<p>在人工智能（AI）熱潮中，<strong>英偉達</strong>(NVDA -2.62%) 和 <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR -1.23%) 的價值增長几乎無人能及。</p>
<p>自從 OpenAI 在 2022 年底發佈其先進的 AI 聊天機器人 ChatGPT 以來，英偉達的市值已經增長了十倍，成為全球首個市值達到 4 萬億美元的公司。Palantir 的股票表現更為出色，在同一時期上漲超過 22 倍。</p>
<p>這些增長背後有充分的理由。這兩家公司在產品需求增加的情況下，收入和利潤都大幅上升。英偉達的 GPU 是 AI 訓練和推理的基礎設施，而 Palantir 的軟件則是關鍵層，幫助企業利用 AI 的力量。</p>
<p>雖然這兩家公司都是大贏家，但在我看來，對於長期投資者來説，可能還有更大的機會，尤其是那些希望今天投入新資本的人。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzM2MDUvZ2V0dHlpbWFnZXMtYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2UtYXJyb3ctZHJhdy1oYW5kLXVwLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="466" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzM2MDUvZ2V0dHlpbWFnZXMtYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2UtYXJyb3ctZHJhdy1oYW5kLXVwLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>超越人工智能的第一順位贏家</h2>
<p>很容易識別出誰能從增加的 AI 開發支出中受益。這個信息就在季度財報和財務展望中。毫無疑問，英偉達的收入在 2022 年到 2025 年之間幾乎增長了五倍，因為超大規模數據中心建設了更多裝滿 GPU 的數據中心。</p>
<p>即使是 Palantir 也可以被視為第一順位贏家。由於其人工智能平台（AIP）的開發，該平台利用大型語言模型使其軟件更強大和易於訪問，其銷售額得到了巨大的提升。</p>
<p>但 Palantir 的產品仍然是幫助企業更有效地使用 AI 的工具。而這些企業則是人工智能熱潮的第二順位贏家。</p>
<p>能夠從生成性 AI 中獲得最大運營槓桿的企業，未來十年的盈利增長可能會更快。如果歷史有任何啓示，任何技術革命的最大贏家往往是較小的公司，而不僅僅是科技公司。這就是為什麼投資者應該更加關注那些利用 AI 的小型企業。</p>
<h2>再次出現的互聯網泡沫？</h2>
<p>全球互聯網的廣泛採用導致了許多新互聯網公司的誕生。許多公司基於對未來網絡的預期獲得了極高的估值，導致了互聯網泡沫。OpenAI 首席執行官 Sam Altman 認為我們現在可能正處於另一個泡沫中——一個 AI 泡沫。</p>
<p>無論你是否認為 AI 行業如 Altman 所言處於泡沫中，毫無疑問，AI 公司在過去幾年中取得了技術進步。即使這個股市與互聯網泡沫並不完全可比，AI 革命在某種程度上可以説與互聯網革命相似。</p>
<p>互聯網對小型企業是一個福音。正如《華爾街日報》專欄作家 Jason Zweig 指出：“互聯網繁榮的受益者大多數不是在線提供商，而是消費者：製造商、醫療保健、服務和材料公司，他們利用新興技術來簡化自己的運營。”</p>
<p>互聯網使小型企業能夠擴大其可尋址市場，同時降低開支。你可以通過電子郵件提供 24 小時客户服務。你可以通過一個簡單的網站、一個電子郵件列表和 <strong>Alphabet</strong> 的 Google 廣告或 SEO 來營銷你的業務。你可以建立一個電子商務網站或使用第三方市場在全球任何地方銷售商品，而不是開設數百個實體店。</p>
<p>換句話説，互聯網平衡了競爭環境，小型企業最終從在線轉型中獲得了巨大的好處。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzM2MDUvZ2V0dHlpbWFnZXMtYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2UtYnJhaW4tbWFjaGluZS1wYWxtLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="365" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzM2MDUvZ2V0dHlpbWFnZXMtYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2UtYnJhaW4tbWFjaGluZS1wYWxtLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<p>生成性 AI 為小型企業提供了類似的承諾。它可以實現更周到的客户服務，並支持任何語言。它可以為任何特定的商業目標創建完整的社交媒體營銷活動。它還可以管理庫存——預測需求並下訂單——確保企業不會錯過任何銷售。</p>
<p>對於小型企業而言，運營收益可能比大型企業更大，因為它們可以同時受益於成本降低和市場擴展。儘管在絕對規模上影響可能不如英偉達那樣大，畢竟很少有企業能看到數百億美元的新銷售，但從相對角度來看，AI 的影響可能會顯著提升那些學會有效利用技術降低成本和增加銷售的小型企業的利潤。</p>
<h2>歷史會重演嗎？</h2>
<p>在 90 年代中期，S&amp;P 600 小型股指數大致跟上了大型股 <strong>S&amp;P 500</strong>(^GSPC -0.10%) 的步伐。直到 90 年代末，大型股才因投資者熱情持續向互聯網明星公司注入資本而脱穎而出。這導致了大型股與小型股之間的歷史估值差距。</p>
<p>因此，小型股在 2000 年代表現得更好，因為它們在互聯網普及的背景下繼續改善財務業績。S&amp;P 600 在 2000 年代的回報率為 85%，而 S&amp;P 500 的總回報率為負 9%。</p>
<p>歷史可能正在重演。小型股在今天的估值下顯得特別有吸引力，尤其是相對於大型股的高價格，尤其是與 AI 相關的股票。如果它們能夠實現 AI 帶來的運營收益，它們應該能夠比近期過去更快地增長，從而在更高的盈利和潛在的市盈率擴張中提升其股價。</p>
<p>希望深入瞭解小型公司的投資者可能能夠識別出市場未充分認識的獨特機會，尤其是在人工智能潛力方面。然而，收集關於小型企業的信息仍然可能具有挑戰性（也許人工智能可以提供幫助）。</p>
<p>另一個選擇是購買小型股指數基金。我更喜歡那些已經盈利的小企業。標準普爾 600 指數基金符合這一要求，但 <strong>Avantis U.S. Small Cap Value ETF</strong>（AVUV 0.10%）持有更多股票，並且對盈利能力的納入標準更為嚴格。這使得它成為我投資小型股並利用未來機會的首選方式。</p>

英偉達

PLTR

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做多英偉達

南方兩倍做空英偉達

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>在人工智能熱潮中，英偉達和 Palantir 的價值顯著增加，英偉達的市值達到 4 萬億美元，而 Palantir 的股價自 2022 年底以來上漲超過 22 倍。儘管這些公司是首批贏家，但文章指出，利用人工智能的小型企業可能會提供更大的長期投資機會。類似於互聯網泡沫時代，小型公司可以通過生成式人工智能獲得運營效率和市場擴展，從而可能實現可觀的利潤增長</p>

<p>Few companies have seen their value increase as much as <strong>Nvidia</strong>(NVDA -2.62%) or <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR -1.23%) amid the artificial intelligence (AI) boom.</p>
<div class="lb-trans"><p>在人工智能（AI）熱潮中，<strong>英偉達</strong>(NVDA -2.62%) 和 <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR -1.23%) 的價值增長几乎無人能及。</p>
</div><p>Since OpenAI released its advanced AI chatbot ChatGPT back in late 2022, Nvidia's market capitalization has climbed tenfold to become the world's first $4 trillion company. Palantir shares have performed even better, climbing over 22x in the same period.</p>
<div class="lb-trans"><p>自從 OpenAI 在 2022 年底發佈其先進的 AI 聊天機器人 ChatGPT 以來，英偉達的市值已經增長了十倍，成為全球首個市值達到 4 萬億美元的公司。Palantir 的股票表現更為出色，在同一時期上漲超過 22 倍。</p>
</div><p>And there's a good reason for those gains. Both companies have seen their revenue and profits soar amid increased demand for their products. Nvidia's GPUs are essential infrastructure for AI training and inference, while Palantir's software is a critical layer, enabling enterprises to harness the power of AI.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些增長背後有充分的理由。這兩家公司在產品需求增加的情況下，收入和利潤都大幅上升。英偉達的 GPU 是 AI 訓練和推理的基礎設施，而 Palantir 的軟件則是關鍵層，幫助企業利用 AI 的力量。</p>
</div><p>While both companies have been big winners, there may be an even bigger opportunity for long-term investors, in my opinion, especially those looking to put new capital to work today.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然這兩家公司都是大贏家，但在我看來，對於長期投資者來説，可能還有更大的機會，尤其是那些希望今天投入新資本的人。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzM2MDUvZ2V0dHlpbWFnZXMtYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2UtYXJyb3ctZHJhdy1oYW5kLXVwLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F833605%2Fgettyimages-artificial-intelligence-arrow-draw-hand-up.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Looking beyond the first-order winners of artificial intelligence</h2>
<div class="lb-trans"><h2>超越人工智能的第一順位贏家</h2>
</div><p>It's easy to identify who can benefit in the near term from increased spending on AI development. It's right there in the quarterly earnings reports and financial outlooks. There's no denying Nvidia nearly quintupled its revenue between 2022 and 2025 as a result of hyperscalers building more data centers full of GPUs.</p>
<div class="lb-trans"><p>很容易識別出誰能從增加的 AI 開發支出中受益。這個信息就在季度財報和財務展望中。毫無疑問，英偉達的收入在 2022 年到 2025 年之間幾乎增長了五倍，因為超大規模數據中心建設了更多裝滿 GPU 的數據中心。</p>
</div><p>Even Palantir could be considered a first-order winner. Its sales got a huge boost from its development of its Artificial Intelligence Platform (AIP), which uses large language models to make its software more powerful and accessible.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使是 Palantir 也可以被視為第一順位贏家。由於其人工智能平台（AIP）的開發，該平台利用大型語言模型使其軟件更強大和易於訪問，其銷售額得到了巨大的提升。</p>
</div><p>But Palantir's product is still a facilitator for businesses to use AI more effectively in their operations. And those are the second-order winners of the artificial intelligence boom.</p>
<div class="lb-trans"><p>但 Palantir 的產品仍然是幫助企業更有效地使用 AI 的工具。而這些企業則是人工智能熱潮的第二順位贏家。</p>
</div><p>Businesses that can gain the most operational leverage from generative AI could see their earnings grow much faster over the next decade. And if history is anything to go by, the biggest winners of any technological revolution tend to be smaller companies, not just tech companies. Here's why investors should pay more attention to smaller businesses taking advantage of AI.</p>
<div class="lb-trans"><p>能夠從生成性 AI 中獲得最大運營槓桿的企業，未來十年的盈利增長可能會更快。如果歷史有任何啓示，任何技術革命的最大贏家往往是較小的公司，而不僅僅是科技公司。這就是為什麼投資者應該更加關注那些利用 AI 的小型企業。</p>
</div><h2>The dot-com bubble all over again?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>再次出現的互聯網泡沫？</h2>
</div><p>The widespread adoption of the World Wide Web led to the creation of many new internet-based companies. Many of those companies received extremely high valuations based on expectations for the future of the web, leading to the dot-com bubble. OpenAI CEO Sam Altman thinks we may be in another bubble right now -- an AI bubble.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球互聯網的廣泛採用導致了許多新互聯網公司的誕生。許多公司基於對未來網絡的預期獲得了極高的估值，導致了互聯網泡沫。OpenAI 首席執行官 Sam Altman 認為我們現在可能正處於另一個泡沫中——一個 AI 泡沫。</p>
</div><p>Whether or not you think the AI industry is in a bubble like Altman contends, there's no denying the technological advancements AI companies have made over the last few years. Even if this stock market isn't directly comparable to the dot-com bubble, the AI revolution is arguably similar to the internet revolution.</p>
<div class="lb-trans"><p>無論你是否認為 AI 行業如 Altman 所言處於泡沫中，毫無疑問，AI 公司在過去幾年中取得了技術進步。即使這個股市與互聯網泡沫並不完全可比，AI 革命在某種程度上可以説與互聯網革命相似。</p>
</div><p>The internet was a boon for small businesses. As <em>Wall Street Journal</em> columnist Jason Zweig points out: &#34;Most of the beneficiaries of the internet boom weren't the online providers, but rather the consumers: manufacturers, healthcare, service and materials companies that used the emerging technology to streamline their own operations.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>互聯網對小型企業是一個福音。正如《華爾街日報》專欄作家 Jason Zweig 指出：“互聯網繁榮的受益者大多數不是在線提供商，而是消費者：製造商、醫療保健、服務和材料公司，他們利用新興技術來簡化自己的運營。”</p>
</div><p>The internet enabled smaller companies to expand their addressable market while reducing expenses. You can have 24-hour customer service over email. You can market your business with a simple website, an email list, and <strong>Alphabet</strong>'s Google advertising or SEO. You could build an e-commerce site or use a third-party marketplace to sell items anywhere in the world instead of opening hundreds of storefronts.</p>
<div class="lb-trans"><p>互聯網使小型企業能夠擴大其可尋址市場，同時降低開支。你可以通過電子郵件提供 24 小時客户服務。你可以通過一個簡單的網站、一個電子郵件列表和 <strong>Alphabet</strong> 的 Google 廣告或 SEO 來營銷你的業務。你可以建立一個電子商務網站或使用第三方市場在全球任何地方銷售商品，而不是開設數百個實體店。</p>
</div><p>In other words, the internet leveled the playing field, and small businesses ultimately saw huge benefits from moving online.</p>
<div class="lb-trans"><p>換句話説，互聯網平衡了競爭環境，小型企業最終從在線轉型中獲得了巨大的好處。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzM2MDUvZ2V0dHlpbWFnZXMtYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2UtYnJhaW4tbWFjaGluZS1wYWxtLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F833605%2Fgettyimages-artificial-intelligence-brain-machine-palm.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><p>Generative AI offers similar promises for small businesses. It can enable more attentive customer service, and in any language. It can create entire social media marketing campaigns for any given business objective. And it can manage inventory -- predicting demand and placing orders -- ensuring a business never misses a sale.</p>
<div class="lb-trans"><p>生成性 AI 為小型企業提供了類似的承諾。它可以實現更周到的客户服務，並支持任何語言。它可以為任何特定的商業目標創建完整的社交媒體營銷活動。它還可以管理庫存——預測需求並下訂單——確保企業不會錯過任何銷售。</p>
</div><p>The operational gains can be much bigger for smaller companies versus larger businesses, as they stand to benefit from both cost reduction and market expansion. The impact may not be as big on an absolute scale, as few businesses will see tens of billions of new sales like Nvidia. But on a relative basis, AI's impact could boost profits significantly for smaller companies that learn how to use the technology to effectively reduce costs and increase sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於小型企業而言，運營收益可能比大型企業更大，因為它們可以同時受益於成本降低和市場擴展。儘管在絕對規模上影響可能不如英偉達那樣大，畢竟很少有企業能看到數百億美元的新銷售，但從相對角度來看，AI 的影響可能會顯著提升那些學會有效利用技術降低成本和增加銷售的小型企業的利潤。</p>
</div><h2>Will history repeat itself?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>歷史會重演嗎？</h2>
</div><p>The S&amp;P 600 small-cap index mostly kept pace with the large-cap <strong>S&amp;P 500</strong>(^GSPC -0.10%) in the mid-'90s. It wasn't until the late '90s that large-caps separated themselves as investor fervor continued to pile capital into dot-com darlings. That led to a historic valuation gap between large caps and small caps.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 90 年代中期，S&amp;P 600 小型股指數大致跟上了大型股 <strong>S&amp;P 500</strong>(^GSPC -0.10%) 的步伐。直到 90 年代末，大型股才因投資者熱情持續向互聯網明星公司注入資本而脱穎而出。這導致了大型股與小型股之間的歷史估值差距。</p>
</div><p>As a result, small-cap stocks held up much better in the 2000s, as they continued to see improved financial results amid growing internet adoption. The S&amp;P 600 returned 85% in the 2000s compared to a negative 9% total return for the S&amp;P 500.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，小型股在 2000 年代表現得更好，因為它們在互聯網普及的背景下繼續改善財務業績。S&amp;P 600 在 2000 年代的回報率為 85%，而 S&amp;P 500 的總回報率為負 9%。</p>
</div><p>History may be repeating itself. Small-cap stocks look particularly appealing at today's valuations, especially relative to the high prices of large-cap stocks, and AI-related stocks in particular. If they can realize operational gains from AI, they should be able to grow much faster than in the recent past, boosting their share prices on higher earnings and potential multiple expansion.</p>
<div class="lb-trans"><p>歷史可能正在重演。小型股在今天的估值下顯得特別有吸引力，尤其是相對於大型股的高價格，尤其是與 AI 相關的股票。如果它們能夠實現 AI 帶來的運營收益，它們應該能夠比近期過去更快地增長，從而在更高的盈利和潛在的市盈率擴張中提升其股價。</p>
</div><p>Investors who want to dive into the details of small-cap companies may be able to identify unique opportunities where the AI potential is underappreciated by the market. However, gathering information on smaller businesses can still be challenging (perhaps AI can help).</p>
<div class="lb-trans"><p>希望深入瞭解小型公司的投資者可能能夠識別出市場未充分認識的獨特機會，尤其是在人工智能潛力方面。然而，收集關於小型企業的信息仍然可能具有挑戰性（也許人工智能可以提供幫助）。</p>
</div><p>Another option is to buy a small-cap index fund. I prefer small businesses that are already profitable. An S&amp;P 600 index fund fits the bill, but the <strong>Avantis U.S. Small Cap Value ETF</strong>(AVUV 0.10%) holds more stocks and uses stricter criteria for profitability for inclusion. That makes it my preferred way to invest in small-cap stocks and take advantage of the opportunity ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一個選擇是購買小型股指數基金。我更喜歡那些已經盈利的小企業。標準普爾 600 指數基金符合這一要求，但 <strong>Avantis U.S. Small Cap Value ETF</strong>（AVUV 0.10%）持有更多股票，並且對盈利能力的納入標準更為嚴格。這使得它成為我投資小型股並利用未來機會的首選方式。</p>
</div>

Think Nvidia and Palantir Are Going to Be the Biggest Winners in Artificial Intelligence (AI)? Here's Why This Could Be an Even Bigger Opportunity for Investors.

- Nvidia 和 Palantir 在人工智能熱潮中市值大幅增長。  
- Nvidia 市值十倍增長，成為首個 4 萬億美元公司，Palantir 股價上漲超過 22 倍。  
- 小型企業在 AI 領域的潛力被低估，可能帶來更快的盈利增長。

你是否認為英偉達和 Palantir Tech 將成為人工智能（AI）領域的最大贏家？以下是為什麼這可能對投資者來説是一個更大的機會