<p>大衞·伊本説得很好，‘波動性不是我們關心的風險。我們關心的是避免資本的永久性損失。’ 當我們考慮一家公司有多風險時，我們總是喜歡查看其債務的使用情況，因為債務過重可能導致毀滅。與許多其他公司一樣，<strong>仟湖魚業集團</strong>（SGX:BCV）也使用債務。但這筆債務對股東來説是個問題嗎？</p>
<p>人工智能即將改變醫療保健。這 20 只股票正在從早期診斷到藥物發現的各個方面進行工作。最棒的是——它們的市值都在 100 億美元以下——現在仍然有機會提前投資。</p>
<h2>何時債務成為問題？</h2>
<p>一般來説，債務只有在公司無法輕鬆償還時才會成為真正的問題，要麼通過籌集資金，要麼通過自身的現金流。資本主義的一個組成部分是 ‘創造性破壞’ 的過程，失敗的企業會被其銀行家無情地清算。然而，更常見（但仍然代價高昂）的情況是，公司必須以低廉的價格發行股票，永久稀釋股東權益，僅僅是為了鞏固其資產負債表。當然，債務在企業中可以是一個重要的工具，特別是在資本密集型企業中。當我們審視債務水平時，我們首先考慮現金和債務水平。</p>
<h2>仟湖的債務是多少？</h2>
<p>下圖（您可以點擊以查看更詳細信息）顯示，截至 2025 年 6 月，仟湖的債務為 827 萬新元，較一年前的 500 萬新元有所增加。但它也有 1620 萬新元的現金來抵消這筆債務，這意味着它的淨現金為 793 萬新元。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/7653103-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1758319827429?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/7653103-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1758319827429"/></p>
<p>SGX:BCV 債務與股本歷史 2025 年 9 月 19 日</p>
<h2>仟湖的資產負債表健康嗎？</h2>
<p>放大最新的資產負債表數據，我們可以看到仟湖在 12 個月內有 1670 萬新元的負債，以及 210.7 萬新元的長期負債。抵消這些義務，它有 1620 萬新元的現金以及價值 1220 萬新元的應收賬款。因此，它實際上擁有 1150 萬新元的流動資產，超過總負債。</p>
<p>這種流動性過剩很好地表明瞭仟湖的資產負債表幾乎和福特諾克斯一樣強大。考慮到這一點，我們認為它的資產負債表非常強勁。簡而言之，仟湖擁有淨現金，因此可以公平地説它沒有沉重的債務負擔！</p>
<p>查看我們對仟湖的最新分析</p>
<p>我們還注意到，仟湖的息税前利潤（EBIT）從去年的虧損改善為正的 45.3 萬新元。在分析債務水平時，資產負債表顯然是一個起點。但你不能孤立地看待債務；因為仟湖需要收益來償還這筆債務。因此，在考慮債務時，查看收益趨勢絕對是值得的。點擊這裏查看互動快照。</p>
<p>但我們最後的考慮也很重要，因為一家公司不能用紙面利潤來償還債務；它需要冷硬的現金。仟湖的資產負債表上可能有淨現金，但查看企業將息税前利潤（EBIT）轉化為自由現金流的能力仍然很有趣，因為這將影響其對債務的需求和管理能力。在過去的一年中，仟湖消耗了大量現金。雖然這可能是由於增長支出，但這確實使得債務風險更大。</p>
<h2>總結</h2>
<p>雖然我們同情那些對債務感到擔憂的投資者，但您應該記住，仟湖擁有 793 萬新元的淨現金，以及流動資產超過負債。因此，我們對仟湖的債務使用沒有任何問題。在分析債務時，資產負債表顯然是重點。然而，並非所有的投資風險都存在於資產負債表中——遠非如此。這些風險可能很難發現。每家公司都有這些風險，而我們發現了 <strong>仟湖的 4 個警告信號</strong>（其中 2 個不應被忽視！）您應該瞭解。</p>
<p>如果您有興趣投資那些能夠在沒有債務負擔的情況下增長利潤的企業，請查看這份 <strong>免費</strong> 的淨現金企業名單。</p>

仟湖魚業集團

<p>仟湖魚業集團（SGX:BCV）擁有可控的債務狀況，債務為 827 萬新元，現金為 1620 萬新元，淨現金為 793 萬新元。其資產負債表顯示流動資產比總負債多 1150 萬新元，表明財務狀況良好。儘管近期因增長而消耗現金，該公司的息税前利潤（EBIT）提升至 45.3 萬新元。投資者應注意，儘管仟湖的債務並不令人擔憂，但仍需考慮四個警示信號</p>

<p>David Iben put it well when he said, 'Volatility is not a risk we care about. What we care about is avoiding the permanent loss of capital.' When we think about how risky a company is, we always like to look at its use of debt, since debt overload can lead to ruin. As with many other companies <strong>Qian Hu Corporation Limited</strong> (SGX:BCV) makes use of debt. But is this debt a concern to shareholders?</p>
<div class="lb-trans"><p>大衞·伊本説得很好，‘波動性不是我們關心的風險。我們關心的是避免資本的永久性損失。’ 當我們考慮一家公司有多風險時，我們總是喜歡查看其債務的使用情況，因為債務過重可能導致毀滅。與許多其他公司一樣，<strong>仟湖魚業集團</strong>（SGX:BCV）也使用債務。但這筆債務對股東來説是個問題嗎？</p>
</div><p>AI is about to change healthcare. These 20 stocks are working on everything from early diagnostics to drug discovery. The best part - they are all under $10bn in marketcap - there is still time to get in early.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能即將改變醫療保健。這 20 只股票正在從早期診斷到藥物發現的各個方面進行工作。最棒的是——它們的市值都在 100 億美元以下——現在仍然有機會提前投資。</p>
</div><h2>When Is Debt A Problem?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>何時債務成為問題？</h2>
</div><p>Generally speaking, debt only becomes a real problem when a company can't easily pay it off, either by raising capital or with its own cash flow. Part and parcel of capitalism is the process of 'creative destruction' where failed businesses are mercilessly liquidated by their bankers. However, a more frequent (but still costly) occurrence is where a company must issue shares at bargain-basement prices, permanently diluting shareholders, just to shore up its balance sheet. Of course, debt can be an important tool in businesses, particularly capital heavy businesses. When we examine debt levels, we first consider both cash and debt levels, together.</p>
<div class="lb-trans"><p>一般來説，債務只有在公司無法輕鬆償還時才會成為真正的問題，要麼通過籌集資金，要麼通過自身的現金流。資本主義的一個組成部分是 ‘創造性破壞’ 的過程，失敗的企業會被其銀行家無情地清算。然而，更常見（但仍然代價高昂）的情況是，公司必須以低廉的價格發行股票，永久稀釋股東權益，僅僅是為了鞏固其資產負債表。當然，債務在企業中可以是一個重要的工具，特別是在資本密集型企業中。當我們審視債務水平時，我們首先考慮現金和債務水平。</p>
</div><h2>What Is Qian Hu's Debt?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>仟湖的債務是多少？</h2>
</div><p>The image below, which you can click on for greater detail, shows that at June 2025 Qian Hu had debt of S$8.27m, up from S$5.00m in one year. But it also has S$16.2m in cash to offset that, meaning it has S$7.93m net cash.</p>
<div class="lb-trans"><p>下圖（您可以點擊以查看更詳細信息）顯示，截至 2025 年 6 月，仟湖的債務為 827 萬新元，較一年前的 500 萬新元有所增加。但它也有 1620 萬新元的現金來抵消這筆債務，這意味着它的淨現金為 793 萬新元。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/7653103-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1758319827429" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/7653103-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1758319827429"/></p>
<p>SGX:BCV Debt to Equity History September 19th 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>SGX:BCV 債務與股本歷史 2025 年 9 月 19 日</p>
</div><h2>How Healthy Is Qian Hu's Balance Sheet?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>仟湖的資產負債表健康嗎？</h2>
</div><p>Zooming in on the latest balance sheet data, we can see that Qian Hu had liabilities of S$16.7m due within 12 months and liabilities of S$210.7k due beyond that. Offsetting these obligations, it had cash of S$16.2m as well as receivables valued at S$12.2m due within 12 months. So it actually has S$11.5m <em>more</em> liquid assets than total liabilities.</p>
<div class="lb-trans"><p>放大最新的資產負債表數據，我們可以看到仟湖在 12 個月內有 1670 萬新元的負債，以及 210.7 萬新元的長期負債。抵消這些義務，它有 1620 萬新元的現金以及價值 1220 萬新元的應收賬款。因此，它實際上擁有 1150 萬新元的流動資產，超過總負債。</p>
</div><p>This excess liquidity is a great indication that Qian Hu's balance sheet is almost as strong as Fort Knox. Having regard to this fact, we think its balance sheet is as strong as an ox. Succinctly put, Qian Hu boasts net cash, so it's fair to say it does not have a heavy debt load!</p>
<div class="lb-trans"><p>這種流動性過剩很好地表明瞭仟湖的資產負債表幾乎和福特諾克斯一樣強大。考慮到這一點，我們認為它的資產負債表非常強勁。簡而言之，仟湖擁有淨現金，因此可以公平地説它沒有沉重的債務負擔！</p>
</div><p>See our latest analysis for Qian Hu</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對仟湖的最新分析</p>
</div><p>We also note that Qian Hu improved its EBIT from a last year's loss to a positive S$453k. When analysing debt levels, the balance sheet is the obvious place to start. But you can't view debt in total isolation; since Qian Hu will need earnings to service that debt. So when considering debt, it's definitely worth looking at the earnings trend. Click here for an interactive snapshot.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們還注意到，仟湖的息税前利潤（EBIT）從去年的虧損改善為正的 45.3 萬新元。在分析債務水平時，資產負債表顯然是一個起點。但你不能孤立地看待債務；因為仟湖需要收益來償還這筆債務。因此，在考慮債務時，查看收益趨勢絕對是值得的。點擊這裏查看互動快照。</p>
</div><p>But our final consideration is also important, because a company cannot pay debt with paper profits; it needs cold hard cash. Qian Hu may have net cash on the balance sheet, but it is still interesting to look at how well the business converts its earnings before interest and tax (EBIT) to free cash flow, because that will influence both its need for, and its capacity to manage debt. During the last year, Qian Hu burned a lot of cash. While that may be a result of expenditure for growth, it does make the debt far more risky.</p>
<div class="lb-trans"><p>但我們最後的考慮也很重要，因為一家公司不能用紙面利潤來償還債務；它需要冷硬的現金。仟湖的資產負債表上可能有淨現金，但查看企業將息税前利潤（EBIT）轉化為自由現金流的能力仍然很有趣，因為這將影響其對債務的需求和管理能力。在過去的一年中，仟湖消耗了大量現金。雖然這可能是由於增長支出，但這確實使得債務風險更大。</p>
</div><h2>Summing Up</h2>
<div class="lb-trans"><h2>總結</h2>
</div><p>While we empathize with investors who find debt concerning, you should keep in mind that Qian Hu has net cash of S$7.93m, as well as more liquid assets than liabilities. So we don't have any problem with Qian Hu's use of debt. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. However, not all investment risk resides within the balance sheet - far from it. These risks can be hard to spot. Every company has them, and we've spotted <strong>4 warning signs for Qian Hu</strong> (of which 2 shouldn't be ignored!) you should know about.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然我們同情那些對債務感到擔憂的投資者，但您應該記住，仟湖擁有 793 萬新元的淨現金，以及流動資產超過負債。因此，我們對仟湖的債務使用沒有任何問題。在分析債務時，資產負債表顯然是重點。然而，並非所有的投資風險都存在於資產負債表中——遠非如此。這些風險可能很難發現。每家公司都有這些風險，而我們發現了 <strong>仟湖的 4 個警告信號</strong>（其中 2 個不應被忽視！）您應該瞭解。</p>
</div><p>If you're interested in investing in businesses that can grow profits without the burden of debt, then check out this <strong>free</strong> list of growing businesses that have net cash on the balance sheet.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您有興趣投資那些能夠在沒有債務負擔的情況下增長利潤的企業，請查看這份 <strong>免費</strong> 的淨現金企業名單。</p>
</div>

以下是仟湖（SGX:BCV）能夠負責任地管理債務的原因