明光海事（SGX:BEZ）是否是一個高風險的投資？

沃倫·巴菲特曾説過：“波動性遠非風險的同義詞。” 在評估一家公司的風險時，考慮其資產負債表是很自然的，因為債務往往與企業的崩潰有關。我們可以看到 明光海事（SGX:BEZ）確實在其業務中使用了債務。但這對股東來説是個問題嗎？

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為什麼債務帶來風險？

當企業無法輕鬆履行債務和其他負債時，這些負債就會變得風險重重，無論是通過自由現金流還是以有吸引力的價格籌集資金。在最壞的情況下，如果公司無法償還債權人，就可能破產。然而，更常見（但仍然代價高昂）的情況是，公司必須以極低的價格發行股票，以此來支撐其資產負債表，從而永久稀釋股東的權益。當然，債務的好處在於它通常代表着廉價資本，特別是當它替代了能夠以高回報率再投資的公司的稀釋時。在考慮企業使用多少債務時，首先要查看其現金和債務的結合情況。

明光海事的淨債務是多少？

下圖（您可以點擊以獲取更詳細信息）顯示，明光海事在 2025 年 6 月底的債務為 622 萬新元，較一年前的 666 萬新元有所減少。然而，它有 2560 萬新元的現金來抵消這些債務，導致淨現金為 1940 萬新元。

SGX:BEZ 債務與股本歷史 2025 年 9 月 29 日

明光海事的資產負債表有多強？

仔細查看最新的資產負債表數據，我們可以看到明光海事在 12 個月內到期的負債為 3860 萬新元，超過 12 個月到期的負債為 675 萬新元。抵消這些負債的是 2560 萬新元的現金和 3740 萬新元的應收賬款，這些應收賬款在 12 個月內到期。因此，它實際上擁有比總負債多出 1770 萬新元的流動資產。

這種流動性過剩表明明光海事在債務方面採取了謹慎的態度。由於它擁有充足的資產，因此不太可能與貸方發生問題。簡單來説，明光海事擁有的現金超過債務，這無疑是一個良好的跡象，表明它能夠安全地管理其債務。

查看我們對明光海事的最新分析

好消息是，明光海事的息税前利潤（EBIT）在過去 12 個月中增長了 2.4%，這應該能緩解對債務償還的擔憂。毫無疑問，我們從資產負債表中學到的大部分關於債務的知識。但未來的收益，尤其是將決定明光海事未來維持健康資產負債表的能力。因此，如果您關注未來，可以查看這份 免費 報告，顯示分析師的利潤預測。

最後，公司只能用現金償還債務，而不是會計利潤。明光海事的資產負債表上可能有淨現金，但查看企業如何將息税前利潤（EBIT）轉化為自由現金流仍然很有趣，因為這將影響其對債務的需求和管理能力。在過去三年中，明光海事產生的自由現金流佔其 EBIT 的 87%，這一比例遠超我們的預期。這使得它在需要償還債務時處於良好位置。

總結

雖然我們理解那些對債務感到擔憂的投資者，但您應該記住，明光海事擁有 1940 萬新元的淨現金，以及比負債更多的流動資產。它的自由現金流為 1500 萬新元，佔其 EBIT 的 87%。那麼明光海事的債務是個風險嗎？在我們看來似乎不是。分析債務時，資產負債表顯然是重點。但最終，每家公司都可能存在資產負債表之外的風險。例如，明光海事有 2 個警告信號 我們認為您應該注意。

總而言之，有時候關注那些根本不需要債務的公司會更容易。讀者現在可以訪問一份 100% 免費 的零淨債務成長股名單。