高盛：重申快手-W“買入” 評級 目標價 83 港元

高盛發佈研報稱，預期快手-W 可靈 AI 的新模型將推動快手用户參與度持續提升，現時維持快手 2025 財年 AI 相關收入達到 1.54 億美元的預測 (相對公司指引為 1.25 億美元)，並重申 “買入” 評級，基於 2026 年底每股盈利預測的約 14 倍，給予目標價 83 港元。快手昨日 (23 日) 發佈可靈 AI 2.5 Turbo 新模型，該模型在文本回應、動畫效果、風格一致性及美學質量等多個維度的能力都顯著提升，並進一步增強影片生成的可控性、穩定性與一致性，在高品質模式下生成 5 秒影片的定價僅需 25 點，較同級別的 2.1 模型降低近 30%。高盛預期，可靈新模型能以更具競爭力的成本提供頂級性能的 AI 影片生成方案，認為目前 AI 影片生成行業仍處於早期階段，市場規模正快速增長，並可能顛覆傳統廣告及短劇製作模式，而關鍵正在於持續升級的模型能力與用户滲透率。