<p><strong>亞馬遜</strong>（AMZN -0.16%）悄然建立了一個數字廣告業務，現在已經大到無法忽視。2024 年，亞馬遜廣告的收入超過 500 億美元，成為公司增長最快的業務之一。</p>
<p>該公司最近與 <strong>奈飛</strong> 的合作進一步凸顯了亞馬遜在這一領域日益增長的角色。通過通過亞馬遜的需求方平台（DSP）銷售奈飛的廣告庫存，亞馬遜鞏固了其作為營銷人員必用平台的地位。對於投資者來説，問題不再是亞馬遜廣告是否是真正的競爭者，而是隨着其影響力的擴大，哪些參與者會勝出，哪些會失敗。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzMxODQvc2hvcHBpbmctNS5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="400" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzMxODQvc2hvcHBpbmctNS5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>勝利者：亞馬遜、高端流媒體平台和廣告商</h2>
<p>最明顯的贏家是亞馬遜本身。該公司在數字廣告領域擁有大多數競爭對手夢寐以求的優勢：經過驗證的用户數據、購買意圖信號，以及在零售、視頻和流媒體中的優質庫存。通過將這些資產整合到其需求方平台中，亞馬遜使廣告商能夠輕鬆接觸到高價值受眾，並獲得可衡量的結果。</p>
<p>與奈飛的交易更是增強了這一優勢。流媒體已成為廣告的新前沿，而奈飛則是連接電視廣告庫存的皇冠明珠。通過將奈飛廣告引入其 DSP，亞馬遜為營銷人員提供了優質內容的訪問權限，並簡化了購買流程。對於廣告商來説，這既高效又可衡量。對於亞馬遜來説，這是一種飛輪效應：更多的數據、更多的庫存，以及更多的廣告資金留在其生態系統內。</p>
<p>廣告商在短期內也能受益。與亞馬遜合作，他們獲得了更好的定位和閉環歸因，將展示直接與購買聯繫起來。反過來，這也帶來了集中風險：隨着營銷預算越來越多地轉向亞馬遜，廣告商未來可能會失去更多的議價能力，這與 <strong>字母表</strong> 和 <strong>Meta</strong> 的情況相似。</p>
<p>像奈飛（和 <strong>Roku</strong>）這樣的高端流媒體平台也受益匪淺。它們獲得了亞馬遜龐大的廣告商基礎和基礎設施的訪問權限，而無需從零開始建立自己的銷售機器。這確保了它們能夠與傳統廣播公司和新進入者競爭。</p>
<h2>失敗者：獨立廣告技術公司、小型出版商和其他 “圍牆花園”</h2>
<p>亞馬遜廣告的崛起並不是所有人的好消息。獨立的需求方平台，尤其是 <strong>The Trade Desk</strong>，可能面臨更大的競爭壓力。多年來，The Trade Desk 將自己定位為谷歌和 Meta 的獨立替代品，提供中立性、透明性和跨渠道覆蓋。然而，如果廣告商能夠直接通過亞馬遜的 DSP 購買優質流媒體庫存，The Trade Desk 的議價能力可能會逐漸減弱。</p>
<p>儘管如此，中立性仍然很重要。一些廣告商可能會抵制過於依賴亞馬遜，傾向於使用能夠覆蓋連接電視、零售媒體和更廣泛開放網絡的獨立平台。The Trade Desk 與 <strong>迪士尼</strong>、Roku 和其他出版商的關係為其提供了一定的優勢，但現在還為時已晚，尚不清楚這些關係是否足以保護公司的護城河。</p>
<p>小型出版商也面臨失去市場份額的風險。如果廣告資金集中到亞馬遜、奈飛和其他大型平台，獨立網站可能會難以吸引營銷支出。人工智能驅動的搜索進一步複雜化了這一局面，減少了傳統出版商的流量，縮小了開放網絡的廣告供應。</p>
<p>即使是字母表和 Meta 也將感受到壓力。儘管它們仍主導數字廣告市場，但亞馬遜正在穩步在兩個關鍵領域獲得更多市場份額：零售媒體和流媒體視頻。當品牌能夠在亞馬遜上直接在購買點進行廣告時，Meta 的表現廣告顯得不那麼具有差異化。隨着產品搜索越來越多地開始於亞馬遜而非谷歌，字母表面臨壓力，而其 YouTube 部門必須與奈飛和其他流媒體平台通過亞馬遜的 DSP 銷售廣告進行競爭。</p>
<h2>更大和更長期的圖景</h2>
<p>亞馬遜不僅僅是數字廣告領域的另一個參與者——它正在構建一個垂直整合的生態系統。從零售數據到 Prime Video，再到奈飛，亞馬遜控制着廣告商渴望的數據和大量可用的廣告庫存。這種整合使其成為全球最強大的廣告業務之一。</p>
<p>對於整個行業來説，趨勢顯而易見：規模和數據正在推動整合。廣告商越來越希望找到能夠提供覆蓋面和可衡量結果的主要合作伙伴。亞馬遜滿足了這兩個條件，這給獨立公司如 The Trade Desk 以及字母表和 Meta 等巨頭帶來了結構性挑戰。</p>
<h2>這對投資者意味着什麼？</h2>
<p>亞馬遜廣告顯然是一個長期贏家。與奈飛的交易加強了亞馬遜在連接電視領域的地位，擴大了其已經豐富的庫存池，並使其 DSP 對廣告商變得更加不可或缺。</p>
<p>對於像 The Trade Desk 這樣的競爭對手來説，挑戰在於差異化。其中立性、透明性和跨多個渠道的能力仍然具有價值，但爭奪優質流媒體庫存的競爭正在加劇。</p>
<p>換句話説，亞馬遜不再僅僅是在廣告領域競爭。它正在制定遊戲規則。現在是看好亞馬遜股票（在一定程度上也看好像奈飛或 Roku 這樣的主要出版商）的好時機，但對像 The Trade Desk 這樣的獨立平台則不那麼樂觀。</p>

亞馬遜

奈飛

亞馬遜每日 2 倍做多 ETF - Direxion

<p>亞馬遜廣告已成為數字廣告的重要參與者，預計在 2024 年產生超過 500 億美元的收入。與奈飛的合作增強了其市場地位，使廣告商能夠通過亞馬遜的需求方平台（DSP）訪問優質內容。受益者包括亞馬遜、優質流媒體服務商以及通過更好的定位和可衡量的結果獲益的廣告商。然而，獨立廣告技術公司和較小的出版商可能會面臨困難，因為廣告資金集中到更大的平台上。亞馬遜的綜合生態系統對競爭對手如 The Trade Desk、Alphabet 和 Meta 構成挑戰，使其在廣告領域成為長期贏家</p>

<p><strong>Amazon</strong>(AMZN -0.16%) has quietly built a digital advertising business that's now too big to ignore. In 2024, Amazon Ads generated more than $50 billion in revenue, making it one of the fastest-growing segments of the company.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>亞馬遜</strong>（AMZN -0.16%）悄然建立了一個數字廣告業務，現在已經大到無法忽視。2024 年，亞馬遜廣告的收入超過 500 億美元，成為公司增長最快的業務之一。</p>
</div><p>The company's recent partnership with <strong>Netflix</strong> only underlines Amazon's growing role in the space. By selling Netflix's advertising inventory through Amazon's demand-side platform (DSP), Amazon has solidified its position as a must-use platform for marketers. For investors, the question is no longer whether Amazon Ads is a real contender, but which players will win and which ones will lose as its influence expands.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司最近與 <strong>奈飛</strong> 的合作進一步凸顯了亞馬遜在這一領域日益增長的角色。通過通過亞馬遜的需求方平台（DSP）銷售奈飛的廣告庫存，亞馬遜鞏固了其作為營銷人員必用平台的地位。對於投資者來説，問題不再是亞馬遜廣告是否是真正的競爭者，而是隨着其影響力的擴大，哪些參與者會勝出，哪些會失敗。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzMxODQvc2hvcHBpbmctNS5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F833184%2Fshopping-5.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Winners: Amazon, premium streamers, and advertisers</h2>
<div class="lb-trans"><h2>勝利者：亞馬遜、高端流媒體平台和廣告商</h2>
</div><p>The most obvious winner here is Amazon itself. The company has a combination of advantages in the digital ad space that most of its rivals can only dream of: authenticated user data, purchase intent signals, and premium inventory across retail, video, and streaming. By combining these assets inside its demand-side platform, Amazon makes it easy for advertisers to reach high-value audiences with measurable outcomes.</p>
<div class="lb-trans"><p>最明顯的贏家是亞馬遜本身。該公司在數字廣告領域擁有大多數競爭對手夢寐以求的優勢：經過驗證的用户數據、購買意圖信號，以及在零售、視頻和流媒體中的優質庫存。通過將這些資產整合到其需求方平台中，亞馬遜使廣告商能夠輕鬆接觸到高價值受眾，並獲得可衡量的結果。</p>
</div><p>The Netflix deal adds even more muscle. Streaming has become the new frontier of advertising, and Netflix is the crown jewel of connected TV inventory. By bringing Netflix ads into its DSP, Amazon gives marketers access to premium content and simplifies the buying process. For advertisers, that's efficient and measurable. For Amazon, it's a flywheel: more data, more inventory, and more ad dollars staying inside its ecosystem.</p>
<div class="lb-trans"><p>與奈飛的交易更是增強了這一優勢。流媒體已成為廣告的新前沿，而奈飛則是連接電視廣告庫存的皇冠明珠。通過將奈飛廣告引入其 DSP，亞馬遜為營銷人員提供了優質內容的訪問權限，並簡化了購買流程。對於廣告商來説，這既高效又可衡量。對於亞馬遜來説，這是一種飛輪效應：更多的數據、更多的庫存，以及更多的廣告資金留在其生態系統內。</p>
</div><p>Advertisers also come out ahead -- at least in the short term. With Amazon, they get better targeting and closed-loop attribution, tying impressions directly to purchases. The flip side is concentration risk: The more marketing budgets shift into Amazon, the less leverage advertisers may have down the road, echoing what's already happened with <strong>Alphabet</strong> and <strong>Meta</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>廣告商在短期內也能受益。與亞馬遜合作，他們獲得了更好的定位和閉環歸因，將展示直接與購買聯繫起來。反過來，這也帶來了集中風險：隨着營銷預算越來越多地轉向亞馬遜，廣告商未來可能會失去更多的議價能力，這與 <strong>字母表</strong> 和 <strong>Meta</strong> 的情況相似。</p>
</div><p>Premium streamers like Netflix (and <strong>Roku</strong>) also benefit. They gain access to Amazon's massive advertiser base and infrastructure, and they don't have to build their own sales machines from scratch. This ensures they can compete with traditional broadcasters and newer entrants alike.</p>
<div class="lb-trans"><p>像奈飛（和 <strong>Roku</strong>）這樣的高端流媒體平台也受益匪淺。它們獲得了亞馬遜龐大的廣告商基礎和基礎設施的訪問權限，而無需從零開始建立自己的銷售機器。這確保了它們能夠與傳統廣播公司和新進入者競爭。</p>
</div><h2>Losers: Independent adtech companies, smaller publishers, and other &#34;walled gardens&#34;</h2>
<div class="lb-trans"><h2>失敗者：獨立廣告技術公司、小型出版商和其他 “圍牆花園”</h2>
</div><p>The rise of Amazon Ads is not good news for everyone. Independent demand-side platforms, especially <strong>The Trade Desk</strong>, could face more competitive pressure. For years, The Trade Desk positioned itself as the independent alternative to Google and Meta, offering neutrality, transparency, and cross-channel reach. However, if advertisers can purchase premium streaming inventory directly through Amazon's DSP, The Trade Desk's leverage could slowly diminish.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜廣告的崛起並不是所有人的好消息。獨立的需求方平台，尤其是 <strong>The Trade Desk</strong>，可能面臨更大的競爭壓力。多年來，The Trade Desk 將自己定位為谷歌和 Meta 的獨立替代品，提供中立性、透明性和跨渠道覆蓋。然而，如果廣告商能夠直接通過亞馬遜的 DSP 購買優質流媒體庫存，The Trade Desk 的議價能力可能會逐漸減弱。</p>
</div><p>That said, neutrality still matters. Some advertisers may resist relying too heavily on Amazon, preferring to use independent platforms that can span connected TV, retail media, and the broader open web. The Trade Desk's relationships with <strong>Disney</strong>, Roku, and other publishers give it some weight, but it's too early to say whether such relationships will be enough to preserve the company's moat.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，中立性仍然很重要。一些廣告商可能會抵制過於依賴亞馬遜，傾向於使用能夠覆蓋連接電視、零售媒體和更廣泛開放網絡的獨立平台。The Trade Desk 與 <strong>迪士尼</strong>、Roku 和其他出版商的關係為其提供了一定的優勢，但現在還為時已晚，尚不清楚這些關係是否足以保護公司的護城河。</p>
</div><p>Smaller publishers also risk losing ground. If ad dollars consolidate into Amazon, Netflix, and other large platforms, independent websites could struggle to attract marketing spending. AI-driven search further complicates this picture, reducing traffic to traditional publishers and shrinking the open web ad supply.</p>
<div class="lb-trans"><p>小型出版商也面臨失去市場份額的風險。如果廣告資金集中到亞馬遜、奈飛和其他大型平台，獨立網站可能會難以吸引營銷支出。人工智能驅動的搜索進一步複雜化了這一局面，減少了傳統出版商的流量，縮小了開放網絡的廣告供應。</p>
</div><p>Even Alphabet and Meta will feel the heat. While they still dominate digital advertising, Amazon is steadily taking more share in two critical areas: retail media and streaming video. Meta's performance ads look less differentiated when brands can advertise right at the point of purchase on Amazon. Alphabet faces pressure as product searches increasingly begin on Amazon rather than Google, while its YouTube unit must contend with Netflix and other streaming platforms selling ads through Amazon's DSP.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使是字母表和 Meta 也將感受到壓力。儘管它們仍主導數字廣告市場，但亞馬遜正在穩步在兩個關鍵領域獲得更多市場份額：零售媒體和流媒體視頻。當品牌能夠在亞馬遜上直接在購買點進行廣告時，Meta 的表現廣告顯得不那麼具有差異化。隨着產品搜索越來越多地開始於亞馬遜而非谷歌，字母表面臨壓力，而其 YouTube 部門必須與奈飛和其他流媒體平台通過亞馬遜的 DSP 銷售廣告進行競爭。</p>
</div><h2>The bigger and longer-term picture</h2>
<div class="lb-trans"><h2>更大和更長期的圖景</h2>
</div><p>Amazon isn't just another player in digital advertising -- it's building a vertically integrated ecosystem. From retail data to Prime Video and now Netflix, Amazon controls both the data advertisers crave and a large slice of the available ad inventory. This integration makes it one of the most powerful ad businesses in the world.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜不僅僅是數字廣告領域的另一個參與者——它正在構建一個垂直整合的生態系統。從零售數據到 Prime Video，再到奈飛，亞馬遜控制着廣告商渴望的數據和大量可用的廣告庫存。這種整合使其成為全球最強大的廣告業務之一。</p>
</div><p>For the industry, the trend is clear: Scale and data are driving consolidation. Advertisers increasingly want major partners that can deliver both reach and measurable results. Amazon checks both boxes, and that creates structural challenges not only for independents like The Trade Desk but also for giants like Alphabet and Meta.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於整個行業來説，趨勢顯而易見：規模和數據正在推動整合。廣告商越來越希望找到能夠提供覆蓋面和可衡量結果的主要合作伙伴。亞馬遜滿足了這兩個條件，這給獨立公司如 The Trade Desk 以及字母表和 Meta 等巨頭帶來了結構性挑戰。</p>
</div><h2>What does it mean for investors?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>這對投資者意味着什麼？</h2>
</div><p>Amazon Ads is a clear long-term winner. The Netflix deal strengthens Amazon's position in connected TV, expands its already rich inventory pool, and makes its DSP more indispensable to advertisers.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜廣告顯然是一個長期贏家。與奈飛的交易加強了亞馬遜在連接電視領域的地位，擴大了其已經豐富的庫存池，並使其 DSP 對廣告商變得更加不可或缺。</p>
</div><p>For rivals like The Trade Desk, the challenge is differentiation. Its neutrality, transparency, and ability to bridge multiple channels remain valuable, but the fight for premium streaming inventory is heating up.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於像 The Trade Desk 這樣的競爭對手來説，挑戰在於差異化。其中立性、透明性和跨多個渠道的能力仍然具有價值，但爭奪優質流媒體庫存的競爭正在加劇。</p>
</div><p>In other words, Amazon isn't just competing in advertising anymore. It's setting the rules of the game. It's a great time to be bullish about Amazon stock (and to an extent, major publishers like Netflix or Roku), but less so on independent platforms like The Trade Desk.</p>
<div class="lb-trans"><p>換句話説，亞馬遜不再僅僅是在廣告領域競爭。它正在制定遊戲規則。現在是看好亞馬遜股票（在一定程度上也看好像奈飛或 Roku 這樣的主要出版商）的好時機，但對像 The Trade Desk 這樣的獨立平台則不那麼樂觀。</p>
</div>

The Rise of Amazon Ads: Who the Winners and Losers Are

- 亞馬遜廣告在 2024 年收入超過 500 億美元，成為快速增長的業務。  
- 與 Netflix 的合作增強了亞馬遜在數字廣告領域的地位。  
- 獨立廣告技術公司和小型出版商面臨更大競爭壓力。

亞馬遜廣告的崛起：誰是贏家，誰是輸家