<p><strong>Nebius</strong>(NBIS 1.24%) 是今年市場上最具爆發性的股票之一。這家人工智能（AI）雲基礎設施公司，或稱為 neocloud，源自俄羅斯科技公司 Yandex，該公司在俄羅斯入侵烏克蘭後從納斯達克退市。該公司出售了其俄羅斯資產，並重新品牌為總部位於阿姆斯特丹的 Nebius。</p>
<p>現在，Nebius 是市場上增長最快的股票之一。在第二季度，收入激增 625%，達到 1.051 億美元，而該股今年上漲了驚人的 424%，超越了市場上幾乎所有其他 AI 股票。</p>
<p>Nebius 在宣佈與 <strong>Microsoft</strong> 達成一項重大交易後，單日股價飆升近 50%。這家科技巨頭簽署了一份價值 174 億美元的 GPU 服務合同，持續到 2031 年。這表明，儘管公司的收入相對較低，但它正在獲得數十億美元的合同承諾。Nebius 的更大同行 <strong>CoreWeave</strong> 也在實現巨大的增長，第二季度收入同比增長 207%，達到 12.1 億美元。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzQ0MTkvdGVjaC1jb21wdXRlci1jbG91ZC1kaWdpdGFsLWljb25zLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzQ0MTkvdGVjaC1jb21wdXRlci1jbG91ZC1kaWdpdGFsLWljb25zLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>為什麼 neocloud 增長如此迅速</h2>
<p>所謂的超大規模雲計算公司——如 <strong>Amazon</strong>、<strong>Microsoft</strong> 和 <strong>Alphabet</strong>，以及 <strong>Meta Platforms</strong>——預計將在資本支出上花費約 3000 億美元，其中大部分將用於數據中心，以滿足對 AI 計算能力的需求。</p>
<p>Nebius 和 CoreWeave 的規模遠小於超大規模公司，因此按美元價值計算，它們的增長速度較慢。不過，AI 雲服務器的需求如此強勁，推動了這些公司的收入增長三位數，並促使 Microsoft 向 Nebius 承諾 174 億美元。</p>
<p>只要 AI 需求保持強勁，我們可能會看到 Nebius 和 CoreWeave 在今年繼續實現超常增長。</p>
<h2>但這是一種高風險模式</h2>
<p>neocloud 公司需要在資本支出上投入資金，以建立數據中心並填充 GPU。為了資助這些支出，它們必須承擔債務。</p>
<p>截至第二季度末，Nebius 的債務為 10 億美元，現金為 17 億美元，它將需要借入更多資金來資助擴張並彌補損失。由於這種商業模式，Nebius 也在虧損。該公司在第二季度報告的營業虧損為 1.112 億美元，超過了其收入。</p>
<p>相比之下，規模更大的 CoreWeave 目前的債務為 110 億美元，預計今年將支付超過 10 億美元的利息費用，儘管 Nebius 可能處於更好的軌道上。</p>
<h2>Nebius 在一年後的樣子</h2>
<p>與大多數 AI 股票相比，Nebius 和 CoreWeave 似乎更像是更廣泛 AI 繁榮的化身。它們的表現可能會與對 AI 計算能力的更廣泛興趣和需求相一致。</p>
<p>根據近期的勢頭，AI 繁榮似乎還有很大的發展空間，這意味着 Nebius 在一年後有很大機會上漲，如果它能獲得更多像與 Microsoft 的交易那樣的合同，漲幅可能會更大。</p>
<p>然而，Nebius 仍然是一隻高風險股票，如果 AI 敍事減弱，它可能會大幅下跌。有多種原因可能導致這種情況發生，無論是經濟疲軟、AI 資本支出放緩、軟件銷售不佳，還是對 AI 產品的失望。</p>
<p>目前，勢頭在 Nebius 一方，但該股在今年早些時候下跌超過 50%，這表明敍事變化的速度有多快。在未來一年內，Nebius 的潛在結果範圍很廣，但根據其所看到的需求水平，它應該能夠取得成功。</p>

微軟

NBIS

<p>Nebius 是一家人工智能雲基礎設施公司，經歷了爆炸性的增長，第二季度收入增長 625%，達到 1.051 億美元，今年股價上漲 424%。與微軟達成的 174 億美元的重大交易突顯了其潛力。然而，Nebius 揹負着 10 億美元的債務，並報告了 1.112 億美元的運營虧損。儘管對人工智能計算能力的需求表明持續增長，但該股票仍然高風險，可能會受到更廣泛經濟狀況和人工智能市場情緒的波動影響</p>

<p><strong>Nebius</strong>(NBIS 1.24%) has been one of the most explosive stocks on the market this year. The artificial intelligence (AI) cloud infrastructure, or neocloud, company evolved out of the Russian tech company Yandex, which was delisted from the Nasdaq after Russia invaded Ukraine. The company sold off its Russian assets and rebranded as Nebius, based in Amsterdam.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Nebius</strong>(NBIS 1.24%) 是今年市場上最具爆發性的股票之一。這家人工智能（AI）雲基礎設施公司，或稱為 neocloud，源自俄羅斯科技公司 Yandex，該公司在俄羅斯入侵烏克蘭後從納斯達克退市。該公司出售了其俄羅斯資產，並重新品牌為總部位於阿姆斯特丹的 Nebius。</p>
</div><p>Now, Nebius is one of the fastest-growing stocks on the market. In the second quarter, revenue jumped 625% to $105.1 million, and the stock is up a whopping 424% this year, outpacing virtually every other AI stock on the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>現在，Nebius 是市場上增長最快的股票之一。在第二季度，收入激增 625%，達到 1.051 億美元，而該股今年上漲了驚人的 424%，超越了市場上幾乎所有其他 AI 股票。</p>
</div><p>Nebius surged by nearly 50% in one session after it announced a blockbuster deal with <strong>Microsoft</strong>. The tech giant signed a contract for $17.4 billion in GPU services through 2031. This shows that despite the company's relatively low revenue, it's bringing in billions in contract commitments. Nebius' larger peer, <strong>CoreWeave</strong>, is also delivering massive growth, with its revenue up 207% in the second quarter to $1.21 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nebius 在宣佈與 <strong>Microsoft</strong> 達成一項重大交易後，單日股價飆升近 50%。這家科技巨頭簽署了一份價值 174 億美元的 GPU 服務合同，持續到 2031 年。這表明，儘管公司的收入相對較低，但它正在獲得數十億美元的合同承諾。Nebius 的更大同行 <strong>CoreWeave</strong> 也在實現巨大的增長，第二季度收入同比增長 207%，達到 12.1 億美元。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzQ0MTkvdGVjaC1jb21wdXRlci1jbG91ZC1kaWdpdGFsLWljb25zLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F834419%2Ftech-computer-cloud-digital-icons.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Why the neocloud is growing so fast</h2>
<div class="lb-trans"><h2>為什麼 neocloud 增長如此迅速</h2>
</div><p>The so-called hyperscalers -- the big cloud computing companies like <strong>Amazon</strong>, <strong>Microsoft</strong>, and <strong>Alphabet</strong>, along with <strong>Meta Platforms</strong> -- are expected to spend roughly $300 billion on capital expenditures, with much of that going to data centers to meet demand for AI computing power.</p>
<div class="lb-trans"><p>所謂的超大規模雲計算公司——如 <strong>Amazon</strong>、<strong>Microsoft</strong> 和 <strong>Alphabet</strong>，以及 <strong>Meta Platforms</strong>——預計將在資本支出上花費約 3000 億美元，其中大部分將用於數據中心，以滿足對 AI 計算能力的需求。</p>
</div><p>Nebius and CoreWeave are much smaller than the hyperscalers, so by dollar value, they are growing more slowly. Still, demand for AI cloud servers is so strong that it is propelling these companies' revenue up triple digits, and prompting Microsoft to commit $17.4 billion to Nebius.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nebius 和 CoreWeave 的規模遠小於超大規模公司，因此按美元價值計算，它們的增長速度較慢。不過，AI 雲服務器的需求如此強勁，推動了這些公司的收入增長三位數，並促使 Microsoft 向 Nebius 承諾 174 億美元。</p>
</div><p>As long as AI demand remains strong, we're likely to see outsized growth from Nebius and CoreWeave continue this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>只要 AI 需求保持強勁，我們可能會看到 Nebius 和 CoreWeave 在今年繼續實現超常增長。</p>
</div><h2>But it's a risky model</h2>
<div class="lb-trans"><h2>但這是一種高風險模式</h2>
</div><p>The neocloud companies need to spend on capex to build data centers and fill them with GPUs. In order to fund that spending, it has to take on debt.</p>
<div class="lb-trans"><p>neocloud 公司需要在資本支出上投入資金，以建立數據中心並填充 GPU。為了資助這些支出，它們必須承擔債務。</p>
</div><p>Nebius had $1 billion in debt at the end of the second quarter against $1.7 billion in cash, and it will need to borrow more money to fund its expansion and to make up for losses. Because of that business model, Nebius is also losing a lot of money. The company reported an operating loss of $111.2 million in the second quarter, more than it brought in for revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至第二季度末，Nebius 的債務為 10 億美元，現金為 17 億美元，它將需要借入更多資金來資助擴張並彌補損失。由於這種商業模式，Nebius 也在虧損。該公司在第二季度報告的營業虧損為 1.112 億美元，超過了其收入。</p>
</div><p>By comparison, the larger CoreWeave now has $11 billion in debt and is on track to pay more than $1 billion in interest expense this year, though Nebius may be on a better trajectory.</p>
<div class="lb-trans"><p>相比之下，規模更大的 CoreWeave 目前的債務為 110 億美元，預計今年將支付超過 10 億美元的利息費用，儘管 Nebius 可能處於更好的軌道上。</p>
</div><h2>What Nebius will look like in a year</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Nebius 在一年後的樣子</h2>
</div><p>More than most AI stocks, Nebius and CoreWeave seem like avatars for the broader AI boom. Their performance is likely to track with broader interest and demand for AI computing power.</p>
<div class="lb-trans"><p>與大多數 AI 股票相比，Nebius 和 CoreWeave 似乎更像是更廣泛 AI 繁榮的化身。它們的表現可能會與對 AI 計算能力的更廣泛興趣和需求相一致。</p>
</div><p>Based on the recent momentum, there looks to be plenty of runway left in the AI boom, meaning there's a good chance Nebius will be higher in a year, and it could be significantly higher if it can secure more deals like the one with Microsoft.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據近期的勢頭，AI 繁榮似乎還有很大的發展空間，這意味着 Nebius 在一年後有很大機會上漲，如果它能獲得更多像與 Microsoft 的交易那樣的合同，漲幅可能會更大。</p>
</div><p>However, Nebius remains a high-risk stock, and it's likely to take a dive if the AI narrative wanes. There are a number of reasons that could happen, whether it's economic weakness, a slowdown in AI capex spending, disappointing software sales, or disillusionment with AI products.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，Nebius 仍然是一隻高風險股票，如果 AI 敍事減弱，它可能會大幅下跌。有多種原因可能導致這種情況發生，無論是經濟疲軟、AI 資本支出放緩、軟件銷售不佳，還是對 AI 產品的失望。</p>
</div><p>For now, the momentum is on Nebius' side, but the stock fell more than 50% earlier this year, one sign of how quickly the narrative can change. There's a wide range of potential outcomes for Nebius over the next year, but based on the level of demand it's seeing, it should find success.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，勢頭在 Nebius 一方，但該股在今年早些時候下跌超過 50%，這表明敍事變化的速度有多快。在未來一年內，Nebius 的潛在結果範圍很廣，但根據其所看到的需求水平，它應該能夠取得成功。</p>
</div>

Where Will Nebius Be in 1 Year?

- Nebius 今年股價上漲 424%，第二季度營收增長 625% 至 1.051 億美元。  
- 微軟與 Nebius 簽署 174 億美元的 GPU 服務合同，顯示出強勁的 AI 需求。  
- 然而，Nebius 負債 10 億美元，運營虧損 1.112 億美元，風險較高。  

Nebius 在一年後將會處於什麼位置？