英偉達這家僅有 3.6 萬名員工的芯片巨頭，正在成為決定 2026 年全球宏觀經濟走向的關鍵力量。
據追風交易台消息，德銀環球宏觀研究主管 Jim Reid 及其團隊在近日發佈的研報中強調，科技支出，尤其是 AI 相關的資本開支，是理解當前美國經濟韌性的關鍵。如果沒有科技相關支出的推動，美國經濟本應處於接近衰退或已經陷入衰退的狀態。
圖表數據顯示，在剔除軟件和 IT 設備等科技支出後，被視為衡量潛在經濟動能的核心指標——面向國內私人購買者的實際最終銷售額——在 2025 年早些時候已滑向衰退區間。
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報告進一步強調，驅動科技支出的核心動力是 “巨大的 AI 資本開支”。市場普遍預期，只要 AI 的潛在盈利能力不受到根本性質疑，這股投資浪潮就不會停止，並將繼續成為 2026 年一個重要的宏觀經濟主題。
報告認為，正是這股龐大的資本開支，解釋了為何疲軟的就業數據並未拖累經濟增長，同時也解釋了在全球需求普遍不振的情況下，全球貿易依然保持韌性。
德銀最終將焦點縮小至這輪 AI 浪潮的核心企業——英偉達。報告直言，從簡化的角度看，或許英偉達掌握着 2026 年所有全球宏觀經濟的關鍵。

英偉達

德銀表示，如果剔除科技相關支出的因素，美國經濟在今年早些時候或已接近衰退。只要 AI 的潛在盈利能力不受到根本性質疑，這股投資浪潮就不會停止，並將繼續成為 2026 年一個重要的宏觀經濟主題，而英偉達將扮演關鍵角色。

- 英偉達成為 2026 年全球宏觀經濟走向的關鍵力量。  
- 科技支出，尤其是 AI 相關資本開支，推動美國經濟韌性。  
- 報告指出，英偉達掌握着未來經濟的核心。  

美國經濟好壞，現在取決於英偉達！