根據摩根大通的説法，英美資源集團（Anglo American）與 泰克資源（Teck Resources）計劃的合併將創建一家合併後的公司，預計市值約為 560 億美元，目標年税前協同效應為 22 億美元。
由 Dominic O’Kane 領導的分析師估計，税前協同效應的淨現值在 70 億到 80 億美元之間，相當於集團規模的 12% 到 14%。
他們表示，如果保留煤炭和鑽石資產，英美資源集團的每股收益預計在 2027 年下降 13%，到 2030 年收窄至 5%；如果剝離這些資產，則預計到 2030 年下降至 2%。
另請閲讀：英美資源集團與泰克資源達成 530 億美元合併，形成全球關鍵礦產巨頭
預計到 2030 年，企業協同效應將達到 8 億美元，其中 80% 將在 2028 年實現。預計通過整合 Collahuasi 礦產生的 14 億美元税前協同效應將為英美 - 泰克帶來 35 億到 40 億美元的淨現值。
該交易將通過每股泰克股票交換 1.3301 股英美股票的方式進行。英美將向英美集團的股東分配 45 億美元的特別股息。交易完成後，英美股東將擁有新集團 62% 的股份，新集團總部位於温哥華，並在倫敦、多倫多、約翰內斯堡和紐約上市。
預計到 2027 年，銅將佔 EBITDA 的 66%，如果煤炭和鑽石被出售，則這一比例將上升至 72%。預計淨債務將在 2027 年達到 100 億美元的峯值，或 EBITDA 的 0.9 倍，如果完成剝離，則將降至 60 億美元（0.6 倍）。
分析師預計英美資源集團的獨立財務狀況如下：2025 年收入預計為 218 億美元，2026 年為 207 億美元，2027 年為 232 億美元。調整後的 EBITDA 預計在 2025 年為 65 億美元，2026 年為 71 億美元，2027 年為 77 億美元。
預計調整後的淨收入在 2025 年為 7.22 億美元，2026 年上升至 13 億美元，2027 年為 16 億美元。調整後的每股收益預計在 2025 年為 61 美分，2026 年為 1.10 美元，2027 年為 1.34 美元，而每股股息預計在同一時期為 21 美分、19 美分和 54 美分。
價格動態：截至上週五最後一次檢查，TECK 股票上漲 0.15%，至 39.50 美元。
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<li>分析師表示，平價合併對英美資源集團在戰略上非常優秀</li>
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圖片來源於 Shutterstock

英美資源集團(ADR)

泰克資源

根據摩根大通的報告，英美資源集團與泰克資源的合併可能形成一個價值 560 億美元的礦業巨頭，預計每年可實現 22 億美元的税前協同效應。分析師估計這些協同效應的淨現值在 70 億到 80 億美元之間。預計英美資源集團的每股收益在 2027 年可能下降 13%，如果資產被剝離，可能會有所改善。此次合併涉及股票交換和 45 億美元的特別股息，英美資源集團的股東將擁有新實體 62% 的股份。關鍵財務預測包括 2025 年的收入為 218 億美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）為 65 億美元

Anglo American’s NGLOY planned merger with Teck Resources TECK would create a combined company with a pro forma market capitalisation of about $56 billion and targeted annual pre-tax synergies of $2.2 billion, according to J.P. Morgan.
<div class="lb-trans">根據摩根大通的説法，英美資源集團（Anglo American）與 泰克資源（Teck Resources）計劃的合併將創建一家合併後的公司，預計市值約為 560 億美元，目標年税前協同效應為 22 億美元。
</div>The analysts led by Dominic O’Kane estimated the pre-tax synergies carry a net present value of $7 to 8 billion, equivalent to 12 to 14% of the group’s size.
<div class="lb-trans">由 Dominic O’Kane 領導的分析師估計，税前協同效應的淨現值在 70 億到 80 億美元之間，相當於集團規模的 12% 到 14%。
</div>They said Anglo American’s earnings per share are projected to fall 13% in 2027 and narrow to 5% in 2030 if coal and diamond assets are retained, or to 2% in 2030 if divested.
<div class="lb-trans">他們表示，如果保留煤炭和鑽石資產，英美資源集團的每股收益預計在 2027 年下降 13%，到 2030 年收窄至 5%；如果剝離這些資產，則預計到 2030 年下降至 2%。
</div>Also Read: Anglo American, Teck Resources Strike $53 Billion Merger To Form Global Critical Minerals Giant
<div class="lb-trans">另請閲讀：英美資源集團與泰克資源達成 530 億美元合併，形成全球關鍵礦產巨頭
</div>Corporate synergies of $800 million are expected by 2030, with 80% achieved in 2028. Pre-tax synergies of $1.4 billion from integrating the Collahuasi mine are estimated to add $3.5 to 4.0 billion of NPV for Anglo-Teck.
<div class="lb-trans">預計到 2030 年，企業協同效應將達到 8 億美元，其中 80% 將在 2028 年實現。預計通過整合 Collahuasi 礦產生的 14 億美元税前協同效應將為英美 - 泰克帶來 35 億到 40 億美元的淨現值。
</div>The deal will be executed through a share swap of 1.3301 Anglo shares for each Teck share. Anglo will distribute a $4.5 billion special dividend to Anglo plc shareholders. After completion, Anglo shareholders will own 62% of the new group, headquartered in Vancouver with listings in London, Toronto, Johannesburg, and New York.
<div class="lb-trans">該交易將通過每股泰克股票交換 1.3301 股英美股票的方式進行。英美將向英美集團的股東分配 45 億美元的特別股息。交易完成後，英美股東將擁有新集團 62% 的股份，新集團總部位於温哥華，並在倫敦、多倫多、約翰內斯堡和紐約上市。
</div>Copper is expected to make up 66% of 2027 EBITDA, rising to 72% if coal and diamonds are sold. Net debt is forecast to peak at $10 billion in 2027, or 0.9 times EBITDA, falling to $6 billion (0.6x) if divestments are completed.
<div class="lb-trans">預計到 2027 年，銅將佔 EBITDA 的 66%，如果煤炭和鑽石被出售，則這一比例將上升至 72%。預計淨債務將在 2027 年達到 100 億美元的峯值，或 EBITDA 的 0.9 倍，如果完成剝離，則將降至 60 億美元（0.6 倍）。
</div>Analysts projected Anglo American’s standalone financials as follows: revenue is seen at $21.8 billion in 2025, $20.7 billion in 2026, and $23.2 billion in 2027. Adjusted EBITDA is forecast at $6.5 billion in 2025, $7.1 billion in 2026, and $7.7 billion in 2027.
<div class="lb-trans">分析師預計英美資源集團的獨立財務狀況如下：2025 年收入預計為 218 億美元，2026 年為 207 億美元，2027 年為 232 億美元。調整後的 EBITDA 預計在 2025 年為 65 億美元，2026 年為 71 億美元，2027 年為 77 億美元。
</div>Adjusted net income is expected to be $722 million in 2025, rising to $1.3 billion in 2026 and $1.6 billion in 2027. Adjusted EPS is forecast at 61 cents in 2025, $1.10 in 2026, and $1.34 in 2027, while dividends per share are projected at 21 cents, 19 cents, and 54 cents over the same period.
<div class="lb-trans">預計調整後的淨收入在 2025 年為 7.22 億美元，2026 年上升至 13 億美元，2027 年為 16 億美元。調整後的每股收益預計在 2025 年為 61 美分，2026 年為 1.10 美元，2027 年為 1.34 美元，而每股股息預計在同一時期為 21 美分、19 美分和 54 美分。
</div>Price Action: TECK shares were trading higher by 0.15% to $39.50 at last check Friday.
<div class="lb-trans">價格動態：截至上週五最後一次檢查，TECK 股票上漲 0.15%，至 39.50 美元。
</div><ul>
<li>Nil Premium Merger Of Equals Is Strategically Excellent For Anglo, Says Analysts</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>分析師表示，平價合併對英美資源集團在戰略上非常優秀</li>
</ul>
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分析師認為，英美資源集團 (ADR) 與泰克資源的合併可能會形成一個市值達 560 億美元的礦業巨頭