<p>道瓊斯指數基本持平；標準普爾 500 指數微跌；納斯達克指數下滑</p>
<p>能源板塊在標準普爾 500 指數中表現最佳；消費品板塊下跌幅度最大</p>
<p>美元和比特幣下跌；黃金上漲，原油漲幅超過 1.5%</p>
<p>美國 10 年期國債收益率回落至約 4.14%。歡迎來到路透社記者為您帶來的實時市場報道。您可以與我們分享您的想法，</p>
<h3>滙豐認為風險反彈還有空間</h3>
<p>隨着華爾街主要指數創下系列歷史新高，新興市場本地債務年初至今上漲 15%，信用利差處於週期緊縮水平，滙豐策略師認為反彈遠未結束。</p>
<p>“廣泛的資產價格通脹仍在全速進行。我們認為未來還有更多的上漲空間，” 滙豐在首席多資產策略師 Max Kettner 的報告中表示。</p>
<p>儘管美國勞動力市場出現緊張跡象，逾期貸款上升以及關税提高，滙豐依然看好市場。它認為，美國復甦的不均衡性，低收入家庭承受壓力，而整體增長重新加速，實際上對風險資產是有利的。這種動態增加了美聯儲降息的可能性。</p>
<p>滙豐表示，這種環境有助於保持收益率低於會損害估值的水平，並支持股票、信用和新興市場的進一步上漲。</p>
<p>該行在股票中偏好週期性和金融類股票，繼續看好新興市場股票和本地利率，預計黃金將優於長期美國國債。它對美國國債、英國國債和日本國債持低配態度，理由是對債務可持續性和中央銀行獨立性的擔憂。</p>
<p>滙豐還認為，日本銀行股將受益於日本銀行在 10 月可能的加息。週二下午，華爾街主要指數在美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾重申中央銀行面臨 “挑戰性局面” 的講話後變化不大，需在頑固的通脹與疲弱的就業增長之間取得平衡。</p>
<p>標準普爾 500 指數和納斯達克指數仍處於下跌狀態，而道瓊斯指數基本保持不變。</p>
<p>（梅達·辛格）</p>
<h3>早前市場動態：隨着美聯儲降息預期已被計入，投資者應考慮國債對沖 點擊這裏 雙重星期二：商業活動失去動力，當前賬户因關税反彈 點擊這裏 道瓊斯、能源股票成為焦點；所有目光都在鮑威爾身上 點擊這裏 蘋果現在在 2025 年處於正增長區間，加入 “壯麗 7” 中的其他公司 點擊這裏 RBC 警告小型股因房屋建築商衰退面臨風險 點擊這裏 肥胖交易轉變為投資組合策略 點擊這裏 UBS 旅行報告顯示中國奢侈品市場將出現 ‘L 型’ 反彈 點擊這裏 財政迷霧可能正在為美國國債消散 點擊這裏 STOXX 上漲，但落後於華爾街的 AI 驅動反彈 點擊這裏 開盤前：期貨上漲，奧斯丁贏得美國法院勝利 點擊這裏 亞洲新高，鮑威爾有機會發表意見 點擊這裏</h3>
<p>市場快照</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://tmsnrt.rs/426gjkK?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://tmsnrt.rs/426gjkK"/></p>

匯豐控股

滙豐

匯豐控股有限公司

<p>滙豐的策略師認為，當前市場的風險反彈還有進一步增長的潛力，指出華爾街指數創下歷史新高，以及新興市場本地債務今年上漲了 15%。儘管美國勞動力市場面臨挑戰和違約率上升，滙豐依然保持樂觀，認為不均衡的復甦支持風險資產，並可能導致美聯儲降息。該銀行在股票方面偏好週期性股票和金融股，重倉新興市場股票，並預計黃金將優於長期美國國債</p>

<p>Dow ~flat; S&amp;P 500 inches red; Nasdaq dips</p>
<div class="lb-trans"><p>道瓊斯指數基本持平；標準普爾 500 指數微跌；納斯達克指數下滑</p>
</div><p>Energy biggest gainer among S&amp;P 500 sectors; cons disc down most</p>
<div class="lb-trans"><p>能源板塊在標準普爾 500 指數中表現最佳；消費品板塊下跌幅度最大</p>
</div><p>Dollar, bitcoin dips; gold higher, crude jumps &gt;1.5%</p>
<div class="lb-trans"><p>美元和比特幣下跌；黃金上漲，原油漲幅超過 1.5%</p>
</div><p>U.S. 10-Year Treasury yield eases to ~4.14% Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at</p>
<div class="lb-trans"><p>美國 10 年期國債收益率回落至約 4.14%。歡迎來到路透社記者為您帶來的實時市場報道。您可以與我們分享您的想法，</p>
</div><h3>HSBC BELIEVES RISK RALLY HAS ROOM TO RUN</h3>
<div class="lb-trans"><h3>滙豐認為風險反彈還有空間</h3>
</div><p>With Wall Street’s main indexes hitting a series of record highs, emerging market local debt up 15% year-to-date, and credit spreads at cycle tights, HSBC strategists believe the rally is far from over.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着華爾街主要指數創下系列歷史新高，新興市場本地債務年初至今上漲 15%，信用利差處於週期緊縮水平，滙豐策略師認為反彈遠未結束。</p>
</div><p>“The broad-based asset price inflation is continuing on full throttle. And we think there’s more to come,” HSBC said in a note led by Chief Multi-Asset Strategist Max Kettner.</p>
<div class="lb-trans"><p>“廣泛的資產價格通脹仍在全速進行。我們認為未來還有更多的上漲空間，” 滙豐在首席多資產策略師 Max Kettner 的報告中表示。</p>
</div><p>Despite signs of strain in the U.S. labor market and rising delinquencies and higher tariffs, HSBC remains bullish. It argues that the uneven nature of the U.S. recovery, where lower-income households are under pressure while broader growth reaccelerates, is actually supportive for risk assets. This dynamic increases the likelihood of rate cuts from the Federal Reserve.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管美國勞動力市場出現緊張跡象，逾期貸款上升以及關税提高，滙豐依然看好市場。它認為，美國復甦的不均衡性，低收入家庭承受壓力，而整體增長重新加速，實際上對風險資產是有利的。這種動態增加了美聯儲降息的可能性。</p>
</div><p>HSBC says this environment helps keep yields below levels that would hurt valuations and supports further upside in equities, credit, and emerging markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>滙豐表示，這種環境有助於保持收益率低於會損害估值的水平，並支持股票、信用和新興市場的進一步上漲。</p>
</div><p>The bank favors cyclicals and financials within equities, remains overweight emerging market equities and local rates, and expects gold to outperform long-duration U.S. bonds. It is underweight U.S. Treasuries, gilts, and Japanese government bonds, citing concerns around debt sustainability and central bank independence.</p>
<div class="lb-trans"><p>該行在股票中偏好週期性和金融類股票，繼續看好新興市場股票和本地利率，預計黃金將優於長期美國國債。它對美國國債、英國國債和日本國債持低配態度，理由是對債務可持續性和中央銀行獨立性的擔憂。</p>
</div><p>HSBC also sees Japanese bank stocks benefiting from a potential rate hike by the Bank of Japan in October. Wall Street’s main indexes were little changed in Tuesday afternoon trading after remarks from Fed Chair Jerome Powell reiterated the central bank is in a “challenging situation” as it balances sticky inflation against weak job growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>滙豐還認為，日本銀行股將受益於日本銀行在 10 月可能的加息。週二下午，華爾街主要指數在美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾重申中央銀行面臨 “挑戰性局面” 的講話後變化不大，需在頑固的通脹與疲弱的就業增長之間取得平衡。</p>
</div><p>The S&amp;P 500 and Nasdaq remained in the red, while the Dow was essentially unchanged.</p>
<div class="lb-trans"><p>標準普爾 500 指數和納斯達克指數仍處於下跌狀態，而道瓊斯指數基本保持不變。</p>
</div><p>(Medha Singh)</p>
<div class="lb-trans"><p>（梅達·辛格）</p>
</div><h3>EARLIER ON LIVE MARKETS: WITH FED RATE CUTS PRICED IN, INVESTORS SHOULD CONSIDER TREASURY HEDGES CLICK HERE TWO-FER TUESDAY: BUSINESS ACTIVITY LOSES STEAM, CURRENT ACCOUNT BOOMERANGS ON TARIFFS CLICK HERE DOW, ENERGY STOCKS IN FOCUS; ALL EYES ON POWELL CLICK HERE APPLE NOW IN POSITIVE TERRITORY FOR 2025, JOINING THE REST OF “MAGNIFICENT 7” CLICK HERE RBC FLAGS SMALL-CAP RISK FROM HOMEBUILDER SLUMP CLICK HERE OBESITY TRADE MORPHS INTO PORTFOLIO PLAY CLICK HERE UBS TRIP FLAGS ‘L-SHAPED’ REBOUND FOR CHINA LUXURY CLICK HERE THE FISCAL FOG MIGHT BE LIFTING FOR US TREASURIES CLICK HERE STOXX RISES, BUT TRAILS WALL ST’S AI-DRIVEN RALLY CLICK HERE BEFORE THE BELL: FUTURES UP, US COURT WIN FOR ORSTED CLICK HERE NEW HIGHS IN ASIA, POWELL GETS TO SAY HIS PIECE CLICK HERE</h3>
<div class="lb-trans"><h3>早前市場動態：隨着美聯儲降息預期已被計入，投資者應考慮國債對沖 點擊這裏 雙重星期二：商業活動失去動力，當前賬户因關税反彈 點擊這裏 道瓊斯、能源股票成為焦點；所有目光都在鮑威爾身上 點擊這裏 蘋果現在在 2025 年處於正增長區間，加入 “壯麗 7” 中的其他公司 點擊這裏 RBC 警告小型股因房屋建築商衰退面臨風險 點擊這裏 肥胖交易轉變為投資組合策略 點擊這裏 UBS 旅行報告顯示中國奢侈品市場將出現 ‘L 型’ 反彈 點擊這裏 財政迷霧可能正在為美國國債消散 點擊這裏 STOXX 上漲，但落後於華爾街的 AI 驅動反彈 點擊這裏 開盤前：期貨上漲，奧斯丁贏得美國法院勝利 點擊這裏 亞洲新高，鮑威爾有機會發表意見 點擊這裏</h3>
</div><p>Market snapshot</p>
<div class="lb-trans"><p>市場快照</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://tmsnrt.rs/426gjkK" alt="" original-src="https://tmsnrt.rs/426gjkK"/></p>

LIVE MARKETS-HSBC believes risk rally has room to run

- 道瓊斯指數基本持平，標普 500 小幅下跌，納斯達克下滑。  
- 滙豐認為風險反彈仍有空間，預計美聯儲可能降息。  
- 滙豐看好週期性和金融類股票，預計黃金錶現優於長期美國國債。  

滙豐認為風險資產的反彈還有繼續上漲的空間