>
<p>當然，也有風險需要關注。鉅額的資本支出可能會壓縮近期的自由現金流，雲計算競爭依然激烈。但微軟的規模、資產負債表的強勁以及不斷擴大的盈利基礎為其在繼續提高派息的同時應對這些壓力提供了充足的空間。</p>
<p>對於那些更喜歡安全和增長而非表面收益的投資者來説，微軟股票是一個不錯的選擇，今天提供可靠的覆蓋、強勁的增長潛力，以及包括積極的股票回購計劃在內的全面資本回報計劃。</p>

微軟

2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares

MSFO

微軟每日 1 倍做空 ETF - Direxion

微軟每日 2 倍做多 ETF - Direxion

MSFX

MSFY

<p>微軟的股息因其可靠性、增長潛力和回購計劃而受到關注。該公司維持保守的派息比率，股息僅佔收益的 24% 和自由現金流的三分之一。憑藉強勁的收入增長和對人工智能的重大投資，微軟有望繼續增加股息。此外，600 億美元的股票回購授權補充了其資本回報策略。儘管面臨重資本支出和競爭帶來的風險，微軟強健的財務狀況支持其股息和回購計劃，使其成為尋求安全和增長的投資者的有吸引力的選擇</p>

<p>With another strong quarter behind it, it's a good time to revisit the dividend from <strong>Microsoft</strong>(MSFT 1.82%). Of course, one area where the company continues to deliver is its dividend. Even as the software and cloud giant is spending heavily to build artificial intelligence (AI) infrastructure, cash generation remains robust, setting the stage for further dividend growth for years to come.</p>
<div class="lb-trans"><p>在經歷了又一個強勁的季度後，現在是重新審視 <strong>微軟</strong>(MSFT 1.82%) 的股息的好時機。當然，該公司持續交付的一個領域就是其股息。儘管這家軟件和雲計算巨頭在大力投資人工智能（AI）基礎設施，但現金生成依然強勁，為未來幾年的進一步股息增長奠定了基礎。</p>
</div><p>Of course, the case for Microsoft's dividend isn't about a high yield. It's about safety, consistent increases, and the company's capacity to keep lifting the payout as earnings expand. In fact, despite its low yield, Microsoft arguably remains one of the best dividend stocks around -- despite its conservative dividend yield.</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，微軟股息的吸引力並不在於高收益率，而在於安全性、持續增長以及公司在盈利擴張時保持提高派息能力的能力。事實上，儘管收益率較低，微軟無疑仍然是最佳股息股票之一——儘管其股息收益率較為保守。</p>
</div><p>Here are three reasons Microsoft's dividend still stands out.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是微軟股息仍然突出的三個原因。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzMxNDUvZGl2aWRlbmQtc3RvY2stdG8tYnV5LW5vdy5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F833145%2Fdividend-stock-to-buy-now.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>1. A reliable dividend</h2>
<div class="lb-trans"><h2>1. 可靠的股息</h2>
</div><p>The best place to start is with dependability. Microsoft earned $13.64 per share in fiscal 2025 (fiscal year ended June 30). Yet, it's only paying out a small fraction of these earnings in dividends. At the dividends $0.83 quarterly run rate ($3.32 annualized), the dividend represents roughly 24% of last year's earnings per share -- a conservative level for a mature, cash-rich company.</p>
<div class="lb-trans"><p>最好的起點是可靠性。微軟在 2025 財年（截至 6 月 30 日的財年）每股收益為 13.64 美元。然而，它僅支付了這些收益的一小部分作為股息。在每季度 0.83 美元的股息支付率（年化 3.32 美元）下，股息大約佔去年每股收益的 24%——這是一個成熟、現金充裕公司的保守水平。</p>
</div><p>Moving over to the cash flow statement, it's a similar story. In fiscal 2025, net cash from operations was over $136 billion, and capital expenditures totaled roughly $64.5 billion, leaving free cash flow near $71.6 billion. Yet, even with so much cash flow, Microsoft paid just $24 billion in dividends -- only about one-third of its free cash flow. Such significant headroom gives management flexibility to continue investing in growth while steadily raising the payout.</p>
<div class="lb-trans"><p>轉到現金流量表，情況類似。在 2025 財年，經營活動產生的淨現金超過 1360 億美元，資本支出總計約 645 億美元，留下自由現金流接近 716 億美元。然而，即使有如此多的現金流，微軟支付的股息僅為 240 億美元——僅佔其自由現金流的三分之一。這種顯著的餘地為管理層提供了靈活性，可以繼續投資於增長，同時穩步提高派息。</p>
</div><h2>2. Strong dividend growth potential</h2>
<div class="lb-trans"><h2>2. 強勁的股息增長潛力</h2>
</div><p>Microsoft has been paying quarterly dividends for years and has repeatedly lifted the rate. Indeed, it's risen from $0.52 five years ago and $0.31 10 years ago.</p>
<div class="lb-trans"><p>微軟多年來一直支付季度股息，並多次提高股息率。事實上，五年前股息為 0.52 美元，十年前為 0.31 美元。</p>
</div><p>The current $0.83 per-share quarterly dividend equates to $3.32 per share annually. At recent prices, the yield sits at about 0.7% -- modest but more meaningful when considering the dividend's growth potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前每股 0.83 美元的季度股息相當於每年 3.32 美元。按最近的價格計算，收益率約為 0.7%——雖然適中，但考慮到股息的增長潛力則更具意義。</p>
</div><p>Importantly, further increases are highly probable, given the company's incredible business momentum recently. In its fourth quarter of fiscal 2025, revenue rose 18% year over year, and Microsoft Cloud revenue climbed 27%.</p>
<div class="lb-trans"><p>重要的是，考慮到公司最近令人難以置信的業務勢頭，進一步的增長几乎是非常可能的。在 2025 財年的第四季度，收入同比增長 18%，微軟雲收入增長 27%。</p>
</div><p>The company is bullish on its growth prospects, investing heavily in expansion opportunities. In fact, management expects fiscal first-quarter capital expenditures to top $30 billion, &#34;driven by the continued strong demand signals we see,&#34; said Microsoft CFO Amy Hood in the company's fiscal fourth-quarter earnings call. Those demand signals, of course, have been bolstered by the company's ongoing integration of AI features into its software and services.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司對其增長前景持樂觀態度，正在大力投資擴展機會。事實上，管理層預計 2025 財年第一季度的資本支出將超過 300 億美元，微軟首席財務官艾米·胡德在公司 2025 財年第四季度的財報電話會議中表示：“這得益於我們看到的持續強勁需求信號。” 這些需求信號當然得到了公司在其軟件和服務中持續整合 AI 功能的支持。</p>
</div><p>&#34;Cloud and AI is the driving force of business transformation across every industry,&#34; Chairman and CEO Satya Nadella said in the company's fiscal fourth-quarter earnings release.</p>
<div class="lb-trans"><p>“雲和 AI 是各行業業務轉型的驅動力，” 董事長兼首席執行官薩提亞·納德拉在公司 2025 財年第四季度的財報發佈中表示。</p>
</div><p>These robust investments should secure strong double-digit annualized revenue and earnings growth for Microsoft for the next few years at least, providing nice support for continued dividend growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些強勁的投資應能確保微軟在未來幾年至少實現強勁的雙位數年化收入和盈利增長，為持續的股息增長提供良好支持。</p>
</div><h2>3. Don't forget Microsoft's buyback program</h2>
<div class="lb-trans"><h2>3. 不要忘記微軟的回購計劃</h2>
</div><p>Microsoft's capital expenditures have been mounting as the company builds data centers and capabilities for AI workloads. Even so, the software giant continues to send substantial cash back to shareholders -- and it's doing so in more ways than one.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着公司建設數據中心和 AI 工作負載能力，微軟的資本支出不斷增加。儘管如此，這家軟件巨頭仍然持續向股東返還大量現金——並且以多種方式進行。</p>
</div><p>In fiscal 2025, Microsoft repurchased about $18.4 billion of stock and returned $9.4 billion via dividends and buybacks in the fourth quarter alone. A $60 billion repurchase authorization -- approved last fall -- adds another lever that management can pull alongside the dividend. These dynamics point to a thoughtful capital allocation approach: Invest aggressively in the business while returning capital through dividends and buybacks.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 財年，微軟回購了約 184 億美元的股票，並在第四季度通過股息和回購返還了 94 億美元。去年秋季批准的 600 億美元回購授權為管理層提供了另一個槓桿，可以與股息一起使用。這些動態表明了一種深思熟慮的資本配置方法：在通過股息和回購返還資本的同時，積極投資於業務。</p>
</div><p>There are, of course, risks to watch. Heavy capital spending can compress near-term free cash flow, and cloud competition remains intense. But Microsoft's scale, balance sheet strength, and expanding earnings base leave ample room to navigate those pressures while continuing to lift the payout.</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，也有風險需要關注。鉅額的資本支出可能會壓縮近期的自由現金流，雲計算競爭依然激烈。但微軟的規模、資產負債表的強勁以及不斷擴大的盈利基礎為其在繼續提高派息的同時應對這些壓力提供了充足的空間。</p>
</div><p>For investors who prefer safety and growth over headline yield, Microsoft stock is a good option, featuring reliable coverage today, strong growth potential, and a well-rounded capital return program that includes an aggressive share repurchase program.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於那些更喜歡安全和增長而非表面收益的投資者來説，微軟股票是一個不錯的選擇，今天提供可靠的覆蓋、強勁的增長潛力，以及包括積極的股票回購計劃在內的全面資本回報計劃。</p>
</div>

3 Reasons to Love Microsoft's Dividend

- 微軟的股息在強勁的財報支持下持續增長，2025 財年每股收益為 13.64 美元。  
- 該公司每季度支付 0.83 美元的股息，僅佔自由現金流的三分之一，顯示出強大的增長潛力。  
- 微軟還通過回購股票和分紅向股東返還現金，資本配置策略穩健。  

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