小摩：升龍源電力目標價至 8.8 港元 維持 “增持” 評級

摩根大通發佈研報稱，上調龍源電力 2025 至 2027 財年盈利預測，以反映今年迄今的風力發電趨勢及第二季度營運情況。新公佈的 2035 年風能 + 太陽能容量目標 3,600 吉瓦提升了龍源電力的長期展望。電力價格監管及限電的不確定性可能改善，因監管機構試圖吸引資本支出。基於 0.85 倍的目標市淨率 (原本 0.75 倍)，小摩將龍源電力目標價上調 16% 至 8.8 港元;維持 “增持” 評級。小摩表示，國家方面宣佈，到 2035 年，中國風能及太陽能目標為 3,600 吉瓦，龍源電力作為中國容量最大的風電場營運商，將從容量增長中受益。風能/太陽能電場的電價監管存在不確定性，以及限電的週期性逆風。然而，隨着監管機構的發展方向，小摩認為這些問題將有所改善，以吸引資本支出部署容量。結合 2025 年第二季度觀察到的各種營運趨勢，小摩將龍源電力 2025 至 2027 財年盈利預測上調 5% 至 6%。