美聯儲歷次降息後各類資產表現真相：A 股石油石化行業相對抗跌
美國聯邦儲備委員會當地時間 17 日宣佈，將聯邦基金利率目標區間下調 25 個基點到 4.00%—4.25% 之間，符合市場普遍預期。這也是美聯儲繼 2024 年 12 月之後，時隔 9 個月再次宣佈降息。統計顯示，2000 年以來，美聯儲共降息 32 次，宣佈降息當日道指、標普 500 下跌概率較大，32 次中下跌次數均為 18 次；納指漲跌各半。美股三大股指在歷次降息後，短期內漲跌規律不明顯。美聯儲宣佈降息後的下個 A 股交易日，A 股主要股指普遍下跌。此前的 31 次降息後，上證指數下跌 17 次，平均下跌 0.25%；深證成指下跌 17 次，平均下跌 0.28%。分行業來看，歷次降息後下個 A 股交易日，A 股行業指數跌多漲少。按均值來看，僅石油石化行業指數均值為正，平均上漲 0.11%。其他行業中基礎化工、計算機、社會服務、家用電器、通信相對抗跌，跌幅均值在 0.15% 以內；食品飲料、建築材料、電子錶現較差，跌幅均值超過 0.4%。大宗商品方面，代表貴金屬的倫敦金現貨降息週期內均有明顯上漲，其中上漲最顯著的週期 2024 年 9 月 18 日至今，漲幅達到 48.94%。相比之下，代表工業金屬的 LME 銅、代表能源的 WTI 原油均以下跌為主。美元走勢與美聯儲降息週期大體趨同。2000 年以來的降息週期中，美元指數普遍出現下跌或維持較低水平。 
