<p>在 9 月 18 日，美聯儲將基準利率下調了 0.25%。這是自去年 12 月以來中央銀行首次降息，旨在平衡其雙重使命，以實現價格穩定和最大就業。</p>
<p>降息有利於負債較多的公司，包括小型股。投資者可能忽視的一個價值投資機會是地區銀行。原因如下。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzI2NTAvcGVvcGxlLXRhbGstdG8tdGVsbGVyLWF0LWEtYmFuay1nZXR0eS5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzI2NTAvcGVvcGxlLXRhbGstdG8tdGVsbGVyLWF0LWEtYmFuay1nZXR0eS5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>降息如何使地區銀行受益</h2>
<p>地區銀行可以從降息中受益，因為它們的存款成本通常比貸款收益更快地向下調整。大多數存款是短期且對利率敏感的，而許多貸款是固定的或重新定價較慢。這種時間差可以提高淨利差，減輕之前加息帶來的壓力。</p>
<p>較低的利率還刺激了借貸需求，推動貸款增長和手續費收入。這些動態可以在寬鬆週期中提升地區銀行的盈利能力和資本靈活性。主要受益者是那些擁有強大存款業務、對利率敏感且資產負債表嚴重傾向於貸款的銀行。</p>
<p><strong>PNC 金融服務</strong> 是一個地區銀行，其存款貝塔值相對較低，得益於穩定、低成本的資金基礎和廣泛的地理覆蓋，資產負債表傾向於貸款。相比之下，像 <strong>齊昂銀行</strong> 和 <strong>KeyCorp</strong> 這樣的資產敏感型同行，在加息環境中因存款成本上升而受到盈利壓力，如果隨着降息資金成本敏感性減弱，可能會看到超額的利潤恢復。</p>
<h2>投資者如何把握反彈機會</h2>
<p>對於投資者來説，降息為地區銀行創造了機會。隨着資金成本比貸款收益更快地降低，利潤空間擴大，信貸需求上升，收益改善。</p>
<p>由於幾年前地區銀行危機帶來的壓力，估值仍然受到壓制，隨着貨幣政策成為順風，地區銀行可能會帶來可觀的上漲。對於感興趣的投資者，<strong>SPDR S&amp;P 地區銀行 ETF</strong>（KRE -1.25%）是一個在 140 多隻地區銀行股票中把握反彈的方式。</p>

PNC金融服務

齊昂銀行

<p>美聯儲最近將利率下調 0.25% 可能會使地區銀行受益，因為它們的存款成本下降速度快於貸款收益，這可能會提升淨利差。這種環境可能刺激借貸需求，並改善像 PNC 金融服務這樣的銀行的盈利能力，而像齊昂銀行和 KeyCorp 這樣的銀行則可能看到利差的恢復。投資者可能會在地區銀行中發現價值，特別是通過 SPDR S&P 地區銀行 ETF（KRE），因為在危機後估值仍然被壓縮，貨幣政策的變化有利於這些機構</p>

<p>On Sept. 18, the Federal Reserve cut its benchmark interest rate by 0.25%. It was the central bank's first interest rate cut since December, as it looks to balance both sides of its dual mandate to achieve both stable prices and maximum employment.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 9 月 18 日，美聯儲將基準利率下調了 0.25%。這是自去年 12 月以來中央銀行首次降息，旨在平衡其雙重使命，以實現價格穩定和最大就業。</p>
</div><p>Interest rate cuts benefit companies with more debt, including small-cap stocks. One value play that investors might be overlooking is regional banks. Here's why.</p>
<div class="lb-trans"><p>降息有利於負債較多的公司，包括小型股。投資者可能忽視的一個價值投資機會是地區銀行。原因如下。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzI2NTAvcGVvcGxlLXRhbGstdG8tdGVsbGVyLWF0LWEtYmFuay1nZXR0eS5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F832650%2Fpeople-talk-to-teller-at-a-bank-getty.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>How interest rate cuts could benefit regional banks</h2>
<div class="lb-trans"><h2>降息如何使地區銀行受益</h2>
</div><p>Regional banks can benefit from interest rate cuts because their deposit costs typically adjust downward faster than loan yields. Most deposits are short-term and rate-sensitive, while many loans are fixed or repriced more slowly. This timing gap can boost net interest margins, easing pressure from prior rate hikes.</p>
<div class="lb-trans"><p>地區銀行可以從降息中受益，因為它們的存款成本通常比貸款收益更快地向下調整。大多數存款是短期且對利率敏感的，而許多貸款是固定的或重新定價較慢。這種時間差可以提高淨利差，減輕之前加息帶來的壓力。</p>
</div><p>Lower rates also stimulate borrowing demand, boosting loan growth and fee income. Together, these dynamics can boost profitability and capital flexibility for regional banks during easing cycles. The primary beneficiaries are banks with strong deposit franchises, sensitivity to interest rates, and balance sheets heavily tilted toward lending.</p>
<div class="lb-trans"><p>較低的利率還刺激了借貸需求，推動貸款增長和手續費收入。這些動態可以在寬鬆週期中提升地區銀行的盈利能力和資本靈活性。主要受益者是那些擁有強大存款業務、對利率敏感且資產負債表嚴重傾向於貸款的銀行。</p>
</div><p><strong>PNC Financial</strong> is one regional bank with a relatively low deposit beta, supported by a stable, low-cost funding base and broad geographic reach, with a balance sheet tilted toward lending. By contrast, more asset-sensitive peers such as <strong>Zions Bancorp</strong> and <strong>KeyCorp</strong>, whose earnings were pressured by higher deposit costs in the rising rate environment, could see outsized margin recovery if funding cost sensitivity eases with rate cuts.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>PNC 金融服務</strong> 是一個地區銀行，其存款貝塔值相對較低，得益於穩定、低成本的資金基礎和廣泛的地理覆蓋，資產負債表傾向於貸款。相比之下，像 <strong>齊昂銀行</strong> 和 <strong>KeyCorp</strong> 這樣的資產敏感型同行，在加息環境中因存款成本上升而受到盈利壓力，如果隨着降息資金成本敏感性減弱，可能會看到超額的利潤恢復。</p>
</div><h2>How investors could play the rebound</h2>
<div class="lb-trans"><h2>投資者如何把握反彈機會</h2>
</div><p>For investors, rate cuts create an opportunity in regional banks. As funding costs ease faster than loan yields, margins expand, credit demand rises, and earnings improve.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於投資者來説，降息為地區銀行創造了機會。隨着資金成本比貸款收益更快地降低，利潤空間擴大，信貸需求上升，收益改善。</p>
</div><p>With valuations still compressed from pressures that emerged during the regional bank crisis a couple of years ago, regionals could deliver solid upside as monetary policy becomes a tailwind. For those interested, the <strong>SPDR S&amp;P Regional Banking ETF</strong>(KRE -1.25%) is one way to play the rebound across a diverse group of over 140+ regional bank stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於幾年前地區銀行危機帶來的壓力，估值仍然受到壓制，隨着貨幣政策成為順風，地區銀行可能會帶來可觀的上漲。對於感興趣的投資者，<strong>SPDR S&amp;P 地區銀行 ETF</strong>（KRE -1.25%）是一個在 140 多隻地區銀行股票中把握反彈的方式。</p>
</div>

Why Regional Banks Might Be the Value Play Everyone's Missing

- 9 月 18 日，美聯儲將基準利率下調 0.25%。  
- 地區銀行因存款成本下降快於貸款收益而受益。  
- 投資者可通過 SPDR S&P 地區銀行 ETF 抓住反彈機會。  

為什麼區域性銀行可能是所有人都錯過的價值投資機會