<p>可以理解的是，<strong>亞馬遜</strong>(AMZN -1.70%) 和 <strong>拉美商業服務</strong>(MELI 0.38%) 經常被拿來比較。這兩家公司在世界不同地區開創了電子商務，並隨後引領了新興產業。這些業務雖然各不相同，但也是它們電子商務運營的自然延伸。</p>
<p>誠然，由於亞馬遜的交易時間比拉美商業服務長了 10 年，因此其總回報率高於拉美商業服務。然而，在兩隻股票交易的時間段內，拉美商業服務卻佔據了優勢。因此，比較這兩者的投資者可能會想知道，亞馬遜還是拉美商業服務現在更值得購買。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzQxNzQvY3VzdG9tZXItYnV5cy1vbmxpbmUtYXQtaG9tZS5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="467" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzQxNzQvY3VzdG9tZXItYnV5cy1vbmxpbmUtYXQtaG9tZS5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>支持亞馬遜的理由</h2>
<p>亞馬遜近 2.5 萬億美元的市值可能讓投資者質疑其快速增長的時代是否已經結束。在如此龐大的規模下，較高的百分比增長在數學上變得更加困難。</p>
<p>儘管如此，亞馬遜的部分智慧在於通過為幾個較小但增長更快的企業提供支持來規避這個問題。其在線商店業務仍然是其最大的收入來源，儘管低利潤率使得至今仍不清楚這是否是一個盈利的企業。</p>
<p>相反，它的主要運營收入來自雲計算企業亞馬遜網絡服務（AWS）。在電子商務方面，較快的增長來自輕資產業務，如數字廣告、第三方賣家服務和訂閲服務。</p>
<p>這些企業也受益於亞馬遜在人工智能（AI）方面的佈局。AI 驅動着許多 AWS 的工作負載。它還幫助提高供應鏈效率、產品擺放和電子商務方面的客户服務。這些改進應該會為亞馬遜帶來更多業務，並可能已經在幫助其財務狀況。</p>
<p>在 2025 年上半年，收入達到 3230 億美元，同比增長 11%。這可能低於過去的增長率。然而，由於控制了成本和費用的增長，該期間的淨收入為 350 億美元，增長了 48%。</p>
<p>截至今年，目前股票上漲約 5%。儘管如此，近年來，其估值有所下降。以 35 倍的市盈率略高於 <strong>標準普爾 500</strong> 的 31 倍，亞馬遜正變得越來越具吸引力。</p>
<h2>投資者為何可能考慮拉美商業服務</h2>
<p>然而，投資者可能會質疑亞馬遜的價值主張與拉美商業服務相比如何。以 1270 億美元的市值，該公司約為亞馬遜規模的 5%，這一水平可能會帶來更多的長期增長。其商業模式也類似於亞馬遜的第二次機會，儘管大部分業務有所不同。</p>
<p>過去，其本土市場拉丁美洲是一個以現金為主的社會，許多人沒有銀行賬户或信用卡。因此，它成立了 Mercado Pago，為這些客户提供數字支付產品。</p>
<p>該企業如此成功，以至於它擴展到未在拉美商業服務上購物的用户。當它成立物流公司 Mercado Envios 時，它重複了這一做法。該業務為拉丁美洲帶來了當日和次日送達的服務，這在該地區並不普遍。</p>
<p>依託這些企業，拉美商業服務在 2025 年上半年實現了 130 億美元的收入，同比增長 35%。</p>
<p>儘管如此，壞賬準備的增加以及拉美商業服務對其運營的投資導致運營費用增長了 38%。此外，該公司在外匯損失上遭受了更大的打擊，所得税費用也上升。因此，今年上半年的淨收入為 5.23 億美元，幾乎下降了 2%。</p>
<p>儘管如此，利潤下降並沒有阻止股票在今年迄今上漲近 50%。此外，考慮到亞馬遜曾經更高的估值，投資者可能不應假設拉美商業服務 62 倍的市盈率會阻止其股票上漲。</p>
<h2>亞馬遜還是拉美商業服務？</h2>
<p>隨着時間的推移，這兩隻股票都應該超過市場，儘管拉美商業服務可能佔據優勢。</p>
<p>事實上，亞馬遜在今年兩家公司中實現了更高的利潤增長。它的交易估值也低得多。</p>
<p>然而，拉美商業服務的收入增長速度更快，且其費用的快速上升看起來是暫時的。此外，其較小的規模意味着實現更高的百分比增長將更容易。</p>
<p>最終，這些條件可能導致拉美商業服務的股票價格增長更快。隨着拉美商業服務繼續利用其協同效應和整體企業的成功，其股票更有可能以更快的速度上漲。</p>

亞馬遜

拉美商業服務

亞馬遜每日 2 倍做多 ETF - Direxion

<p>亞馬遜和 MercadoLibre 被比較為領先的電子商務公司。亞馬遜市值為 2.5 萬億美元，增長較慢，但來自 AWS 和其他服務的盈利能力強勁，而 MercadoLibre 市值為 1270 億美元，由於其在拉丁美洲的創新支付和物流解決方案，收入增長更快。儘管亞馬遜的淨收入更高，但 MercadoLibre 的規模較小，允許其擁有更大的增長潛力。預計這兩隻股票都將跑贏市場，但由於 MercadoLibre 的快速收入增長和股票表現，可能更具優勢</p>

<p>Understandably, <strong>Amazon</strong>(AMZN -1.70%) and <strong>MercadoLibre</strong>(MELI 0.38%) are often compared to one another. Both companies pioneered e-commerce in different parts of the world and then went on to spearhead new industries. Those businesses were distinct but also natural outgrowths of their e-commerce operations.</p>
<div class="lb-trans"><p>可以理解的是，<strong>亞馬遜</strong>(AMZN -1.70%) 和 <strong>拉美商業服務</strong>(MELI 0.38%) 經常被拿來比較。這兩家公司在世界不同地區開創了電子商務，並隨後引領了新興產業。這些業務雖然各不相同，但也是它們電子商務運營的自然延伸。</p>
</div><p>Admittedly, since it has traded for 10 years longer, Amazon has delivered higher total returns than MercadoLibre. However, MercadoLibre has had the edge in the time that both stocks have traded. Thus, investors comparing the two may wonder whether Amazon or MercadoLibre is the best stock to buy right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>誠然，由於亞馬遜的交易時間比拉美商業服務長了 10 年，因此其總回報率高於拉美商業服務。然而，在兩隻股票交易的時間段內，拉美商業服務卻佔據了優勢。因此，比較這兩者的投資者可能會想知道，亞馬遜還是拉美商業服務現在更值得購買。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzQxNzQvY3VzdG9tZXItYnV5cy1vbmxpbmUtYXQtaG9tZS5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F834174%2Fcustomer-buys-online-at-home.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>The case for Amazon</h2>
<div class="lb-trans"><h2>支持亞馬遜的理由</h2>
</div><p>Amazon's nearly $2.5 trillion market cap might lead investors to question whether its days of rapid growth are over. Amid such a massive size, higher-percentage growth becomes a more difficult feat mathematically.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜近 2.5 萬億美元的市值可能讓投資者質疑其快速增長的時代是否已經結束。在如此龐大的規模下，較高的百分比增長在數學上變得更加困難。</p>
</div><p>Nonetheless, part of Amazon's genius has involved circumventing this problem by serving as an umbrella for several smaller but faster-growing businesses. Its online stores business remains its largest revenue source, though the low margins make it unclear whether that is a profitable enterprise to this day.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，亞馬遜的部分智慧在於通過為幾個較小但增長更快的企業提供支持來規避這個問題。其在線商店業務仍然是其最大的收入來源，儘管低利潤率使得至今仍不清楚這是否是一個盈利的企業。</p>
</div><p>Instead, it derives the majority of its operating income from cloud computing enterprise Amazon Web Services (AWS). On the e-commerce side, the faster growth comes from asset-light businesses such as digital advertising, third-party seller services, and subscriptions.</p>
<div class="lb-trans"><p>相反，它的主要運營收入來自雲計算企業亞馬遜網絡服務（AWS）。在電子商務方面，較快的增長來自輕資產業務，如數字廣告、第三方賣家服務和訂閲服務。</p>
</div><p>Those enterprises have also benefited from Amazon's move into artificial intelligence (AI). AI runs many of AWS' workloads. It also helps enable supply chain efficiencies, product placement, and customer service on the e-commerce side of the business. Such improvements should bring Amazon more business and are likely helping its financials already.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些企業也受益於亞馬遜在人工智能（AI）方面的佈局。AI 驅動着許多 AWS 的工作負載。它還幫助提高供應鏈效率、產品擺放和電子商務方面的客户服務。這些改進應該會為亞馬遜帶來更多業務，並可能已經在幫助其財務狀況。</p>
</div><p>In the first half of 2025, revenue of $323 billion grew 11% compared to year-ago levels. This may lag growth rates of the past. Still, since it kept cost and expense growth in check, the $35 billion in net income for the period was a 48% increase.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 年上半年，收入達到 3230 億美元，同比增長 11%。這可能低於過去的增長率。然而，由於控制了成本和費用的增長，該期間的淨收入為 350 億美元，增長了 48%。</p>
</div><p>So far this year, the stock is up by about 5%. Nonetheless, in recent years, its valuation has fallen. With its 35 P/E ratio being just above the <strong>S&amp;P 500</strong> average of 31, Amazon is becoming an increasingly attractive value.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至今年，目前股票上漲約 5%。儘管如此，近年來，其估值有所下降。以 35 倍的市盈率略高於 <strong>標準普爾 500</strong> 的 31 倍，亞馬遜正變得越來越具吸引力。</p>
</div><h2>Why investors might consider MercadoLibre</h2>
<div class="lb-trans"><h2>投資者為何可能考慮拉美商業服務</h2>
</div><p>However, investors may question how Amazon's value proposition compares to MercadoLibre's. At a market cap of $127 billion, the company is approximately 5% of Amazon's size, a level that will likely allow for more long-term growth. Its business model also resembles a second chance at Amazon, albeit with mostly different businesses.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，投資者可能會質疑亞馬遜的價值主張與拉美商業服務相比如何。以 1270 億美元的市值，該公司約為亞馬遜規模的 5%，這一水平可能會帶來更多的長期增長。其商業模式也類似於亞馬遜的第二次機會，儘管大部分業務有所不同。</p>
</div><p>In the past, its home market of Latin America was a predominantly cash-based society, where a large portion of the population did not have a bank account or a credit card. For this reason, it formed Mercado Pago to offer these customers digital payment products.</p>
<div class="lb-trans"><p>過去，其本土市場拉丁美洲是一個以現金為主的社會，許多人沒有銀行賬户或信用卡。因此，它成立了 Mercado Pago，為這些客户提供數字支付產品。</p>
</div><p>The enterprise was so successful that it expanded to users not buying on MercadoLibre. It repeated this approach when it formed logistics company Mercado Envios. That business brought same-day and next-day delivery to Latin America, an offering that had not been widely available in that region.</p>
<div class="lb-trans"><p>該企業如此成功，以至於它擴展到未在拉美商業服務上購物的用户。當它成立物流公司 Mercado Envios 時，它重複了這一做法。該業務為拉丁美洲帶來了當日和次日送達的服務，這在該地區並不普遍。</p>
</div><p>On the back of those enterprises, MercadoLibre generated $13 billion in revenue in the first half of 2025, a 35% rise compared to the same period one year ago.</p>
<div class="lb-trans"><p>依託這些企業，拉美商業服務在 2025 年上半年實現了 130 億美元的收入，同比增長 35%。</p>
</div><p>Still, a rise in the provision for doubtful accounts and MercadoLibre's investments in its operations led to a 38% increase in operating expenses. Also, the company took a more significant hit on foreign currency losses, and income tax expenses rose. Thus, the net income for the first half of the year was $523 million, a <em>decline</em> of almost 2%.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，壞賬準備的增加以及拉美商業服務對其運營的投資導致運營費用增長了 38%。此外，該公司在外匯損失上遭受了更大的打擊，所得税費用也上升。因此，今年上半年的淨收入為 5.23 億美元，幾乎下降了 2%。</p>
</div><p>Still, the falling profit did not stop the stock from rising by almost 50% so far this year. Also, considering Amazon's one-time higher valuation, investors should probably not assume that MercadoLibre's 62 P/E ratio will stop its stock from rising.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，利潤下降並沒有阻止股票在今年迄今上漲近 50%。此外，考慮到亞馬遜曾經更高的估值，投資者可能不應假設拉美商業服務 62 倍的市盈率會阻止其股票上漲。</p>
</div><h2>Amazon or MercadoLibre?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亞馬遜還是拉美商業服務？</h2>
</div><p>Over time, both stocks should beat the market, though MercadoLibre likely has the edge.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着時間的推移，這兩隻股票都應該超過市場，儘管拉美商業服務可能佔據優勢。</p>
</div><p>Indeed, Amazon has produced the higher profit growth this year of the two companies. It also trades at a much lower valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p>事實上，亞馬遜在今年兩家公司中實現了更高的利潤增長。它的交易估值也低得多。</p>
</div><p>However, MercadoLibre grows revenue at a faster clip, and the rapid rise in its expenses looks to be temporary. Moreover, its smaller size means higher-percentage growth will be easier to achieve.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，拉美商業服務的收入增長速度更快，且其費用的快速上升看起來是暫時的。此外，其較小的規模意味着實現更高的百分比增長將更容易。</p>
</div><p>Ultimately, those conditions probably led to MercadoLibre's faster stock price growth. As MercadoLibre continues to build on its synergies and the overall successes of its enterprises, its stock is more likely to rise at a faster pace.</p>
<div class="lb-trans"><p>最終，這些條件可能導致拉美商業服務的股票價格增長更快。隨着拉美商業服務繼續利用其協同效應和整體企業的成功，其股票更有可能以更快的速度上漲。</p>
</div>

Best Stock to Buy Right Now: Amazon vs. MercadoLibre

- 亞馬遜和 MercadoLibre 在電商領域各有優勢，前者市值約 2.5 萬億美元，後者約 1270 億美元。  
- 2025 年上半年，亞馬遜收入增長 11%，淨利潤達 350 億美元；而 MercadoLibre 收入增長 35%，淨利潤為 5.23 億美元。  
- 儘管亞馬遜利潤增長較快，但 MercadoLibre 由於規模小，增長潛力更大，股價上漲幅度更快。  

當前最佳股票購買選擇：亞馬遜與 Mercadolibre