<p>人工智能（AI）的出現改變了科技的面貌，這一轉變仍在繼續。<strong>Nvidia</strong>（NVDA -2.62%）成為市場上首個 AI 寵兒，其圖形處理單元（GPU）迅速成為運行 AI 模型和加速數據傳輸的黃金標準。自 2023 年初以來（截至本文撰寫時），其股價已上漲超過 1100%，並且股票仍然在新的歷史高點附近。同期，Nvidia 的收入激增 673%，推動淨收入上漲 1770%。</p>
<p>這些驚人的業績吸引了科技界的關注，許多公司爭相分一杯羹。然而，對 AI 芯片的持續需求和有限的生產能力導致了頂級 GPU 的短缺，這一情況至今仍在持續。這為 <strong>CoreWeave</strong>（CRWV 1.67%）的崛起提供了一個引人注目的機會，該公司為客户提供基於雲的 AI 資源。</p>
<p>這家新雲提供商剛剛加深了與 Nvidia 的強大關係。再加上其股價最近的調整，讓一些投資者開始思考是否是時候購買 CoreWeave 的股票了。</p>
<p>讓我們看看證據所暗示的內容。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzM4NTMvcm93LW9mLXJhY2stc2VydmVycy1pbi1hLWRhdGEtY2VudGVyLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzM4NTMvcm93LW9mLXJhY2stc2VydmVycy1pbi1hLWRhdGEtY2VudGVyLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>新雲概述</h2>
<p>雲計算在 20 多年前進入主流，為用户提供在線訪問軟件應用、數據存儲和數據處理的能力。正如我之前所寫的，&#34;雲所提供的靈活性、改善的安全性和可擴展性使其成為許多企業的吸引選擇。此外，大多數 AI 處理發生在雲中，這進一步推動了更大的採用。&#34;</p>
<p>AI 的出現促進了新雲的崛起。這些專業提供商主要專注於 GPU 即服務（GPUaaS）和 AI 即服務（AIaaS），而 CoreWeave 被廣泛認為是新雲領域中最大和最具主導地位的公司。</p>
<p>CoreWeave 最大的優勢之一是與 Nvidia 的緊密聯繫。這一戰略合作伙伴關係使 CoreWeave 能夠提前接觸 Nvidia 最新的產品，從而利用對 AI 處理的持續需求。</p>
<p>然而，這一關係更進一步，因為 Nvidia 擁有 CoreWeave 約 5% 的股份，約 2430 萬股，價值超過 28.6 億美元（截至本文撰寫時）。這也是 Nvidia 最大的股權投資，佔公司在第二季度末投資組合的 91%。</p>
<p>這對公司最近將關係提升到一個新水平。在 9 月 9 日發佈的監管文件中，CoreWeave 宣佈了一項初始價值 63 億美元的協議，表示將為 Nvidia 提供&#34;任何剩餘未售出的雲計算能力的訪問權&#34;，Nvidia 則有責任在 2032 年前購買未使用的能力。</p>
<p>在關於這筆交易的聲明中，Nvidia 指出了&#34;長時間的交貨期和四到六年的客户承諾&#34;作為交易背後的邏輯。&#34;為了支持初創企業和中小型公司，Nvidia 和 CoreWeave 正在積極建設數據中心基礎設施，並提供數據中心能力以滿足不斷變化的資本需求，&#34;Nvidia 的一位發言人表示。</p>
<p>換句話説，這筆交易為 CoreWeave 的投資者提供了未來七年保證收入流的保障。</p>
<h2>數據分析</h2>
<p>CoreWeave 的業績描繪了一幅引人注目的圖景。在第二季度，收入達到 12.1 億美元，同比增長 207%，每股虧損為 0.60 美元，改善幅度為 63%。作為對比，華爾街預計收入為 10.8 億美元，因此 CoreWeave 超出了預期，且有餘地。</p>
<p>同樣重要的是公司的剩餘履約義務（RPO）——即尚未計入收入的合同銷售——同比激增 86%，達到 301 億美元，顯示出持續的強勁需求。事實上，首席財務官 Nitin Agrawal 在財報電話會議上確認，需求繼續超過供應。</p>
<p>CoreWeave 還擴大了與 OpenAI 的現有關係，達成了一項新的 40 億美元的交易，超出了之前宣佈的 119 億美元的合同。</p>
<p>該公司繼續加大對數據中心和服務器基礎設施的投資，以滿足&#34;前所未有&#34;的需求。</p>
<h2>現在是買入時機嗎？</h2>
<p>自 3 月底首次公開募股（IPO）以來，CoreWeave 的表現一直火爆，股價一度飆升 359%，直到重力將其拉回現實。對 AI 持續需求的擔憂、CoreWeave 的高估值以及公司持續虧損使得股價下跌，目前距離峯值下跌 35%，但仍然上漲 197%。</p>
<p>好消息是，CoreWeave 的估值比三個月前合理得多，目前的銷售倍數為 13 倍。雖然有些人可能將其視為溢價，但我認為對於一家高增長公司來説，這是一種具有吸引力的估值，尤其是它有一個實力雄厚的支持者和廣闊的增長前景。</p>

CRWV

<p>CoreWeave 通過一項價值 63 億美元的交易加強了與 Nvidia 的合作，為 Nvidia 提供了直到 2032 年的未售出雲計算能力的訪問權限。這項協議確保了 CoreWeave 的收入來源，該公司在第二季度報告了同比增長 207% 的收入，達到 12.1 億美元。儘管最近股價出現調整，CoreWeave 的估值變得更加吸引人，銷售額為 13 倍，這使其成為尋求 AI 市場增長的投資者的潛在買入對象</p>

<p>The advent of artificial intelligence (AI) has changed the face of technology, and that shift is ongoing. <strong>Nvidia</strong>(NVDA -2.62%) became the market's first AI darling, as its graphics processing units (GPUs) quickly became the gold standard for running AI models and speeding data through the ether. It has soared more than 1,100% since early 2023 (as of this writing), and the stock remains within striking distance of a new all-time high. During that same period, Nvidia's revenue jumped 673%, driving net income up 1,770%.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能（AI）的出現改變了科技的面貌，這一轉變仍在繼續。<strong>Nvidia</strong>（NVDA -2.62%）成為市場上首個 AI 寵兒，其圖形處理單元（GPU）迅速成為運行 AI 模型和加速數據傳輸的黃金標準。自 2023 年初以來（截至本文撰寫時），其股價已上漲超過 1100%，並且股票仍然在新的歷史高點附近。同期，Nvidia 的收入激增 673%，推動淨收入上漲 1770%。</p>
</div><p>Those blistering results have attracted the attention of the tech world, with many companies scrambling to get a share of the AI windfall. However, the unrelenting demand for AI-capable chips and limited production capacity led to a shortage of top-shelf GPUs that continues to this day. This presented an intriguing opportunity for the rise of <strong>CoreWeave</strong>(CRWV 1.67%), which provides cloud-based AI resources for customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些驚人的業績吸引了科技界的關注，許多公司爭相分一杯羹。然而，對 AI 芯片的持續需求和有限的生產能力導致了頂級 GPU 的短缺，這一情況至今仍在持續。這為 <strong>CoreWeave</strong>（CRWV 1.67%）的崛起提供了一個引人注目的機會，該公司為客户提供基於雲的 AI 資源。</p>
</div><p>The neocloud provider just deepened its already strong relationship with Nvidia. That, combined with the recent correction in its share price, has some investors wondering whether it's finally time to buy CoreWeave stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>這家新雲提供商剛剛加深了與 Nvidia 的強大關係。再加上其股價最近的調整，讓一些投資者開始思考是否是時候購買 CoreWeave 的股票了。</p>
</div><p>Let's see what the evidence suggests.</p>
<div class="lb-trans"><p>讓我們看看證據所暗示的內容。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzM4NTMvcm93LW9mLXJhY2stc2VydmVycy1pbi1hLWRhdGEtY2VudGVyLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F833853%2Frow-of-rack-servers-in-a-data-center.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Neocloud in a nutshell</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新雲概述</h2>
</div><p>Cloud computing entered the mainstream more than 20 years ago, giving users online access to software applications, data storage, and data processing. As I've previously written, &#34;The flexibility, improved security, and ability to scale offered by the cloud make it an attractive choice for many businesses. Furthermore, most AI processing takes place in the cloud, which has spurred even greater adoption.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>雲計算在 20 多年前進入主流，為用户提供在線訪問軟件應用、數據存儲和數據處理的能力。正如我之前所寫的，&#34;雲所提供的靈活性、改善的安全性和可擴展性使其成為許多企業的吸引選擇。此外，大多數 AI 處理發生在雲中，這進一步推動了更大的採用。&#34;</p>
</div><p>The advent of AI fueled the rise of the neocloud. These specialized providers are largely focused on GPU-as-a-service (GPUaaS) and AI-as-a-Service (AIaaS), and CoreWeave is widely regarded as the largest and most dominant of the neocloud set.</p>
<div class="lb-trans"><p>AI 的出現促進了新雲的崛起。這些專業提供商主要專注於 GPU 即服務（GPUaaS）和 AI 即服務（AIaaS），而 CoreWeave 被廣泛認為是新雲領域中最大和最具主導地位的公司。</p>
</div><p>One of CoreWeave's biggest advantages is the company's close ties to Nvidia. The strategic partnership gives CoreWeave early access to Nvidia's latest and greatest offerings, allowing it to capitalize on the ongoing demand for AI processing.</p>
<div class="lb-trans"><p>CoreWeave 最大的優勢之一是與 Nvidia 的緊密聯繫。這一戰略合作伙伴關係使 CoreWeave 能夠提前接觸 Nvidia 最新的產品，從而利用對 AI 處理的持續需求。</p>
</div><p>The relationship goes further, however, as Nvidia owns a roughly 5% stake in CoreWeave, amounting to nearly 24.3 million shares worth more than $2.86 billion (as of this writing). It also ranks as Nvidia's largest equity holding, representing 91% of the company's portfolio at the end of the second quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，這一關係更進一步，因為 Nvidia 擁有 CoreWeave 約 5% 的股份，約 2430 萬股，價值超過 28.6 億美元（截至本文撰寫時）。這也是 Nvidia 最大的股權投資，佔公司在第二季度末投資組合的 91%。</p>
</div><p>The pair has recently taken their relationship to the next level. In a regulatory filing that dropped September 9, CoreWeave announced an agreement initially worth $6.3 billion, saying that it would provide Nvidia with &#34;access to any residual unsold cloud computing capacity,&#34; with Nvidia on the hook to purchase unused capacity until 2032.</p>
<div class="lb-trans"><p>這對公司最近將關係提升到一個新水平。在 9 月 9 日發佈的監管文件中，CoreWeave 宣佈了一項初始價值 63 億美元的協議，表示將為 Nvidia 提供&#34;任何剩餘未售出的雲計算能力的訪問權&#34;，Nvidia 則有責任在 2032 年前購買未使用的能力。</p>
</div><p>In a statement about the deal, Nvidia pointed to the &#34;long lead times and four to six year customer commitments&#34; as the logic behind the deal. &#34;To support start-ups and small to mid-sized companies, Nvidia and CoreWeave are proactively building data center infrastructure and provisioning data center capacity to meet evolving capital needs,&#34; a Nvidia spokesperson said.</p>
<div class="lb-trans"><p>在關於這筆交易的聲明中，Nvidia 指出了&#34;長時間的交貨期和四到六年的客户承諾&#34;作為交易背後的邏輯。&#34;為了支持初創企業和中小型公司，Nvidia 和 CoreWeave 正在積極建設數據中心基礎設施，並提供數據中心能力以滿足不斷變化的資本需求，&#34;Nvidia 的一位發言人表示。</p>
</div><p>Put another way, this deal gives CoreWeave investors the assurances of a guaranteed revenue stream for the next seven years.</p>
<div class="lb-trans"><p>換句話説，這筆交易為 CoreWeave 的投資者提供了未來七年保證收入流的保障。</p>
</div><h2>Paint by numbers</h2>
<div class="lb-trans"><h2>數據分析</h2>
</div><p>CoreWeave's results paint a compelling picture. In the second quarter, revenue of $1.21 billion surged 207% year over year, resulting in a loss per share of $0.60, which improved 63%. For context, Wall Street was expecting revenue of $1.08 billion, so CoreWeave surpassed expectations with room to spare.</p>
<div class="lb-trans"><p>CoreWeave 的業績描繪了一幅引人注目的圖景。在第二季度，收入達到 12.1 億美元，同比增長 207%，每股虧損為 0.60 美元，改善幅度為 63%。作為對比，華爾街預計收入為 10.8 億美元，因此 CoreWeave 超出了預期，且有餘地。</p>
</div><p>Equally as important was the company's remaining performance obligation (RPO) -- or contractually obligated sales not yet included in revenue -- which soared 86% year over year to $30.1 billion, illustrating the strong demand that remains. In fact, CFO Nitin Agrawal confirmed on the earnings call that demand continues to outstrip supply.</p>
<div class="lb-trans"><p>同樣重要的是公司的剩餘履約義務（RPO）——即尚未計入收入的合同銷售——同比激增 86%，達到 301 億美元，顯示出持續的強勁需求。事實上，首席財務官 Nitin Agrawal 在財報電話會議上確認，需求繼續超過供應。</p>
</div><p>CoreWeave also expanded its existing relationship with OpenAI, striking a new $4 billion deal, beyond the previously announced $11.9 billion contract.</p>
<div class="lb-trans"><p>CoreWeave 還擴大了與 OpenAI 的現有關係，達成了一項新的 40 億美元的交易，超出了之前宣佈的 119 億美元的合同。</p>
</div><p>The company continues to ramp its investments in data center and server infrastructure to meet the &#34;unprecedented&#34; demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司繼續加大對數據中心和服務器基礎設施的投資，以滿足&#34;前所未有&#34;的需求。</p>
</div><h2>Time to buy?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>現在是買入時機嗎？</h2>
</div><p>CoreWeave had been on fire since its late-March initial public offering (IPO), with the stock soaring as much as 359% before gravity finally brought it back to earth. Concerns about the ongoing demand for AI, CoreWeave's high valuation, and the company's ongoing losses sent the stock lower, which now sits 35% below its peak, while still sporting gains of 197%.</p>
<div class="lb-trans"><p>自 3 月底首次公開募股（IPO）以來，CoreWeave 的表現一直火爆，股價一度飆升 359%，直到重力將其拉回現實。對 AI 持續需求的擔憂、CoreWeave 的高估值以及公司持續虧損使得股價下跌，目前距離峯值下跌 35%，但仍然上漲 197%。</p>
</div><p>On the bright side, CoreWeave's valuation is much more reasonable than it was just three months ago, selling for 13 times sales. While some might view this as a premium, I would argue it's an attractive valuation for a high-growth company with a well-heeled benefactor and a long runway for growth ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>好消息是，CoreWeave 的估值比三個月前合理得多，目前的銷售倍數為 13 倍。雖然有些人可能將其視為溢價，但我認為對於一家高增長公司來説，這是一種具有吸引力的估值，尤其是它有一個實力雄厚的支持者和廣闊的增長前景。</p>
</div>

After Its New $6.3 Billion Deal With Nvidia, Is It Finally Time to Buy CoreWeave Stock?

- Nvidia 的股價自 2023 年初以來上漲超過 1,100%，收入增長 673%。  
- CoreWeave 與 Nvidia 的戰略合作協議價值 63 億美元，確保未來七年的收入流。  
- CoreWeave 第二季度收入達 12.1 億美元，同比增長 207%，表現超出市場預期。  

在與 Nvidia 達成新的 63 億美元交易後，現在是否是時候購買 CoreWeave 的股票了？