美國銀行策略師 Mark Cabana 和 Katie Craig 在一份報告中表示，由於貨幣市場 “持續走高”，聯邦住房貸款銀行的貼現票據價格下降，有效聯邦基金利率最終將在美聯儲的目標區間內走高。他們寫道，聯邦基金利率落後於其他貨幣市場利率，原因是 “FHLBs 與外國銀行之間長期存在靈活的貸款關係”，FHLB 往往會在外國銀行需要時提供更多貸款。“FHLB 可能只有在確信其貼現票據成本已永久轉移時，才會提高聯邦基金水平。”
