<p>道瓊斯指數持平，標準普爾 500 指數上漲 0.1%，納斯達克領先</p>
<p>信息技術領漲標準普爾各行業；消費品表現最差</p>
<p>歐洲 STOXX 600 指數下跌 0.2%</p>
<p>美元和原油下跌；比特幣下滑約 2.2%；黃金創下新高</p>
<p>美國 10 年期國債收益率穩定在約 4.15%。歡迎來到路透社記者為您帶來的實時市場報道。您可以與我們分享您的想法，</p>
<h3>比特幣是下一個黃金嗎？德意志銀行分析師認為是</h3>
<p>比特幣（BTC=）今年的漲勢創下歷史新高，得益於特朗普總統對加密行業的監管放鬆。德意志銀行研究院的分析師表示，其作為潛在宏觀對沖工具的崛起也起到了幫助作用。</p>
<p>德意志銀行研究院的分析師預計，到 2030 年，全球最知名的加密貨幣將與黃金共同存在於中央銀行的資產負債表上。</p>
<p>黃金（XAU=）鞏固了其避險資產的地位，在美元走弱、地緣政治和關税不確定性以及美聯儲獨立性問題的影響下，價格飆升至超過 3728 美元的新高。而比特幣接近 125,000 美元，今年上漲了 20.7%。</p>
<p>德意志銀行分析師指出，美元作為中央銀行儲備的份額正在下降，加上當前美國政府在 3 月決定建立美國戰略儲備，認為比特幣是 “黃金的可信替代品或補充”。</p>
<p>“與黃金一樣，比特幣的供應是固定的（上限為 2100 萬）。這創造了通縮效應，意味着比特幣的價值相較於法定貨幣不會貶值，因為法定貨幣由於通貨膨脹而隨時間失去購買力，” 他們在報告中表示。</p>
<p>提到一些已經在這一領域超越中央銀行的公司，包括特斯拉（TSLA.O）和 Strategy（MSTR.O），以及一些不太傳統的參與者如 Beck &amp; Bulow、Metaplanet（3350.T）和 DDC Enterprise（DDC.N）——德意志銀行分析師指出這些公司在保持流動性的同時能夠從額外現金中獲利。</p>
<p>在中期內，黃金將繼續在官方儲備中保持領先地位，而比特幣將在私人和替代儲備空間中擴展。</p>
<p>到 2030 年，他們預計這兩者將成為互補的替代品，並且比特幣的波動性將隨着其遵循黃金歷史路徑而下降，逐漸被廣泛接受。</p>
<p>“我們相信，比特幣的採用將繼續，因為監管發展、宏觀經濟條件以及——最重要的——時間將使公眾越來越接受比特幣作為價值儲存。”</p>
<p>（Twesha Dikshit）</p>
<h3>早前市場動態：企業信用利差在強勁經濟下達到歷史緊縮 點擊此處查看本週經濟動態：如小羊般進入，如獅子般離開 點擊此處查看華爾街的歷史性反彈暫時停頓 點擊此處查看貝倫貝格下調美國增長預測，H-1B 限制威脅人才流失 點擊此處查看為何在 60% 的反彈後仍看好歐洲銀行？ 點擊此處查看英國零售行業：預算擔憂與韌性消費 點擊此處查看摩根大通對歐元區回購的上行潛力發出警示 點擊此處查看汽車行業拖累歐洲股市下跌 點擊此處查看歐洲開盤前：期貨疲軟，汽車行業成為焦點 點擊此處查看美聯儲講話以打破噪音 點擊此處查看</h3>
<p>2025 年黃金與比特幣的表現</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://reut.rs/4nBdLmQ?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://reut.rs/4nBdLmQ"/></p>

GBTC

<p>德意志銀行分析師建議，到 2030 年，比特幣可能成為黃金的補充資產，原因是其近期的上漲和作為宏觀對沖工具的新興地位。他們指出，比特幣的固定供應和去通脹效益，使其成為黃金的可信替代品。儘管黃金在官方儲備中仍占主導地位，但比特幣預計將在私人儲備中獲得更多關注。分析師預測，比特幣的波動性將隨着時間的推移而降低，從而導致其作為價值儲存手段的公眾接受度提高</p>

<p>Dow flat, S&amp;P 500 rises 0.1%, Nasdaq out front</p>
<div class="lb-trans"><p>道瓊斯指數持平，標準普爾 500 指數上漲 0.1%，納斯達克領先</p>
</div><p>Info tech leads S&amp;P sector gainers; staples biggest laggard</p>
<div class="lb-trans"><p>信息技術領漲標準普爾各行業；消費品表現最差</p>
</div><p>Euro STOXX 600 index down 0.2%</p>
<div class="lb-trans"><p>歐洲 STOXX 600 指數下跌 0.2%</p>
</div><p>Dollar, crude dip; bitcoin slides ~2.2%; gold hits record</p>
<div class="lb-trans"><p>美元和原油下跌；比特幣下滑約 2.2%；黃金創下新高</p>
</div><p>U.S. 10-Year Treasury yield steady at ~4.15% Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at</p>
<div class="lb-trans"><p>美國 10 年期國債收益率穩定在約 4.15%。歡迎來到路透社記者為您帶來的實時市場報道。您可以與我們分享您的想法，</p>
</div><h3>IS BITCOIN THE NEXT GOLD? DB ANALYSTS THINK SO</h3>
<div class="lb-trans"><h3>比特幣是下一個黃金嗎？德意志銀行分析師認為是</h3>
</div><p>Bitcoin’s (BTC=) rally to all-time highs this year followed President Donald Trump’s easing regulation on the crypto industry. Its emerging status as a potential macro hedge has also helped, analysts at Deutsche Bank Research Institute say.</p>
<div class="lb-trans"><p>比特幣（BTC=）今年的漲勢創下歷史新高，得益於特朗普總統對加密行業的監管放鬆。德意志銀行研究院的分析師表示，其作為潛在宏觀對沖工具的崛起也起到了幫助作用。</p>
</div><p>Analysts at Deutsche Bank Research Institute expect the world’s best-known crytocurrency to coexist with gold on central bank balance sheets by 2030.</p>
<div class="lb-trans"><p>德意志銀行研究院的分析師預計，到 2030 年，全球最知名的加密貨幣將與黃金共同存在於中央銀行的資產負債表上。</p>
</div><p>Gold (XAU=) has cemented its status as a safe-haven, surging over $3,728 after hitting a fresh record high on a weakening dollar, geopolitical and tariff uncertainty as well as questions surrounding Fed independence. While, bitcoin reached close to $125,000 and is up 20.7% for the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>黃金（XAU=）鞏固了其避險資產的地位，在美元走弱、地緣政治和關税不確定性以及美聯儲獨立性問題的影響下，價格飆升至超過 3728 美元的新高。而比特幣接近 125,000 美元，今年上漲了 20.7%。</p>
</div><p>Pointing to declining share of USD as a central bank reserve, along with the current U.S. administration’s decision to establish a U.S. strategic reserve in March, DB analysts view bitcoin as a “credible alternative or complement to gold.”</p>
<div class="lb-trans"><p>德意志銀行分析師指出，美元作為中央銀行儲備的份額正在下降，加上當前美國政府在 3 月決定建立美國戰略儲備，認為比特幣是 “黃金的可信替代品或補充”。</p>
</div><p>“Like gold, bitcoin has a fixed supply (capped at 21mn). This creates disinflationary benefits, meaning that bitcoin’s value tends to not erode compared to fiat currencies, which lose purchasing power over time due to inflation,” they say in the note.</p>
<div class="lb-trans"><p>“與黃金一樣，比特幣的供應是固定的（上限為 2100 萬）。這創造了通縮效應，意味着比特幣的價值相較於法定貨幣不會貶值，因為法定貨幣由於通貨膨脹而隨時間失去購買力，” 他們在報告中表示。</p>
</div><p>Mentioning examples of companies that have already outpaced central banks in this adoption - including Tesla (TSLA.O) , and Strategy (MSTR.O) , along with less conventional players like Beck &amp; Bulow, Metaplanet (3350.T) and DDC Enterprise (DDC.N) - DB analysts cite the firms’ ability to profit from extra cash while remaining liquid.</p>
<div class="lb-trans"><p>提到一些已經在這一領域超越中央銀行的公司，包括特斯拉（TSLA.O）和 Strategy（MSTR.O），以及一些不太傳統的參與者如 Beck &amp; Bulow、Metaplanet（3350.T）和 DDC Enterprise（DDC.N）——德意志銀行分析師指出這些公司在保持流動性的同時能夠從額外現金中獲利。</p>
</div><p>For the medium term, gold will maintain its lead in official reserves as bitcoin expands in private and alternative reserve spaces.</p>
<div class="lb-trans"><p>在中期內，黃金將繼續在官方儲備中保持領先地位，而比特幣將在私人和替代儲備空間中擴展。</p>
</div><p>By 2030, on the other hand, they expect the two to be complementary alternatives and for bitcoin’s volatility to decline as it follows gold’s historical pathway into widespread acceptance.</p>
<div class="lb-trans"><p>到 2030 年，他們預計這兩者將成為互補的替代品，並且比特幣的波動性將隨着其遵循黃金歷史路徑而下降，逐漸被廣泛接受。</p>
</div><p>“We believe that bitcoin adoption will continue, as regulatory developments, macroeconomic conditions and – above all – time should enable the public to increasingly embrace bitcoin as a store of value.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“我們相信，比特幣的採用將繼續，因為監管發展、宏觀經濟條件以及——最重要的——時間將使公眾越來越接受比特幣作為價值儲存。”</p>
</div><p>(Twesha Dikshit)</p>
<div class="lb-trans"><p>（Twesha Dikshit）</p>
</div><h3>EARLIER ON LIVE MARKETS: CORPORATE CREDIT SPREADS REACH RECORD TIGHTS ON STRONG ECONOMY CLICK HERE THIS WEEK IN ECONOMICS: IN LIKE A LAMB, OUT LIKE A LION CLICK HERE WALL STREET’S RECORD RALLY PAUSES FOR BREATH CLICK HERE BERENBERG SLASHES US GROWTH FORECAST AS H-1B CURBS THREATEN BRAIN DRAIN CLICK HERE WHY STAY BULLISH ON EUROPE’S BANKS AFTER A 60% RALLY? CLICK HERE BRITISH RETAIL SECTOR: BUDGET WORRIES AND RESILIENT SPENDING CLICK HERE JPM FLAGS UPSIDE POTENTIAL FOR EURO ZONE BUYBACKS CLICK HERE AUTOS SECTOR DRAGS EUROPEAN STOCKS LOWER CLICK HERE EUROPE BEFORE THE BELL: FUTURES SOFT, AUTOS IN FOCUS CLICK HERE FEDSPEAK TO CUT THROUGH THE NOISE CLICK HERE</h3>
<div class="lb-trans"><h3>早前市場動態：企業信用利差在強勁經濟下達到歷史緊縮 點擊此處查看本週經濟動態：如小羊般進入，如獅子般離開 點擊此處查看華爾街的歷史性反彈暫時停頓 點擊此處查看貝倫貝格下調美國增長預測，H-1B 限制威脅人才流失 點擊此處查看為何在 60% 的反彈後仍看好歐洲銀行？ 點擊此處查看英國零售行業：預算擔憂與韌性消費 點擊此處查看摩根大通對歐元區回購的上行潛力發出警示 點擊此處查看汽車行業拖累歐洲股市下跌 點擊此處查看歐洲開盤前：期貨疲軟，汽車行業成為焦點 點擊此處查看美聯儲講話以打破噪音 點擊此處查看</h3>
</div><p>Gold vs Bitcoin performance in 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年黃金與比特幣的表現</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://reut.rs/4nBdLmQ" alt="" original-src="https://reut.rs/4nBdLmQ"/></p>

實時市場——比特幣會成為下一個黃金嗎？德意志銀行的分析師認為是這樣