為什麼這位華爾街分析師對 NVIDIA 如此看空？以下是三個關鍵原因

英偉達(NVDA -2.79%) 是目前市場上最受歡迎的股票之一。該公司在專為人工智能應用場景設計的 GPU 製造方面佔據主導地位。

大多數分析師對英偉達作為一家企業和投資對象都非常看好。但有一位分析師，Jay Goldberg，對英偉達股票的目標價為 100 美元，是華爾街最低的。無論你是否同意他的觀點，每位投資者都應該理解他為何預期該股票將下跌超過 40%。

Goldberg 看空英偉達股票的三個原因

英偉達正在快速增長。過去五年，銷售額增長超過 1000%。考慮到人工智能市場預計未來幾年將以超過 30% 的速度增長，英偉達的兩位數增長率應該會持續下去。但其股票的交易價格高達 27 倍銷售額，Goldberg 認為英偉達的增長故事開始顯露出裂痕。

他首先關注的是英偉達對中國市場的依賴。持續的貿易戰擾亂了該公司向中國銷售其標誌性芯片的能力，而中國的人工智能產業每年增長超過 50%。據報道，英偉達與美國達成協議恢復出口，但與中國政府的持續問題可能使中國芯片製造商趕上並獲得國內市場份額。

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Goldberg 還對英偉達在代理技術方面的樂觀態度表示擔憂。雖然代理服務確實構成了長期增長的故事，但 Goldberg 認為，世界距離這種技術的實際應用還有很多年。

最後，Goldberg 提醒投資者，能夠滿足人工智能需求的熟練勞動力池可能在短期內存在限制，無法達到預測的規模。即使是英偉達也承認，在一個人工智能驅動的世界中，需要進行大規模的勞動力再培訓。

雖然你可能不同意 Goldberg 的逆向觀點，但即使是英偉達最樂觀的投資者也能從理解該公司面臨的挑戰中受益。