<p>很難想象在過去五年中，有任何股票的表現能超過 <strong>Nvidia</strong>(NVDA -1.42%)。由於人工智能（AI）趨勢，該公司成為了巨大的贏家，因為其芯片提供了開發、訓練和運行 AI 模型所需的大部分處理能力。</p>
<p>如今，Nvidia 是全球最有價值的公司，市值約為 4.3 萬億美元。它走過了漫長的道路，但可能會讓你感到驚訝的是，自 2020 年 9 月以來，它僅是 <strong>標準普爾 500 指數</strong> 中表現第二好的股票。第一名的獎項歸屬於 <strong>超微電腦</strong>(SMCI -0.62%)，也被稱為 Supermicro。（這是基於截至 9 月 1 日的五年回報，不包括五年前未上市的股票。）</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzQwOTUvcGVvcGxlLWRpc2N1c3NpbmctYS1zYWxlcy1yZXBvcnQuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="466" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzQwOTUvcGVvcGxlLWRpc2N1c3NpbmctYS1zYWxlcy1yZXBvcnQuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>超微電腦的股票在五年內上漲超過 1400%</h2>
<p>截至 9 月 1 日，超微電腦的股票在過去五年中上漲超過 1400%。這些收益大大超過了 Nvidia 在同一時期內近 1200% 的回報。從美元的角度來看，1 萬美元投資於超微電腦今天的價值將超過 15.3 萬美元，而相似的投資於 Nvidia 的價值為 12.6 萬美元。</p>
<p>無論如何，你的收益仍然會很可觀，但與超微電腦相比，你的收益會高得多。值得注意的是，這些收益是在經歷了一次特別劇烈的下跌後獲得的。在 2024 年初，這家科技公司與其審計師發生了爭執，財務報告的可靠性受到質疑。股票暴跌，目前仍比峯值下跌約 60%。因此，如果沒有這些逆風，Nvidia 和超微電腦的回報差距可能會更大。</p>
<h2>為什麼更好的回報並不意味着一家公司的表現優於另一家</h2>
<p>在股市中，有無數例子表明公司的估值似乎沒有意義。炒作和興奮可以將公司的股票推高到不合理的水平。一個重要的考慮因素是市值。即使在五年前，Nvidia 也是一家成熟的巨型企業，市值超過 3400 億美元。而超微電腦在那時仍然是小型股，市值僅為 14 億美元。但其表現迅速將其提升出那個領域。它於 2022 年 12 月被納入中型股 <strong>標準普爾 400 指數</strong>，並於 2024 年 3 月再次晉升為大型股標準普爾 500 指數。現在，它的市值約為 270 億美元。</p>
<p>小型股比大型股或巨型股更容易出現大幅上漲。超微電腦在 2020 年仍然是一家相對不知名的公司，但由於對其服務器和相關技術產品的 AI 驅動需求激增，改變了其業務並使其聲名鵲起。AI 趨勢對 Nvidia 也有很大幫助，但由於其已經如此龐大且交易時的市盈率較高，其增長相對受到了一定限制。</p>
<p>儘管如此，Nvidia 在中期和長期內都取得了一些出色的回報。以 50 的市盈率（P/E）倍數計算，它仍然以較高的溢價交易，而超微電腦的市盈率為 27，可能看起來更合理。</p>
<h2>Nvidia 仍然是更安全的成長股，遠勝於其他</h2>
<p>超微電腦在過去五年中可能產生了比 Nvidia 更強的回報，但這並不意味着這種模式會持續下去。超微電腦今天的估值遠高於五年前，但其股票在過去 12 個月中僅上漲了 5%。投資者似乎對該股票持更謹慎的看法，這在超微電腦的低利潤率和有限盈利能力的背景下是可以理解的。</p>
<p>Nvidia 的業務更為穩健，在過去 12 個月中，其自由現金流總額達到了驚人的 720 億美元（相比之下，超微電腦為 15 億美元）。鑑於 Nvidia 在 AI 芯片領域仍然是明顯的領導者，並且財務狀況依然強勁，從這裏來看，Nvidia 顯然是比超微電腦更好、更安全的成長股。</p>

超微電腦

英偉達

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做多英偉達

南方兩倍做空英偉達

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>超微電腦（SMCI）在過去五年中表現優於英偉達（NVDA），其股價上漲超過 1400%，而英偉達的漲幅接近 1200%。儘管英偉達以 4.3 萬億美元的市值成為最有價值的公司，但超微電腦從小盤股迅速成長為大盤股，突顯了人工智能趨勢的影響。然而，儘管超微電腦近期表現出色，英偉達由於其更強的財務狀況和在人工智能芯片市場的領導地位，仍然是一個更安全的投資選擇</p>

<p>It's hard to imagine that any stock may have performed better than <strong>Nvidia</strong>(NVDA -1.42%) over the past five years. The company has been a huge winner due to the artificial intelligence (AI) trend, as its chips provide the majority of the processing power used to develop, train, and operate AI models.</p>
<div class="lb-trans"><p>很難想象在過去五年中，有任何股票的表現能超過 <strong>Nvidia</strong>(NVDA -1.42%)。由於人工智能（AI）趨勢，該公司成為了巨大的贏家，因為其芯片提供了開發、訓練和運行 AI 模型所需的大部分處理能力。</p>
</div><p>Today, Nvidia is the most valuable company in the world, with a market cap of around $4.3 trillion. It has come a long way, but what may surprise you is that since September 2020, it has only been the second-best performing stock on the <strong>S&amp;P 500</strong>. The award for first place goes to <strong>Super Micro Computer</strong>(SMCI -0.62%), also known as Supermicro. (This is based on five-year returns as of Sept. 1, and does not include stocks that weren't public five years earlier.)</p>
<div class="lb-trans"><p>如今，Nvidia 是全球最有價值的公司，市值約為 4.3 萬億美元。它走過了漫長的道路，但可能會讓你感到驚訝的是，自 2020 年 9 月以來，它僅是 <strong>標準普爾 500 指數</strong> 中表現第二好的股票。第一名的獎項歸屬於 <strong>超微電腦</strong>(SMCI -0.62%)，也被稱為 Supermicro。（這是基於截至 9 月 1 日的五年回報，不包括五年前未上市的股票。）</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzQwOTUvcGVvcGxlLWRpc2N1c3NpbmctYS1zYWxlcy1yZXBvcnQuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F834095%2Fpeople-discussing-a-sales-report.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Supermicro's stock has rallied by more than 1,400% in five years</h2>
<div class="lb-trans"><h2>超微電腦的股票在五年內上漲超過 1400%</h2>
</div><p>As of Sept. 1, shares of Supermicro were up by more than 1,400% over the prior five years. Those gains beat the nearly 1,200% return that Nvidia generated during the same stretch by a considerable margin. In terms of dollars, a $10,000 investment in Supermicro would have grown to be worth more than $153,000 today, while a similar investment in Nvidia would be worth $126,000.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 9 月 1 日，超微電腦的股票在過去五年中上漲超過 1400%。這些收益大大超過了 Nvidia 在同一時期內近 1200% 的回報。從美元的角度來看，1 萬美元投資於超微電腦今天的價值將超過 15.3 萬美元，而相似的投資於 Nvidia 的價值為 12.6 萬美元。</p>
</div><p>Either way, you'd still be up big, but your gains would have been far higher with Supermicro. It's also noteworthy that those are its gains after a particularly drastic drop. In the early part of 2024, the tech company had a falling out with its auditor, and there were questions about the reliability of its financial reports. The stock plunged, and it's still down by around 60% from its peak. So if not for those headwinds, the gap between Nvidia and Supermicro's returns could be far greater.</p>
<div class="lb-trans"><p>無論如何，你的收益仍然會很可觀，但與超微電腦相比，你的收益會高得多。值得注意的是，這些收益是在經歷了一次特別劇烈的下跌後獲得的。在 2024 年初，這家科技公司與其審計師發生了爭執，財務報告的可靠性受到質疑。股票暴跌，目前仍比峯值下跌約 60%。因此，如果沒有這些逆風，Nvidia 和超微電腦的回報差距可能會更大。</p>
</div><h2>Why a better return doesn't mean one business is better than another</h2>
<div class="lb-trans"><h2>為什麼更好的回報並不意味着一家公司的表現優於另一家</h2>
</div><p>There are countless examples in the stock market of companies with valuations that don't seem to make sense. Hype and excitement can send a company's shares soaring to unjustifiable levels. And an important factor to consider is market cap. Even five years ago, Nvidia was a well-established megacap business with a market cap of more than $340 billion. Supermicro, at that time, was still a small cap, with a market cap of just $1.4 billion. But its performance lifted it rapidly out of that realm. It was added to the mid-cap <strong>S&amp;P 400</strong> index in December 2022 and was promoted again to the large-cap S&amp;P 500 in March 2024. Now, it's worth about $27 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>在股市中，有無數例子表明公司的估值似乎沒有意義。炒作和興奮可以將公司的股票推高到不合理的水平。一個重要的考慮因素是市值。即使在五年前，Nvidia 也是一家成熟的巨型企業，市值超過 3400 億美元。而超微電腦在那時仍然是小型股，市值僅為 14 億美元。但其表現迅速將其提升出那個領域。它於 2022 年 12 月被納入中型股 <strong>標準普爾 400 指數</strong>，並於 2024 年 3 月再次晉升為大型股標準普爾 500 指數。現在，它的市值約為 270 億美元。</p>
</div><p>It's a lot easier for a small-cap stock to have a huge rally than a large-cap or a megacap stock. Supermicro was still a relatively unknown company back in 2020, but the AI-driven surge in demand for its servers and related tech products transformed its business and put it on the map. The AI trend helped Nvidia enormously as well, but because it was already so large and trading at a loftier price-to-earnings ratio, its growth was a bit more constrained, relatively speaking.</p>
<div class="lb-trans"><p>小型股比大型股或巨型股更容易出現大幅上漲。超微電腦在 2020 年仍然是一家相對不知名的公司，但由於對其服務器和相關技術產品的 AI 驅動需求激增，改變了其業務並使其聲名鵲起。AI 趨勢對 Nvidia 也有很大幫助，但由於其已經如此龐大且交易時的市盈率較高，其增長相對受到了一定限制。</p>
</div><p>That being said, Nvidia has achieved some fantastic returns, both in the medium term and the long term. And at a price-to-earnings (P/E) multiple of 50, it's still trading at a hefty premium, while Supermicro may look more reasonably priced at a P/E ratio of 27.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，Nvidia 在中期和長期內都取得了一些出色的回報。以 50 的市盈率（P/E）倍數計算，它仍然以較高的溢價交易，而超微電腦的市盈率為 27，可能看起來更合理。</p>
</div><h2>Nvidia is still the safer growth stock to own, by a mile</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Nvidia 仍然是更安全的成長股，遠勝於其他</h2>
</div><p>Supermicro may have generated stronger returns than Nvidia over the past five years, but that doesn't mean that pattern will continue. Supermicro's valuation is much higher today than it was five years ago, but its shares have risen by just 5% over the past 12 months. Investors appear to be taking a more cautious view of the stock, which is justifiable given Supermicro's low margins and limited profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>超微電腦在過去五年中可能產生了比 Nvidia 更強的回報，但這並不意味着這種模式會持續下去。超微電腦今天的估值遠高於五年前，但其股票在過去 12 個月中僅上漲了 5%。投資者似乎對該股票持更謹慎的看法，這在超微電腦的低利潤率和有限盈利能力的背景下是可以理解的。</p>
</div><p>Nvidia has a more robust business, and over the past 12 months, its free cash flow has totaled an incredible $72 billion (compared to $1.5 billion for Supermicro). Given that Nvidia remains the clear leader in the AI chip space and still has tremendously strong financials, it looks like a far better and safer growth stock to own from here than Supermicro.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 的業務更為穩健，在過去 12 個月中，其自由現金流總額達到了驚人的 720 億美元（相比之下，超微電腦為 15 億美元）。鑑於 Nvidia 在 AI 芯片領域仍然是明顯的領導者，並且財務狀況依然強勁，從這裏來看，Nvidia 顯然是比超微電腦更好、更安全的成長股。</p>
</div>

Meet the Only S&P 500 Stock to Have Outperformed Nvidia Over the Past 5 Years

- 超級微計算機（Supermicro）在過去五年中股價上漲超過 1,400%。  
- 英偉達（Nvidia）同期上漲近 1,200%，市值約 4.3 萬億美元。  
- 儘管回報率不同，英偉達在 AI 芯片領域仍是更安全的增長股。  

在過去五年中，唯一一隻表現超過 NVIDIA 的標普 500 股票