<p>雖然多樣化通常被視為一種黃金策略，但在某些情況下，它也可能成為一種阻力。以 <strong>Amazon.com Inc</strong> (NASDAQ: AMZN) 為明顯例子。作為一家科技巨頭，亞馬遜顯然是推動一切數字化的參與者。然而，AMZN 股票今年僅上漲了約百分之半。你可以將其歸咎於零售環境的嚴峻。不過，這隻股票可能對激進的投機者來説具有吸引力。</p>
<p>從表面上看，AMZN 股票的基本面似乎並不利好。本週早些時候，<strong>Oxford Economics</strong> 的首席分析師 John Canavan 表示，儘管他對美國經濟持謹慎樂觀態度，但市場可能對美聯儲的鴿派立場過於樂觀。根據 Canavan 的説法，基準利率今年可能只會再降一次，而不是兩次。</p>
<p>另一方面，勞工統計局對就業數據進行了負面修正，暗示消費者基礎疲軟。進一步支持這一論點的是 <strong>Costco Wholesale Corp</strong> (NASDAQ: COST) 最新的財報。儘管這家零售商在收入和利潤方面超出了預期，但同店銷售卻是一個主要問題。儘管在剔除與油價和外匯波動相關的因素後，增長率為 6.4%，但這一數字標誌着連續兩個季度的放緩。</p>
<p>儘管數據不佳，但仍有一些關鍵積極因素值得考慮，這可能會推動 AMZN 股票上漲。首先，關於 Costco 的收益，電子商務銷售同比增長了 13.5%。這一增長率表明，在線交易對現代消費者來説是一個關鍵途徑——這一點顯然對亞馬遜有利。</p>
<p>其次，美國經濟分析局的最新數據顯示，個人消費支出價格指數——美聯儲的主要通脹指標——在 8 月份同比上漲了 2.7%。這一數字仍然較高，引發了對未來貨幣政策的擔憂。同時，這一數字也符合經濟學家的預期，這可以被視為一個積極信號。</p>
<h2>利用風險建模提取 AMZN 股票的機會交易</h2>
<p>在多頭交易 AMZN 股票的一個關鍵優勢是其基礎業務是經濟的支柱。如今，人們無法離開其眾多服務，從電子商務到雲計算甚至是雜貨。因此，像基準標準普爾 500 指數一樣，AMZN 享有向上的偏向。</p>
<p>然而，這種向上的趨勢源於所有價格行為的綜合表現。我的理論是，某些情緒狀態會創造出超出（或低於）正常預期的回報特徵。此外，狀態的轉變可能通過定量序列提前發出信號。</p>
<p>例如，AMZN 股票正在呈現一種異常的序列，至今沒有其他人（據我所知）在討論。在過去的 10 週中，有六週上漲（定義為從週一開盤到週五收盤的回報）和四周下跌，整體呈下降趨勢。通常，你會期望一個以積累為主的序列是看漲的，但在這種情況下，AMZN 的走勢卻偏向看跌。</p>
<p>自 2019 年 1 月以來，這種罕見的序列僅發生過九次，因此很難從中表達出統計信心。儘管如此，有趣的是，在七個案例中，AMZN 股票在接下來的五週內相對於錨定價格（起始點）上漲。</p>
<p>此外，與 6-4-D 序列相關的結果的中位數價格顯著高於所有結果的中位數價格。基本上，AMZN 股票可能會高於華爾街的預期，從而使垂直期權價差可能被低估。</p>
<p>這種尋找錯誤定價機會的方法與風險管理非常相似，特別是保險。但我們不是試圖找出颶風發生的概率以及可能造成的損失，而是試圖確定相對於我們的錨定價格的概率的可能性——然後確定潛在的幅度（回報）。</p>
<p>需要明確的是，這並不是一種萬無一失的方法。在許多方面，預測颶風更容易，因為那是科學。股市呢？由於外部因素可能會打亂這一範式，波動可能是純粹的瘋狂。然而，結合馬爾可夫原則的風險管理協議提供了一個實證基礎，用於投機。</p>
<h2>計算激進的看漲價差</h2>
<p>在接下來的五週內，與 6-4-D 序列相關的結果的中位數價格預計將略高於 230 美元。這是第 50 百分位數，意味着數據集中一半的結果將高於 230 美元，一半將低於 230 美元。令人感興趣的是，市場做市商並不認為這個價格點是一個特別合理的目標——但實證證據卻表明情況並非如此。</p>
<p>在這種投機框架下，225/230 看漲價差（到期日為 10 月 31 日）似乎是最具吸引力的交易。這筆交易涉及購買 225 美元的看漲期權，同時出售 230 美元的看漲期權，所需的淨支出為 200 美元（最大損失）。</p>
<p>如果 AMZN 股票在到期時突破第二個行使價格（230 美元），最大利潤將為 300 美元，回報率為 150%。盈虧平衡點為 227 美元，較撰寫時的價格高出 3%。</p>
<p>再次強調，6-4-D 序列的樣本量非常小，因此不可能對這筆交易有絕對的信心。儘管如此，這種反直覺的量化信號的異常性質使得 AMZN 股票值得考慮。</p>
<p><strong><em>本內容中表達的觀點和看法僅代表個人作者的意見，並不一定反映 Benzinga 的觀點。Benzinga 對本文所提供信息的準確性或可靠性不承擔任何責任。本內容僅供參考，不應被誤解為投資建議或買賣任何證券的推薦。讀者被要求不要依賴本文中的觀點或信息，並在做出投資決策之前進行自己的盡職調查。</em></strong></p>
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<li><strong>期權角落：快速反應的交易者如何從美國航空的 “死貓反彈” 中潛在獲利</strong></li>
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<p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>

亞馬遜

亞馬遜每日 2 倍做多 ETF - Direxion

<p>本文討論了在經濟不確定性中亞馬遜的看漲期權可能存在的定價錯誤。儘管零售環境面臨挑戰，亞馬遜的電子商務增長和近期積極的通脹數據可能對其股票有利。一種獨特的交易序列表明，AMZN 股票可能超出預期表現，使得垂直期權價差可能被低估。作者建議以 225/230 的看漲期權價差作為一個有吸引力的投機交易，預計在接下來的五週內，價格中位數將超過 230 美元，儘管市場持懷疑態度</p>

<p>While diversification is often considered a golden strategy, it can also be a headwind under certain circumstances. Just take a look at <strong>Amazon.com Inc</strong> (NASDAQ: AMZN) as a clear example. As a technology juggernaut, Amazon is clearly a player in the push for the digitalization of everything. However, AMZN stock is only up around half-a-percent this year. You can blame the tough environment in retail. Still, the security may offer a compelling look for aggressive speculators.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然多樣化通常被視為一種黃金策略，但在某些情況下，它也可能成為一種阻力。以 <strong>Amazon.com Inc</strong> (NASDAQ: AMZN) 為明顯例子。作為一家科技巨頭，亞馬遜顯然是推動一切數字化的參與者。然而，AMZN 股票今年僅上漲了約百分之半。你可以將其歸咎於零售環境的嚴峻。不過，這隻股票可能對激進的投機者來説具有吸引力。</p>
</div><p>On surface level, the fundamentals don't appear conducive for AMZN stock. Earlier in the week, <strong>Oxford Economics</strong> lead analyst John Canavan stated that while he's cautiously optimistic about the U.S. economy, the market could be excessively ambitious regarding the dovishness of the Federal Reserve. Per Canavan, the benchmark interest rate might be cut only one more time this year, not two.</p>
<div class="lb-trans"><p>從表面上看，AMZN 股票的基本面似乎並不利好。本週早些時候，<strong>Oxford Economics</strong> 的首席分析師 John Canavan 表示，儘管他對美國經濟持謹慎樂觀態度，但市場可能對美聯儲的鴿派立場過於樂觀。根據 Canavan 的説法，基準利率今年可能只會再降一次，而不是兩次。</p>
</div><p>On another note, the Bureau of Labor Statistics negatively revised jobs data, suggesting a weakened consumer base. Adding to this narrative is the latest earnings print by <strong>Costco Wholesale Corp</strong> (NASDAQ: COST). While the retailer beat expectations on the top and bottom lines, same-store sales represented a major concern. Despite the 6.4% growth rate excluding fluctuations tied to gas prices and foreign exchange rates, this figure marked two quarters of deceleration.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一方面，勞工統計局對就業數據進行了負面修正，暗示消費者基礎疲軟。進一步支持這一論點的是 <strong>Costco Wholesale Corp</strong> (NASDAQ: COST) 最新的財報。儘管這家零售商在收入和利潤方面超出了預期，但同店銷售卻是一個主要問題。儘管在剔除與油價和外匯波動相關的因素後，增長率為 6.4%，但這一數字標誌着連續兩個季度的放緩。</p>
</div><p>Still, amid the rough data, there are key positives to consider that could potentially boost AMZN stock. First, regarding Costco's earnings, e-commerce sales increased by 13.5% against the year-ago quarter's result. This growth rate suggests that online transactions represent a critical pathway for the modern consumer — an element that obviously favors Amazon.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管數據不佳，但仍有一些關鍵積極因素值得考慮，這可能會推動 AMZN 股票上漲。首先，關於 Costco 的收益，電子商務銷售同比增長了 13.5%。這一增長率表明，在線交易對現代消費者來説是一個關鍵途徑——這一點顯然對亞馬遜有利。</p>
</div><p>Second, the latest data from U.S. Bureau of Economic Analysis showed that the Personal Consumption Expenditures price index — the Fed's go-to inflation metric — rose 2.7% year-over-year in August. That remains an elevated figure, which has caused concerns about forward monetary policy. At the same time, the figure was also in line with economists' expectations, which could be viewed as a positive.</p>
<div class="lb-trans"><p>其次，美國經濟分析局的最新數據顯示，個人消費支出價格指數——美聯儲的主要通脹指標——在 8 月份同比上漲了 2.7%。這一數字仍然較高，引發了對未來貨幣政策的擔憂。同時，這一數字也符合經濟學家的預期，這可以被視為一個積極信號。</p>
</div><h2>Using Risk Modeling To Extract An Opportunistic Trade In AMZN Stock</h2>
<div class="lb-trans"><h2>利用風險建模提取 AMZN 股票的機會交易</h2>
</div><p>One of the key advantages of trading AMZN stock on the long side is that the underlying business is an economic stalwart. People nowadays can't live without its many services, from e-commerce to cloud computing to even groceries. Subsequently, like the benchmark S&amp;P 500, AMZN enjoys an upward bias.</p>
<div class="lb-trans"><p>在多頭交易 AMZN 股票的一個關鍵優勢是其基礎業務是經濟的支柱。如今，人們無法離開其眾多服務，從電子商務到雲計算甚至是雜貨。因此，像基準標準普爾 500 指數一樣，AMZN 享有向上的偏向。</p>
</div><p>However, this northbound tendency stems from the aggregate behavior of all price action. My theory, though, is that certain sentiment regimes create return profiles that push beyond (or below) normal expectations. What's more, the shift in regime may be signaled ahead of time through quantitative sequences.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，這種向上的趨勢源於所有價格行為的綜合表現。我的理論是，某些情緒狀態會創造出超出（或低於）正常預期的回報特徵。此外，狀態的轉變可能通過定量序列提前發出信號。</p>
</div><p>For instance, AMZN stock is printing an unusual sequence that no one else (to my knowledge) is talking about. In the trailing 10 weeks, there have been six up weeks (defined as the return from Monday's open to Friday's close) and four down weeks, with an overall downward trajectory. Ordinarily, you would expect an accumulation-heavy sequence to be bullish but in this case, AMZN is tilted bearishly.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，AMZN 股票正在呈現一種異常的序列，至今沒有其他人（據我所知）在討論。在過去的 10 週中，有六週上漲（定義為從週一開盤到週五收盤的回報）和四周下跌，整體呈下降趨勢。通常，你會期望一個以積累為主的序列是看漲的，但在這種情況下，AMZN 的走勢卻偏向看跌。</p>
</div><p>Since January 2019, this rare sequence has only occurred nine times so it's difficult to express statistical confidence from it. Still, what's interesting is that in seven cases, AMZN stock has moved up relative to the anchor price (starting point) over the next five weeks.</p>
<div class="lb-trans"><p>自 2019 年 1 月以來，這種罕見的序列僅發生過九次，因此很難從中表達出統計信心。儘管如此，有趣的是，在七個案例中，AMZN 股票在接下來的五週內相對於錨定價格（起始點）上漲。</p>
</div><p>Further, the median price of outcomes associated with the 6-4-D sequence comes out significantly higher than the median price of all outcomes. Essentially, AMZN stock could move higher than what Wall Street is anticipating, thus making vertical options spreads potentially underpriced.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，與 6-4-D 序列相關的結果的中位數價格顯著高於所有結果的中位數價格。基本上，AMZN 股票可能會高於華爾街的預期，從而使垂直期權價差可能被低估。</p>
</div><p>This methodology of finding mispriced opportunities is very similar to risk management, specifically insurance. But rather than attempting to find the probability of a hurricane materializing and how much damage it could potentially cost, we're trying to figure out the likelihood of probability relative to our anchor price — and then determining the potential magnitude (reward).</p>
<div class="lb-trans"><p>這種尋找錯誤定價機會的方法與風險管理非常相似，特別是保險。但我們不是試圖找出颶風發生的概率以及可能造成的損失，而是試圖確定相對於我們的錨定價格的概率的可能性——然後確定潛在的幅度（回報）。</p>
</div><p>To be clear, it's hardly a foolproof approach. In many ways, it's easier to predict hurricanes because that's science. The stock market? Because of the potential for exogenous factors to disrupt the paradigm, the fluctuations can be pure madness. Nevertheless, using risk-management protocols integrated with Markovian principles offers an empirical basis for speculation.</p>
<div class="lb-trans"><p>需要明確的是，這並不是一種萬無一失的方法。在許多方面，預測颶風更容易，因為那是科學。股市呢？由於外部因素可能會打亂這一範式，波動可能是純粹的瘋狂。然而，結合馬爾可夫原則的風險管理協議提供了一個實證基礎，用於投機。</p>
</div><h2>Calculating An Aggressive Bull Call Spread</h2>
<div class="lb-trans"><h2>計算激進的看漲價差</h2>
</div><p>Over the next five weeks, the median price of outcomes associated with the 6-4-D sequence is projected to land at a bit over $230. This is the 50th percentile, meaning that half of outcomes in the dataset would land above $230 and half below. Enticingly, market makers don't view this price point as a particularly reasonable target — but the empirical evidence suggests otherwise.</p>
<div class="lb-trans"><p>在接下來的五週內，與 6-4-D 序列相關的結果的中位數價格預計將略高於 230 美元。這是第 50 百分位數，意味着數據集中一半的結果將高於 230 美元，一半將低於 230 美元。令人感興趣的是，市場做市商並不認為這個價格點是一個特別合理的目標——但實證證據卻表明情況並非如此。</p>
</div><p>Under this speculative framework, the 225/230 bull call spread expiring Oct. 31 appears to be the most enticing trade. This transaction involves buying the $225 call and simultaneously selling the $230 call, for a net debit required of $200 (the most that can be lost).</p>
<div class="lb-trans"><p>在這種投機框架下，225/230 看漲價差（到期日為 10 月 31 日）似乎是最具吸引力的交易。這筆交易涉及購買 225 美元的看漲期權，同時出售 230 美元的看漲期權，所需的淨支出為 200 美元（最大損失）。</p>
</div><p>Should AMZN stock rise through the second-leg strike price ($230) at expiration, the maximum profit would be $300, a payout of 150%. Breakeven lands at $227, which is 3% above the time-of-writing price.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 AMZN 股票在到期時突破第二個行使價格（230 美元），最大利潤將為 300 美元，回報率為 150%。盈虧平衡點為 227 美元，較撰寫時的價格高出 3%。</p>
</div><p>Again, the sample size of the 6-4-D sequence is super small so it's impossible to have supreme confidence in the trade. Still, the unusual nature of the counterintuitive quant signal makes AMZN stock worth consideration.</p>
<div class="lb-trans"><p>再次強調，6-4-D 序列的樣本量非常小，因此不可能對這筆交易有絕對的信心。儘管如此，這種反直覺的量化信號的異常性質使得 AMZN 股票值得考慮。</p>
</div><p><strong><em>The opinions and views expressed in this content are those of the individual author and do not necessarily reflect the views of Benzinga. Benzinga is not responsible for the accuracy or reliability of any information provided herein. This content is for informational purposes only and should not be misconstrued as investment advice or a recommendation to buy or sell any security. Readers are asked not to rely on the opinions or information herein, and encouraged to do their own due diligence before making investing decisions.</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>本內容中表達的觀點和看法僅代表個人作者的意見，並不一定反映 Benzinga 的觀點。Benzinga 對本文所提供信息的準確性或可靠性不承擔任何責任。本內容僅供參考，不應被誤解為投資建議或買賣任何證券的推薦。讀者被要求不要依賴本文中的觀點或信息，並在做出投資決策之前進行自己的盡職調查。</em></strong></p>
</div><ul>
<li><strong>Options Corner: How Quick-Thinking Traders Can Potentially Extract Upside From American Airlines’ Dead-Cat Bounce</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>期權角落：快速反應的交易者如何從美國航空的 “死貓反彈” 中潛在獲利</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Image: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>
</div>

Options Corner: Economic Uncertainties May Have Favorably Mispriced Amazon's Call Options

- 亞馬遜股票今年僅上漲約 0.5%，受零售環境影響。  
- 儘管面臨挑戰，電商銷售增長 13.5%，顯示出潛力。  
- 225/230 看漲期權價差交易可能帶來 150% 的收益。

期權專欄：經濟不確定性可能導致亞馬遜的看漲期權被有利地錯誤定價