理解市場 | 黃金股繼續回落 國際金價再創新高 小摩稱央行需求回落為最大風險

智通財經 APP 獲悉，黃金股繼續回落，截至發稿，靈寶黃金 (03330) 跌 5.51%，報 15.79 港元；中國白銀集團 (00815) 跌 4.9%，報 0.485 港元；赤峯黃金 (06693) 跌 3.96%，報 29.62 港元；紫金礦業 (02899) 跌 2.79%，報 28.56 港元。

消息面上，Comex 黃金期貨突破 3700 美元大關，再創歷史新高。摩根大通預計現貨金價將在 2026 年第一季度突破 4000 美元/盎司大關。同時，若美聯儲獨立性受到衝擊，投資者的資金輪動可能在兩個季度內將金價推至 5000 美元高位。摩根大通認為，金價最大的風險在於央行購金需求出現遠超預期的鋭減，該行指出，如果價格過高導致央行需求大幅回落，可能會對漲勢的可持續性構成挑戰。

國泰海通證券表示，美國 8 月 CPI 基本符合預期，疊加就業市場走弱逐漸明顯，降息預期持續升温。流動性拐點預期下，對貴金屬和工業金屬價格均有明顯提振。臨近 9 月議息，靜待美聯儲對後續降息路徑指引，同時中美談判博弈繼續，或放大金屬價格波動。