華爾街老兵：美國經濟挑戰可能被低估，美聯儲或將開啓” 恐慌性降息週期”

華爾街資深分析師、全球宏觀另類投資公司 Phinance Technologies 的創始合夥人 Ed Dowd 近日表示，特朗普當選總統後"繼承了一個爛攤子"，美國經濟正面臨被外界低估的嚴峻挑戰。他警告，美聯儲即將開始的降息或將演變為"恐慌降息週期"，類似 2007 年金融危機爆發時的情形，但降息難以阻止資產價值縮水。

Dowd 認為，美國勞工統計局（BLS）上週公佈的年度就業修正數據暴露了拜登政府時期經濟數據的嚴重問題，他形容特朗普現在必須應對的是"一場災難"。

Dowd 還認為，美國房地產市場已開始走弱，通脹預期下行，而美聯儲的降息措施恐難以逆轉這一趨勢。Dowd 預測全球將陷入"非常深度的衰退"，建議投資者考慮黃金和土地等避險資產。

就業數據修正暴露經濟 “統計欺詐”

上週二 BLS 公佈，截至今年 3 月的 12 個月內，美國的非農就業人數超預期大幅下修 91.1 萬，相當於每月平均少增加近 7.6 萬。這是自 2000 年以來的最大下修。Dowd 對如此大幅下修就業數據提出嚴厲批評，稱這種偏差具有欺詐性質。他説

“這可能是統計欺詐，也可能是官僚無能，或者兩者兼有。這種偏差高達離譜的 7 個標準差。3.4 個標準差就相當於人一生中至少被閃電擊中一次的概率，這種可能性非常小。7 個標準差的偏差強烈暗示存在欺詐行為。”

Dowd 指出，拜登政府期間大規模非法移民（據他估計約 2000 萬人）人為地支撐了美國經濟數據，如今隨着特朗普新政府加強邊境管控和驅逐非法移民，這些因素將逆轉，進一步拖累經濟表現。

美國面臨 “房產衰退” 危險 通脹料將低於 2%

房地產市場正在成為美國經濟的主要隱憂。Dowd 預測，房地產市場將繼續下滑，這將對整體經濟產生深遠影響，因為房地產佔經濟的 36%。Dowd 解釋道：

“房地產市場正在崩潰，因為人們無法負擔住房成本。之前支撐房地產市場的是非法移民支付的租金。隨着特朗普關閉邊境並驅逐非法移民，這一趨勢正在逆轉。我們一個月前發佈的房地產報告顯示，所有指標都在走低，我們將面臨房地產衰退。”

由於房地產市場走弱，Dowd 預測通脹將顯著下降，“我們預計將看到低於 2% 的通脹數據”，這與美聯儲的通脹目標一致，但卻是經濟疲軟的表現，而非健康降温的結果。

美聯儲或陷入"恐慌降息週期" 資產價值縮水難以避免

關於市場普遍預期的美聯儲降息，Dowd 提出了令人擔憂的歷史類比。他表示，當前情況類似於 2007 年金融危機初期，當時美聯儲開始降息，但股市直到 2009 年才觸底。Dowd 警告：

“這是我認為的'恐慌降息週期'的開始。我們將看到美聯儲在這種資產通縮過程中一路降息。在增長放緩的環境下降息並不會導致資產（價值）再通脹。他們已經落後於形勢，而且隨着我們陷入通貨緊縮，他們還會一路降息。”

Dowd 認為，美聯儲的降息將無法阻止即將到來的資產價格下跌和經濟衰退。他表示，當前的經濟困境不僅限於美國，歐洲等地也面臨重大問題，全球經濟將很快陷入"非常深度的衰退"。

投資建議：黃金與土地勝過加密貨幣

面對即將到來的經濟挑戰，Dowd 建議投資者關注傳統避險資產。他表示仍然看好黃金，並透露其客户正在增持黃金和土地，而非加密貨幣。

這一建議基於他對資產通縮和經濟衰退的預期。在利率下行、資產價格下跌的環境中，傳統避險資產可能提供更可靠的價值保存功能。

Dowd 在華爾街的職業生涯中曾成功預測多次重大市場轉折，包括安然和朗訊科技的崩盤，以及最近的利率見頂回落和房地產市場下滑。他的最新預警引發了市場參與者對美國經濟前景的更多擔憂。