理解市場 | 阿里巴巴-W 漲超 3% 續刷近四年新高 月內股價已累漲近 35%

智通財經 APP 獲悉，阿里巴巴-W(09988) 再漲超 3%，高見 156.8 港元續刷近四年新高。月內股價累漲近 35%。截至發稿，漲 3.38%，報 156.2 港元，成交額 127.05 億港元。

消息面上，9 月 12 日，阿里巴巴通義千問發佈下一代基礎模型架構 Qwen3-Next，並開源了基於該架構的 Qwen3-Next-80B-A3B。與 Qwen3 的 MoE 模型結構相比，該架構實現了多項核心改進，涵蓋混合注意力機制、高稀疏度 MoE 結構、一系列利於訓練穩定的優化舉措，以及能提升推理效率的多 token 預測機制。另外，此前有報道稱，阿里巴巴已開始使用自主設計的芯片訓練其 AI 模型，部分替代了英偉達生產的芯片。

9 月 10 日，阿里旗下高德地圖宣佈推出 “高德掃街榜”，全力支持線下餐飲及服務消費。據悉，上線當天，使用高德掃街榜的用户超過 4000 萬人。長城證券認為，阿里巴巴同時具備芯片、雲計算、大模型以及下游應用的 AI 全方位佈局，技術以及生態優勢明顯。公司即時零售以及電商主站協同效應顯著，進一步加碼 “大消費平台” 佈局，同時雲業務有望持續受益於 AI 應用以及 AIAgent 商業化放量，兼具科技 + 消費屬性，維持 “買入” 評級。